中國(guó)本地即時(shí)零售和配送平臺(tái)達(dá)達(dá)集團(tuán)正式登陸美國(guó)納斯達(dá)克交易所，發(fā)行價(jià)為16美元，成為美國(guó)參議院通過(guò)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》后首個(gè)上市的中
中國(guó)本地即時(shí)零售和配送平臺(tái)達(dá)達(dá)集團(tuán)正式登陸美國(guó)納斯達(dá)克交易所，發(fā)行價(jià)為16美元，成為美國(guó)參議院通過(guò)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》后首個(gè)上市的中國(guó)企業(yè)。以發(fā)行價(jià)計(jì)算，達(dá)達(dá)總市值達(dá)到34.99億美元(約合人民幣248億元)。
當(dāng)天，達(dá)達(dá)以18.3美元開(kāi)盤(pán)，較發(fā)行價(jià)高14%。收盤(pán)報(bào)15.99美元，較發(fā)行價(jià)跌0.06%。
目前身處全球疫情仍未過(guò)去的特殊時(shí)期，達(dá)達(dá)不得不將上市儀式放在了上海，路演則選擇了線上模式。敲鐘儀式前的演講中，達(dá)達(dá)集團(tuán)CEO蒯佳祺表示，“眾所周知的原因，這次不是在紐約敲鐘而是在上海中心敲鐘。”但蒯佳祺又進(jìn)一步表示，“這樣會(huì)更有意義。作為一個(gè)在上海起步發(fā)展的公司，我們感到非常驕傲。”
敲鐘儀式過(guò)后，蒯佳祺對(duì)《深網(wǎng)》回憶了部分路演的過(guò)程，“疫情剛發(fā)生那會(huì)兒，我第一時(shí)間就想到，我們?cè)趺慈ヂ费?我們立即就跟投行溝通，但所有人告訴我說(shuō)，歷史上沒(méi)有過(guò)。”不過(guò)在蒯佳祺看來(lái)，線上路演盡管是不得已的選擇，但“由于節(jié)省了很多路上的時(shí)間，后來(lái)大家發(fā)現(xiàn)效率挺高。”
無(wú)法親臨現(xiàn)場(chǎng)的麻煩很快到來(lái)。就在上市當(dāng)晚，由于數(shù)據(jù)維護(hù)出錯(cuò)，達(dá)達(dá)集團(tuán)發(fā)行價(jià)被誤設(shè)置為23美元，造成開(kāi)盤(pán)顯示大跌。受該事件影響，達(dá)達(dá)集團(tuán)開(kāi)盤(pán)后股價(jià)指數(shù)一路震蕩回落，最終收盤(pán)與發(fā)行價(jià)基本持平(15.99美元)。
這些還是小麻煩，目前外界對(duì)達(dá)達(dá)的主要質(zhì)疑點(diǎn)集中在盈利狀況及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手眾多。但蒯佳祺對(duì)《深網(wǎng)》表示，“達(dá)達(dá)的未來(lái)在即時(shí)零售和本地零售電商化，這是個(gè)足夠龐大的市場(chǎng)，而達(dá)達(dá)絕對(duì)排在一只手就能數(shù)到的位置。”
閃現(xiàn)納斯達(dá)克
公開(kāi)資料顯示，達(dá)達(dá)成立于2014年6月，旗下有兩大核心業(yè)務(wù)平臺(tái)：本地即時(shí)配送平臺(tái)達(dá)達(dá)快送和本地即時(shí)零售平臺(tái)京東到家。招股書(shū)中援引艾瑞咨詢的報(bào)告顯示，兩大平臺(tái)在社會(huì)化即時(shí)配送、商超即時(shí)零售的市場(chǎng)占有率均為第一。
給自己定位成“即時(shí)零售第一股”達(dá)達(dá)的IPO進(jìn)程迅速，盡管受疫情和外界環(huán)境雙重影響。但達(dá)達(dá)仍像自己旗下小哥一樣，將自己按照預(yù)定時(shí)間送到了納斯達(dá)克交易市場(chǎng)。
