期末應(yīng)收賬款都在結(jié)算期內(nèi)，公司也已按照壞賬準(zhǔn)備政策提取了壞賬準(zhǔn)備，但仍不排除因客戶信用惡化導(dǎo)致壞賬準(zhǔn)
4月21日晚間，（300339.SZ）披露了2022年年報(bào)，全年增收降利，扣非歸母凈利潤轉(zhuǎn)盈為虧，同比下滑100.98%。
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軟件行業(yè)的快速發(fā)展離不開技術(shù)人才，但日益增長的人力成本不斷“侵蝕”利潤空間，疊加第二期員工持股計(jì)劃股份支付分?jǐn)偝杀驹黾?，第四季度的扣非歸母凈利潤一舉“吃掉”了前三季度利潤之和。
鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，高企的應(yīng)收賬款致信用減值損失激增超5倍，而被寄予厚望的OpenHarmony（開源鴻蒙）、openEuler（開源歐拉）等創(chuàng)新業(yè)務(wù)扛起業(yè)績大旗也尚需時(shí)日。
業(yè)績不及預(yù)期，二級(jí)市場同樣反應(yīng)不佳。4月24日，低開25.1元/股，盤中最高跌幅8.5%，最終報(bào)收23.47元/股，跌幅8.25%。
人力成本激增，股份支付分?jǐn)偝杀尽扒治g”利潤
主營業(yè)務(wù)是向國內(nèi)外客戶提供新一代信息技術(shù)為核心的產(chǎn)品、解決方案和服務(wù)。公司聚焦“金融科技”、“智能物聯(lián)”和“智慧能源”三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，依托從芯片、硬件、操作系統(tǒng)到應(yīng)用軟件的軟硬件一體化產(chǎn)品與解決方案能力，以及涵蓋需求、開發(fā)、測試、運(yùn)維于一體的綜合服務(wù)體系，賦能金融、能源、通訊、汽車、工業(yè)制造、醫(yī)療、教育、商業(yè)地產(chǎn)、家居、消費(fèi)電子等行業(yè)客戶，滿足客戶數(shù)字化升級(jí)轉(zhuǎn)型的需求，幫助客戶實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升。
2022年實(shí)現(xiàn)營收29.75億元，同比增長7.82%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.05億元，同比下滑40.18%，扣非歸母凈利潤虧損80.91萬元，同比下滑100.98%。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，除2019年因計(jì)提巨額商譽(yù)減值致虧損18億元外，本期歸母凈利潤已跌回2014年水平。
從成本角度分析，潤和科技營業(yè)成本為22.4億元，同比增長13.39%，主要原因?yàn)槿藛T規(guī)模增加以及薪酬水平提升，人力成本增加。
具體看來，潤和軟件主營成本22.07億元，較2021年增加2.6億元，同比增長13.38%。其中，職工薪酬支出18.64億元，占營業(yè)成本的比重為83.21%，較2021年增加2.57億元。由于薪酬支付較上年同期增加，經(jīng)營現(xiàn)金流同比下滑37.93%至9079.17萬元。
作為人才密集型企業(yè)，公司最主要的經(jīng)營成本是人力成本，在年報(bào)中坦言。針對(duì)人員未來的增長規(guī)劃，此前在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定的同時(shí)控制人員規(guī)模的過快增長，從而引導(dǎo)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向價(jià)值交付轉(zhuǎn)型。創(chuàng)新業(yè)務(wù)通過產(chǎn)品型模式走高增長、高毛利、高附加值的路線，不走人員擴(kuò)張的路線。2020年至2022年，在職員工的數(shù)量分別為10972人、12282人、12370人。
拆解單季度業(yè)績不難發(fā)現(xiàn)，扣非歸母凈利潤方面，在第四季度一舉虧掉了前三季度的總和。2022年前三季度扣非歸母凈利潤尚有7205.13萬元，第四季度斷崖式下跌至-7286.03萬元，同比下滑1792.22%。第四季度歸母凈利潤為-1571.02萬元，同比下滑125.05%。
潤和軟件表示，扣非歸母凈利潤虧損主要系本報(bào)告期公司推出了第二期員工持股計(jì)劃，股份支付分?jǐn)偝杀驹黾?，以及人力成本增幅較大。
年報(bào)顯示，第二期員工持股計(jì)劃的股份合計(jì)不超過1648.63萬股，占當(dāng)前股本總額7.96億股的2.07%。此次員工持股計(jì)劃授予價(jià)格11.6元，以權(quán)益結(jié)算的股份支付金額5114.6萬元。
