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分析師明確指出特斯拉并不是科技股未來股價(jià)必將下跌

2020-06-29 10:53:18 來源： BT財(cái)經(jīng)

特斯拉的市值(1901億美元)已經(jīng)超過了豐田(1812億美元)，成為了全球第一車企，但是這依然無法改變資本界對(duì)其的界定。摩根士丹利的分析師喬納

特斯拉的市值(1901億美元)已經(jīng)超過了豐田(1812億美元)，成為了全球“第一”車企，但是這依然無法改變資本界對(duì)其的界定。

摩根士丹利的分析師喬納斯明確指出，特斯拉并不是科技股，目前超過1000美元的股價(jià)被嚴(yán)重高估，未來股價(jià)必將下跌，因?yàn)樗举|(zhì)上仍然是一家車企，而車企具有自己的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

他預(yù)計(jì)未來10年特斯拉年產(chǎn)量將維持在200萬輛汽車這一水平，但與其當(dāng)前股價(jià)匹配的產(chǎn)量卻遠(yuǎn)沒有達(dá)到：“在1000美元股價(jià)之上，到2030年我們認(rèn)為該公司的產(chǎn)量應(yīng)達(dá)到約400萬輛。”

不僅大摩看空，全球最大空頭對(duì)沖基金Kynikos Associates也在做空特斯拉，其創(chuàng)始人查諾斯稱，特斯拉的增長(zhǎng)速度已經(jīng)大幅度放緩。

盡管人們指望著特斯拉未來的各種增長(zhǎng)，但事實(shí)上，特斯拉營(yíng)收已連續(xù)六個(gè)季度持平。

車企經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

汽車市場(chǎng)仍處于低迷的周期中難以自拔，疊加新冠疫情的爆發(fā)，車企風(fēng)險(xiǎn)整體上升。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，狹義乘用車批發(fā)銷量為596.3萬輛，比上年同期下降27.8%。同時(shí)疫情期間大規(guī)模通產(chǎn)以及消費(fèi)需求的下降，加重了車企產(chǎn)銷壓力以及財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

產(chǎn)銷規(guī)?？s小之下，車企之間的競(jìng)爭(zhēng)壓力也隨之增加，在這一有限市場(chǎng)下各路勢(shì)力的廝殺只會(huì)更加激進(jìn)。正所謂覆巢之下，焉有安卵，這也是特斯拉難以逃避的宿命。

除此之外，特斯拉仍然擁有自己的風(fēng)險(xiǎn)——電池安全。

近日，外媒指出特斯拉電池隱患問題被隱瞞。據(jù)Business Insider報(bào)道，根據(jù)特斯拉泄露的郵件顯示，早在2012年特斯拉管理層就深知Model S電池裝置設(shè)計(jì)存在缺陷，很可能引發(fā)短路，但管理層為了業(yè)績(jī)選擇了回避。

據(jù)悉，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，NHTSA或?qū)?qiáng)制召回特斯拉的問題車輛。

降價(jià)促銷求生存?

值得肯定的是，一季度的特斯拉表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

一季度特斯拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60億美元，同比增長(zhǎng)32%;凈利潤(rùn)為1600萬美元，同比增幅達(dá)到102.28%，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)。并實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的一季度交付，特斯拉在全球交付電動(dòng)車約8.84萬輛，交付量同比增長(zhǎng)14%。

特別是在中國(guó)市場(chǎng)，雖市值見頂，但國(guó)產(chǎn)Model 3銷量確有“開掛”之勢(shì)。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3再次月銷量破萬，實(shí)現(xiàn)了11095輛銷量，環(huán)比增長(zhǎng)205%。最關(guān)鍵的是，在國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)中，特斯拉整體車型銷量占市場(chǎng)份額20%。

但是，特斯拉的銷量喜人的背后是以“降價(jià)”來換的。

實(shí)際上，經(jīng)歷過三月破萬銷量之后，4月特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3銷量?jī)H為3635輛。5月1日之后，特斯拉中國(guó)宣布Model 3補(bǔ)貼前售價(jià)從32.38萬元降低至29.18萬元，幅度近10%，算上2萬元國(guó)家補(bǔ)貼，國(guó)產(chǎn)Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版價(jià)格為27萬元。

美國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)可并不樂觀，5月加州銷量?jī)H為1447輛。這也就不難理解，摩根士丹利首次將特斯拉評(píng)級(jí)下調(diào)至“低配”，并明確指出短期內(nèi)需求與定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，且在華業(yè)務(wù)存在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前這一市場(chǎng)形勢(shì)之下，所有車企的第一要義都是求生存，即便是頂著科技股頭銜的特斯拉也難逃這一劫數(shù)。同時(shí)這也是去偽存真，讓市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的最佳時(shí)期，只有洗禮過后，方知誰是英雄。