5月12日，達(dá)達(dá)正式向美國(guó)證券交易所遞交F-1招股書(shū)，高盛、美銀證券和杰富瑞擔(dān)任聯(lián)席主承銷商;6月1日，達(dá)達(dá)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交更新后的招股書(shū)，IPO發(fā)行價(jià)格區(qū)間設(shè)定為每股美國(guó)存托股票(ADS)15-17美元，預(yù)計(jì)發(fā)行1650萬(wàn)ADS，每ADS代表4股普通股。
這樣的上市速度并不容易，瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假丑聞發(fā)生后，美國(guó)對(duì)中概股監(jiān)管正在收緊。美國(guó)參議院在近期通過(guò)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》，該法案要求，外國(guó)發(fā)行人連續(xù)三年不能滿足美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)(PCAOB)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所檢查要求的，禁止其證券在美國(guó)交易。蒯佳祺上市后如釋重負(fù)，“我們經(jīng)歷了《法案》、疫情，還是史上首個(gè)百分之百全線上的路演，有很多創(chuàng)造歷史的事。”
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，達(dá)達(dá)集團(tuán)近三年?duì)I收持續(xù)增長(zhǎng)，2020年第一季度收入增速進(jìn)一步提升至109%。目前達(dá)達(dá)仍虧損狀態(tài)，但虧損率有所收窄，2019年經(jīng)調(diào)整的凈虧損率較2018年優(yōu)化近一半至45.8%，2020年第一季度在此基礎(chǔ)上繼續(xù)優(yōu)化至17.6%，盈利能力不斷改善。
核心運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)上，截至2020年一季度，達(dá)達(dá)快送業(yè)務(wù)覆蓋超過(guò)2400個(gè)縣區(qū)市，京東到家覆蓋全國(guó)超過(guò)700個(gè)縣區(qū)市。截至2020年3月31日的12個(gè)月里，達(dá)達(dá)快送平臺(tái)的活躍騎士超過(guò)63.4萬(wàn)名，配送單量超過(guò)8.22億單。京東到家平臺(tái)活躍門(mén)店數(shù)量達(dá)到8.9萬(wàn)，活躍消費(fèi)者的數(shù)量達(dá)到2760萬(wàn)。
目前達(dá)達(dá)業(yè)務(wù)仍與京東強(qiáng)相關(guān)。2016年4月，達(dá)達(dá)與京東到家進(jìn)行了合并。京東以京東到家資產(chǎn)、京東的業(yè)務(wù)資源以及2億美元的現(xiàn)金換取了新公司47%的股權(quán)，并成為單一最大股東。根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)，合并后的達(dá)達(dá)進(jìn)行過(guò)三輪融資，融資來(lái)源均為自京東及其關(guān)聯(lián)方。2016年10月，達(dá)達(dá)與沃爾瑪簽訂合作協(xié)議，并獲得來(lái)自沃爾瑪?shù)?000萬(wàn)美元戰(zhàn)略投資，沃爾瑪中國(guó)實(shí)體門(mén)店接入京東到家，由達(dá)達(dá)完成配送。當(dāng)時(shí)，沃爾瑪已是京東的股東。2017年5月，達(dá)達(dá)獲得來(lái)自京東數(shù)科未披露金額的戰(zhàn)略融資。2018年8月，達(dá)達(dá)再次獲得5億美元融資，投資方為沃爾瑪和京東。
從業(yè)務(wù)層面看，京東相關(guān)業(yè)務(wù)仍是達(dá)達(dá)凈收入主力。招股書(shū)顯示，2017年至2019年，京東為達(dá)達(dá)分別貢獻(xiàn)了56.7%、49.1%、50.5%的凈收入，而沃爾瑪則帶來(lái)了4.6%、13.0%和14.9%的凈收入。
