日前，成立6年的達(dá)達(dá)集團(tuán)在納斯達(dá)克掛牌上市，成為即時(shí)零售第一股，達(dá)達(dá)集團(tuán)掌門人蒯佳祺成功走上人生巔峰。他在內(nèi)部信中表示，公司迎來(lái)新
日前，成立6年的達(dá)達(dá)集團(tuán)在納斯達(dá)克掛牌上市，成為“即時(shí)零售第一股”，達(dá)達(dá)集團(tuán)掌門人蒯佳祺成功走上人生巔峰。他在內(nèi)部信中表示，公司迎來(lái)新的里程碑，并呼吁全體員工懷著巨大的敬畏心和使命感去創(chuàng)造、去發(fā)展，一切才剛剛開(kāi)始!
其實(shí)，蒯佳祺強(qiáng)調(diào)上市只是新的開(kāi)始，并非故作謙虛地說(shuō)客套話，我反倒認(rèn)為是真心話，因?yàn)樗鳛楣疽话咽郑钪磿r(shí)配送行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和達(dá)達(dá)集團(tuán)自身的優(yōu)劣勢(shì)，上市固然值得肯定，但達(dá)達(dá)集團(tuán)遠(yuǎn)未到高枕無(wú)憂的地步，仍有諸多挑戰(zhàn)和重重難關(guān)需要一一克服，確實(shí)沒(méi)太多傲嬌的資本。
就算蒯佳祺不說(shuō)，外界也能從達(dá)達(dá)集團(tuán)招股書(shū)中全方位審視這家公司的經(jīng)營(yíng)狀況。在我看來(lái)，達(dá)達(dá)集團(tuán)面臨的隱憂遠(yuǎn)多于利好，上市短暫高興一陣子就得了，高興過(guò)后仍要思考未來(lái)之路如何走得穩(wěn)當(dāng)。我總結(jié)，達(dá)達(dá)集團(tuán)主要面臨兩大挑戰(zhàn)：
一、難以撕去的“京東系”標(biāo)簽
地球人都知道，京東與達(dá)達(dá)集團(tuán)關(guān)系親密，到底親密到何種程度，我列四個(gè)實(shí)錘你們感受下：
一、上市前京東持有達(dá)達(dá)集團(tuán)51.4%的股份，為第一大股東，公司董事會(huì)中京東高管占據(jù)三席，包括京東零售CEO徐雷、京東物流CEO王振輝，以及即將接任京東CFO的許冉;
二、京東是此次達(dá)達(dá)集團(tuán)上市的基石投資者之一，認(rèn)購(gòu)4160萬(wàn)美元，王振輝更是親自到場(chǎng)敲鐘;
三、目前京東到家在京東App上擁有一級(jí)入口，截至今年3月31日，京東到家總流量中有約30%來(lái)自京東官網(wǎng);
四、京東還是達(dá)達(dá)集團(tuán)最主要的營(yíng)收來(lái)源，2017-2019年，京東分別為達(dá)達(dá)集團(tuán)貢獻(xiàn)56.7%、49.1%、50.5%的營(yíng)收。
不難看出，從公司董事會(huì)到業(yè)務(wù)協(xié)同，京東在達(dá)達(dá)集團(tuán)發(fā)展過(guò)程中占據(jù)舉足輕重的地位，施加強(qiáng)大影響力。換言之，京東為達(dá)達(dá)集團(tuán)保駕護(hù)航，擁有京東這座靠山是其最大優(yōu)勢(shì)。因此，外界早就給達(dá)達(dá)集團(tuán)貼上“京東系”標(biāo)簽。
上市后，為了打消外界對(duì)達(dá)達(dá)集團(tuán)過(guò)于依賴京東的顧慮，蒯佳祺做了一番“精彩”的解釋。他表示，達(dá)達(dá)集團(tuán)與京東、沃爾瑪兩個(gè)關(guān)聯(lián)方的關(guān)系既不是“脫離”也不是“依附”，而是作為更密切的合伙伙伴，在共同關(guān)系中實(shí)現(xiàn)最大化。話說(shuō)，這種場(chǎng)面話聽(tīng)聽(tīng)就行了，千萬(wàn)別當(dāng)真，他的另一番表態(tài)才是真心話。
在上市致辭中，除了談及信任和價(jià)值外，蒯佳祺還特意強(qiáng)調(diào)，達(dá)達(dá)集團(tuán)永遠(yuǎn)不跟零售商競(jìng)爭(zhēng)，將不會(huì)向上涉足零售生意。“我們永遠(yuǎn)不會(huì)變成零售商。”看看，這不明擺著向京東、沃爾瑪表忠心嗎?言下之意是會(huì)老老實(shí)實(shí)地當(dāng)京東系一份子，絕不做對(duì)不起京東“爸爸”的事。友情提醒下，物極必反，當(dāng)優(yōu)勢(shì)走向極端可能會(huì)變成劣勢(shì)，至少會(huì)形成束縛。
眾所周知，達(dá)達(dá)集團(tuán)主要有兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)——本地即時(shí)零售平臺(tái)京東到家、本地即時(shí)配送平臺(tái)達(dá)達(dá)快送。與達(dá)達(dá)快送在618、雙11等電商大促重要節(jié)點(diǎn)承接京東物流部分訂單相比，京東到家對(duì)京東的依賴程度更深，不僅體現(xiàn)在用戶導(dǎo)流上，更體現(xiàn)在業(yè)務(wù)拓展上，2019年占總營(yíng)收的35.6%。