報(bào)告期內(nèi)，股份支付分?jǐn)偝杀緦?duì)歸母凈利潤的影響金額為5022.47萬元，剔除股份支付分?jǐn)偝杀居绊懞螅瑲w母凈利潤為15563.48萬元，較2021年同期減少11.68%，扣非歸母凈利潤為4941.56萬元，同比減少40.16%。
應(yīng)收賬款高企，創(chuàng)新業(yè)務(wù)業(yè)績尚未放量
當(dāng)下，還面臨著應(yīng)收賬款高懸的窘境。
財(cái)報(bào)顯示，應(yīng)收賬款余額14.65億元，壞賬準(zhǔn)備金額2.06億元，應(yīng)收賬款凈值12.59億元，占合并資產(chǎn)總額的26.21%。
在年報(bào)中稱，開發(fā)的軟件業(yè)務(wù)從合同簽訂到驗(yàn)收需要經(jīng)歷的周期較長，且大多項(xiàng)目依據(jù)合同分階段驗(yàn)收，項(xiàng)目驗(yàn)收與客戶付款之間存在時(shí)間差。同時(shí)，隨著新客戶的開發(fā)和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，在原有的回款政策不變的情形下，應(yīng)收賬款余額會(huì)不斷增加。
高企的應(yīng)收賬款自然要承受相應(yīng)的回款風(fēng)險(xiǎn)。雖然期末應(yīng)收賬款都在結(jié)算期內(nèi)，公司也已按照壞賬準(zhǔn)備政策提取了壞賬準(zhǔn)備，但仍不排除因客戶信用惡化導(dǎo)致壞賬準(zhǔn)備提取不足和應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，坦言。2022年末，應(yīng)收賬款壞賬損失為1798.59萬元，同比增長96%，致使信用減值損失達(dá)到1713.43萬元，同比增長567.61%。
年報(bào)發(fā)布當(dāng)日，也同時(shí)公布了2023年一季度報(bào)告，應(yīng)收賬款為15.55億元，同比增長17.27%。
工作人員解釋稱，應(yīng)收賬款高是行業(yè)特性，因?yàn)椴糠挚蛻舻幕乜钪芷跁?huì)比較長。鈦媒體APP對(duì)比了計(jì)算機(jī)軟件板塊120家已公布年報(bào)的公司，營收體量與相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)應(yīng)收賬款幾乎都低于。以上公司中，應(yīng)收賬款高于12億元的僅24家。
2020年以來，大力發(fā)展以產(chǎn)品研發(fā)為核心的高增長、高毛利、高附加值的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，持續(xù)在OpenHarmony、openEuler等創(chuàng)新業(yè)務(wù)尋求轉(zhuǎn)型突破。
目前，在開源鴻蒙領(lǐng)域推出了終端操作系統(tǒng)HiHopeOS，在開源歐拉領(lǐng)域推出了面向云端的服務(wù)器操作系統(tǒng)HopeStage，并在金融、電力、醫(yī)療、教育、通信、航空航天、煙草等行業(yè)實(shí)現(xiàn)商業(yè)落地。
在投資者平臺(tái)表示，將在保證傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，力爭使創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為公司新一輪增長周期的主力。
不過技術(shù)轉(zhuǎn)化為資金的過程相當(dāng)漫長。除主營業(yè)務(wù)外，創(chuàng)新業(yè)務(wù)OpenHarmony系統(tǒng)平臺(tái)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化解決方案和產(chǎn)品系列、openEuler系統(tǒng)平臺(tái)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化解決方案和產(chǎn)品系列、智慧雙碳能源解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化相關(guān)項(xiàng)目研發(fā)、金融自動(dòng)化測試平臺(tái)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目在2022年共計(jì)實(shí)現(xiàn)收入3.35億元，占營業(yè)收入總額比重僅11.26%。
其中屬于OpenHarmony與openEuler的業(yè)務(wù)收入又有多少？潤和軟件工作人員對(duì)鈦媒體APP表示，這塊沒有對(duì)外公告具體的數(shù)據(jù)。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|陸雯燕）
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