京東與沃爾瑪作為達(dá)達(dá)集團(tuán)IPO的基石投資者，也在IPO中分別認(rèn)購(gòu)4160萬(wàn)美元和3000萬(wàn)美元。
從物流到零售
根據(jù)資料顯示，蒯佳祺本科畢業(yè)于同濟(jì)大學(xué)物流工程專業(yè)，在麥肯錫從事物流相關(guān)的業(yè)務(wù)顧問(wèn);后來(lái)，蒯佳祺在麻省理工繼續(xù)攻讀物流工程專業(yè)碩士，畢業(yè)后在硅谷做供應(yīng)鏈產(chǎn)品經(jīng)理。
2009年，蒯佳祺回國(guó)創(chuàng)業(yè)，是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺(tái)易傳媒和房產(chǎn)信息服務(wù)平臺(tái)安居客的早期核心成員，這兩家公司日后分別被阿里巴巴和58同城收購(gòu)。
隨后主攻物流的蒯佳祺又將目光瞄向了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮下的“最后三公里”。2014年，在上海浦東的一個(gè)快捷酒店里，蒯佳祺和初始團(tuán)隊(duì)完成了達(dá)達(dá)的初始版本。和當(dāng)年的餓了么有些類似，創(chuàng)辦初期的達(dá)達(dá)，單量小、人手少，蒯佳祺和幾位創(chuàng)始成員兼任地推和配送，一邊向商戶推銷，一邊送貨上門(mén)。
隨著O2O行業(yè)發(fā)展迅速，達(dá)達(dá)迎來(lái)了發(fā)展高峰和資本的追捧。根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，達(dá)達(dá)成立的第一年，就獲得了紅杉中國(guó)數(shù)百萬(wàn)美元的天使輪和A輪融資;2015年，達(dá)達(dá)密集收獲了三輪融資，分別是紅杉中國(guó)、景林投資的千萬(wàn)美元B輪融資，紅杉中國(guó)、景林投資、DST、昆侖萬(wàn)維的1億美元C輪融資，以及紅杉中國(guó)、DST的3億美元D輪融資。
2015年，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并。當(dāng)年，京東成立京東到家，并推出與達(dá)達(dá)類似的眾包物流服務(wù)。
面對(duì)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)，達(dá)達(dá)也選擇了強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的模式。2016年4月，達(dá)達(dá)和京東到家宣布合并。同年10月，沃爾瑪宣布戰(zhàn)略投資達(dá)達(dá)-京東到家5000萬(wàn)美元，雙方合作的重要內(nèi)容之一便是推動(dòng)沃爾瑪門(mén)店在京東到家平臺(tái)上的獨(dú)家入駐。2017年，京東到家關(guān)閉了家政保潔等上門(mén)服務(wù)的入口，確定了主營(yíng)業(yè)務(wù)方向——超市生鮮等零售領(lǐng)域。
這次合并讓蒯佳祺可以不再將注意力放在簡(jiǎn)單的物流配送，而是將目光瞄向了物流與電商結(jié)合的“即時(shí)零售”。在當(dāng)時(shí)的對(duì)話中，蒯佳祺已經(jīng)對(duì)《深網(wǎng)》表示，“習(xí)慣了在線購(gòu)物的消費(fèi)者們不再愿意專門(mén)花時(shí)間和精力到店里去集中采購(gòu)，由此便出現(xiàn)了零售業(yè)和消費(fèi)者之間從家到店的空白區(qū)，也就是人們說(shuō)的‘最后三公里’。最后三公里的概念并非只是門(mén)店和消費(fèi)者之間的物理距離，而是包含了從消費(fèi)者在線下單到商品送達(dá)這一過(guò)程中的所有環(huán)節(jié)和細(xì)節(jié)。”