2016年4月，京東到家與達(dá)達(dá)合并，合并前一年在線外賣行業(yè)激戰(zhàn)正酣，彼時(shí)在紅杉資本掌門人沈南鵬的撮合下，餓了么將訂單大量外包給達(dá)達(dá)，但隨著自建物流體系蜂鳥(niǎo)的成立，達(dá)達(dá)訂單量驟降，直接失去近80%的業(yè)務(wù)。與京東到家合并后，便不再成為外賣配送的主力軍，轉(zhuǎn)而重點(diǎn)發(fā)力商超配送，在京東助力下，搭建從大賣場(chǎng)、便利店到精品超市的多類型、全業(yè)態(tài)商超矩陣。
說(shuō)白了，京東到家主要聚焦在為用戶提供生鮮果蔬、零售便利等品類的1小時(shí)到家服務(wù)，本質(zhì)上是服務(wù)于京東無(wú)界零售大戰(zhàn)略，這決定了其在配送品類拓展上不得不看京東臉色行事，很難有實(shí)質(zhì)性突破，即生鮮果蔬、零售便利將一直是配送擔(dān)當(dāng)，其他品類難成大器。
不難看出，強(qiáng)勢(shì)的大股東京東和說(shuō)話有一定份量的沃爾瑪，在助力京東到家向上突破的同時(shí)，也在無(wú)形中限縮其潛在發(fā)展空間。因此，達(dá)達(dá)集團(tuán)貼上京東系標(biāo)簽有利有弊，略顯悲哀的是，4年前蒯佳祺根本就沒(méi)得選，委身京東已是他為公司爭(zhēng)取到的最佳出路，好過(guò)與更強(qiáng)勢(shì)的美團(tuán)打交道、被阿里整合進(jìn)菜鳥(niǎo)。
二、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇拖慢盈利進(jìn)程
達(dá)達(dá)集團(tuán)的歷年業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)，營(yíng)收保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，2017-2019年?duì)I收分別為12.18億元、19.22億元、30.997億元，2020年Q1更是實(shí)現(xiàn)11億元營(yíng)收，同比猛增108.9%。同時(shí)，在截至今年3月31日的12個(gè)月內(nèi)，達(dá)達(dá)快送超過(guò)63.4萬(wàn)名活躍騎手集體交付8.22億份訂單，平均每天交付220萬(wàn)份訂單。京東到家2018年、2019年總交易額分別為73.34億元和122.05億元，同比增長(zhǎng)66.4%。
不過(guò)，達(dá)達(dá)集團(tuán)表現(xiàn)搶眼的代價(jià)是居高不下的成本，其中運(yùn)營(yíng)與支持費(fèi)用、銷售與營(yíng)銷費(fèi)用占大頭，前者以支付給騎手的薪酬和激勵(lì)措施為主，后者包括促銷費(fèi)用和廣告費(fèi)用，導(dǎo)致達(dá)達(dá)集團(tuán)過(guò)去三年巨虧近50億元，2017-2019年凈虧損分別為14.49億元、18.78億元和16.7億元。
更為扎心的是，今后一段時(shí)間達(dá)達(dá)集團(tuán)恐將繼續(xù)虧損，短期內(nèi)扭虧為盈并不現(xiàn)實(shí)。一方面，蒯佳祺預(yù)計(jì)，隨著公司繼續(xù)擴(kuò)展業(yè)務(wù)，騎手成本增加將導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)與支持成本的支出持續(xù)擴(kuò)大;另一方面，想要持續(xù)占領(lǐng)市場(chǎng)，達(dá)達(dá)集團(tuán)促銷手段一時(shí)半會(huì)停不下來(lái)，勢(shì)必導(dǎo)致銷售與營(yíng)銷費(fèi)用的增加。
其實(shí)，不光達(dá)達(dá)集團(tuán)業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到一定體量后需要高投入刺激增長(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，也不可避免拖慢其盈利進(jìn)程。一個(gè)扎心的事實(shí)是，即時(shí)零售、即時(shí)配送兩大賽道巨頭林立、高手如云，京東到家、達(dá)達(dá)快送殺出重圍難度著實(shí)不小。
先說(shuō)即時(shí)配送，
京東到家面臨盒馬、美團(tuán)買菜、每日優(yōu)鮮、順豐等眾多對(duì)手，個(gè)個(gè)都來(lái)頭不小。不知你發(fā)現(xiàn)了沒(méi)，四大玩家均瞄準(zhǔn)了京東到家主打的生鮮果蔬配送，擴(kuò)張范圍也同樣以一二線城市為主，京東到家注定要打一場(chǎng)硬仗。
其中，背靠阿里的盒馬實(shí)力最強(qiáng)，無(wú)論是供應(yīng)鏈還是配送體系，都十分成熟;騰訊投資的每日優(yōu)鮮次之，前置倉(cāng)模式是其一大殺手锏;起步較晚的美團(tuán)買菜、順豐短期內(nèi)難以威脅到京東到家，但實(shí)力不容小覷，前者最大優(yōu)勢(shì)是美團(tuán)在本地生活服務(wù)的領(lǐng)先地位和日趨完善的配送體系，后者重倉(cāng)的本來(lái)集團(tuán)長(zhǎng)期深耕生鮮領(lǐng)域，可與自家獨(dú)立運(yùn)作的同城急送深度協(xié)同。
值得注意的是，疫情期間線上生鮮訂單激增，盒馬、美團(tuán)買菜、每日優(yōu)鮮、順豐都成為贏家，在這場(chǎng)大練兵中收獲成長(zhǎng)，尤其是后來(lái)者美團(tuán)買菜、順豐經(jīng)營(yíng)步入正軌，戰(zhàn)斗力提升明顯。盡管京東到家也同樣獲得進(jìn)步，但面對(duì)實(shí)力越來(lái)越強(qiáng)、愈發(fā)重視的勁敵，其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或?qū)⒈幌魅?，這一潛在隱憂不得不防。
再說(shuō)即時(shí)配送，
與即時(shí)零售相比，即時(shí)配送行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)更為嚴(yán)峻，達(dá)達(dá)快送面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力著實(shí)不小，不僅有美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)即配兩大巨頭，還有閃送、UU跑腿等獨(dú)立于巨頭之外的專業(yè)公司，更有順豐同城急送、滴滴跑腿等新晉攪局者。
此前，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)比達(dá)咨詢發(fā)布的《2019年第三季度中國(guó)即時(shí)配送行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，蜂鳥(niǎo)即配、達(dá)達(dá)快送、美團(tuán)配送位列前三，市場(chǎng)份額分別為27.7%、27.2%、25.4%，三者實(shí)力相當(dāng)，且切走八成市場(chǎng)“蛋糕”，三足鼎立格局初現(xiàn)。因此，當(dāng)下達(dá)達(dá)快送的最大勁敵是美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)即配。
美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)即配有一個(gè)共同點(diǎn)，即它們都是從外賣起家，搭建完善的同城物流網(wǎng)絡(luò)后，開(kāi)始爭(zhēng)奪更多非外賣訂單。前者向商超、生鮮、蛋糕、醫(yī)藥等領(lǐng)域拓寬，并配合快驢(美團(tuán)外賣商家原材料進(jìn)貨服務(wù)平臺(tái))做B端配送，以及美團(tuán)買菜做C端配送;后者已在餐飲、商超、生鮮、美護(hù)等領(lǐng)域建立高標(biāo)準(zhǔn)的配送方案，定制化服務(wù)超過(guò)15種業(yè)態(tài)，并承接來(lái)自阿里的訂單。
由此可見(jiàn)，即時(shí)線上消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)張，將為美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)即配帶來(lái)巨量的配送需求，增加訂單密度，攤薄即時(shí)配送單位成本，從而形成一個(gè)正向循環(huán)。用人話來(lái)說(shuō)，就是助力美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)即配更好地兼顧時(shí)效與成本，這是達(dá)達(dá)快送所不具備的優(yōu)勢(shì)。
事實(shí)上，美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)即配最大優(yōu)勢(shì)在于訂單量大且穩(wěn)定，前者美團(tuán)外賣穩(wěn)居行業(yè)第一，后者獲得阿里系訂單加持。反觀達(dá)達(dá)快送只能獲得京東部分訂單支持，還不是全部，而京東在電商領(lǐng)域的地位不如阿里，也不像美團(tuán)制霸外賣領(lǐng)域，帶給達(dá)達(dá)快送的支持力度十分有限。
需要指出的是，中信建投證券的數(shù)據(jù)顯示，如果將外賣訂單納入即時(shí)配送統(tǒng)計(jì)范圍，那美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)配送、達(dá)達(dá)快送市場(chǎng)份額分別為43%、24%、4.3%。對(duì)，你沒(méi)看錯(cuò)，達(dá)達(dá)快送與兩大巨頭相差甚遠(yuǎn)，美團(tuán)配送更是一馬當(dāng)先，其未深度參與外賣配送的劣勢(shì)暴露無(wú)遺。
畢竟，餐飲外賣仍是目前即時(shí)配送市場(chǎng)最搶手的細(xì)分品類，占比高達(dá)七成。隨著美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)配送相繼向社會(huì)開(kāi)放運(yùn)力，均不斷強(qiáng)調(diào)“送啥都快”，達(dá)達(dá)能否守住生鮮果蔬、零售便利配送的大本營(yíng)還是未知數(shù)，而閃送、順豐同城急送等玩家蓄勢(shì)待發(fā)，無(wú)形中為達(dá)達(dá)快送前景增添更多不確定性。
關(guān)鍵詞： 蒯佳祺