上市前，達(dá)達(dá)和京東、沃爾瑪?shù)戎g的關(guān)系也引發(fā)了外界質(zhì)疑。對(duì)此，蒯佳祺對(duì)《深網(wǎng)》表示，盡管現(xiàn)在來(lái)自京東、沃爾瑪之間的零售占比較高，“達(dá)達(dá)收入來(lái)源整體還是相當(dāng)多元化的，物流方面既服務(wù)電商最后一公里，又對(duì)接服務(wù)微商;既有來(lái)自零售商的銷售傭金，又有品牌合作伙伴付給的品牌營(yíng)銷推廣費(fèi)用。”
主戰(zhàn)場(chǎng)即時(shí)零售
目前外界對(duì)達(dá)達(dá)的主要質(zhì)疑點(diǎn)集中在盈利狀況及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手眾多。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，達(dá)達(dá)成本主要是對(duì)騎手的支出和獎(jiǎng)勵(lì)、對(duì)眾包服務(wù)機(jī)構(gòu)的支出、支付渠道的交易費(fèi)用等構(gòu)成，隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，運(yùn)營(yíng)和支持費(fèi)用近3年也逐年翻番。
蒯佳祺在上市后表示，目前仍然在投入期的是京東到家業(yè)務(wù)。京東到家的收入主要來(lái)自于商家的傭金、推廣費(fèi)和消費(fèi)者支付的費(fèi)用，支出則由騎手的運(yùn)費(fèi)、給消費(fèi)者的補(bǔ)貼組成。
達(dá)達(dá)給自己的標(biāo)簽是“即時(shí)零售第一股”，這也是達(dá)達(dá)應(yīng)對(duì)未來(lái)的重要?dú)⑹诛?。上市?dāng)日，蒯佳祺在致全體員工的內(nèi)部信中表示，中國(guó)電商已經(jīng)發(fā)展到即時(shí)零售階段。80%的零售依然發(fā)生在線下。即時(shí)零售，以及零售的本地電商化將是最大的歷史機(jī)遇。
據(jù)蒯佳祺介紹，達(dá)達(dá)所要完成的本地即時(shí)零售，是將電商變成外賣(mài)平臺(tái)，無(wú)限接近所見(jiàn)即所得。蒯佳祺將中國(guó)電商的發(fā)展分為三個(gè)階段：最初庫(kù)存在幾千公里外，要好幾天才能送達(dá)的遠(yuǎn)距電商;之后庫(kù)存來(lái)到城市100公里內(nèi)的倉(cāng)庫(kù)，當(dāng)日或次日就能送達(dá)的近距電商;現(xiàn)在則是微距電商。蒯佳祺強(qiáng)調(diào)稱，“也就是即時(shí)零售，庫(kù)存距離消費(fèi)者只有幾公里，履約在1小時(shí)內(nèi)就能完成。”
在蒯佳祺看來(lái)，目前線下租金、人力等成本高企的情況，有更多的線下零售商家愿意進(jìn)入京東到家平臺(tái)，使得京東到家收入正在提升。“這次疫情加速了在線經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，用戶端、供給側(cè)都意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的價(jià)值。”蒯佳祺稱，“線下零售挑戰(zhàn)很大，但我們以非常高速的增長(zhǎng)，給大家?guī)?lái)了收入和銷售。”
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度，達(dá)達(dá)快送覆蓋2400余個(gè)縣區(qū)市，京東到家覆蓋700余個(gè)縣區(qū)市。截至2020年3月31日的12個(gè)月里，達(dá)達(dá)快送配送單量超過(guò)8.22億單，平臺(tái)活躍騎士超過(guò)63.4萬(wàn)名，2019年日訂單量峰值超過(guò)920萬(wàn);京東到家平臺(tái)活躍門(mén)店數(shù)量為8.9萬(wàn)，活躍用戶數(shù)為2760萬(wàn)。
關(guān)鍵詞： 達(dá)達(dá)
