瑞銀分析師指出：“我們重申我們的觀點(diǎn)，特斯拉應(yīng)該能夠捍衛(wèi)其在電動(dòng)汽車動(dòng)力總成、連通性和自主性方面的技術(shù)領(lǐng)先地位，并迅速獲得市場(chǎng)份額。此外，我們認(rèn)為，在油價(jià)為30美元 桶的情況
3月28日消息，據(jù)外媒報(bào)道，在過(guò)去幾個(gè)月里，電動(dòng)汽車制造商特斯拉的股價(jià)經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)，從最高的900多美元暴跌至300多美元，然后在最近短短幾天內(nèi)又暴漲了近40%，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間報(bào)收于每股514.36美元，與此前相比略有下降。
華爾街許多分析師對(duì)特斯拉的股票始終持樂(lè)觀態(tài)度。New Street Research分析師皮埃爾·費(fèi)拉古(Pierre Ferrau)周五將特斯拉股票評(píng)級(jí)從“持有”上調(diào)至相當(dāng)于“買入”。Piper Sandler分析師亞歷山大·波特(Alexander Potter)表示，應(yīng)該在最近的“市場(chǎng)錯(cuò)位”時(shí)“買入”特斯拉股票。瑞銀最近也將特斯拉股票評(píng)級(jí)從“賣出”上調(diào)至“中性”。
這些分析師都看到了特斯拉股票尚有很大的上行空間，因?yàn)檫@家電動(dòng)汽車制造商的股價(jià)從2月份的高點(diǎn)暴跌了約45%。不過(guò)與3月18日觸及的361美元近期低點(diǎn)相比，該股最近幾天上漲了近40%。
這些分析師都是特斯拉股票的看漲者，他們是對(duì)特斯拉股票設(shè)定最高目標(biāo)股價(jià)的人，并堅(jiān)信特斯拉股票的平均價(jià)值約為每股800美元。不過(guò)，空頭為特斯拉股票設(shè)定的目標(biāo)股價(jià)往往在300美元左右。500美元的價(jià)差相當(dāng)于特斯拉當(dāng)前股價(jià)的1倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他股票的平均牛熊價(jià)差。
趁市場(chǎng)混亂之機(jī)買入
Piper Sandler分析師亞歷山大·波特(Alexander Potter)最近更新了對(duì)特斯拉股票的展望，并強(qiáng)調(diào)了這家電動(dòng)汽車制造商的長(zhǎng)期前景。根據(jù)這位分析師的說(shuō)法，在目前“市場(chǎng)混亂”的情況下應(yīng)該“買入”特斯拉股票，特別是在其整體前景保持穩(wěn)定的情況下。
波特將Piper Sandler對(duì)特斯拉的目標(biāo)股價(jià)從每股928美元下調(diào)至820美元，這與特斯拉股票周四每股528美元的收盤價(jià)相比仍有36%的潛在上行空間。盡管他下調(diào)了特斯拉股票的目標(biāo)股價(jià)，但是仍保持了對(duì)該股的“跑贏大盤”評(píng)級(jí)。
在最近的一份報(bào)告中，波特表示，特斯拉的投資者應(yīng)該利用最近的市場(chǎng)混亂來(lái)購(gòu)買特斯拉股票。他補(bǔ)充說(shuō)，雖然這家電動(dòng)汽車制造商2020年第一季度的業(yè)績(jī)可能無(wú)法滿足此前的市場(chǎng)預(yù)期，但該公司的長(zhǎng)期前景仍值得期待。
這位分析師進(jìn)一步指出，特斯拉“最近加強(qiáng)的”資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)該會(huì)為起提供充足的流動(dòng)資金。這對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)尤其有利，因?yàn)樵摴驹?021年3月之前沒(méi)有重大債務(wù)需要償還。最后，波特表示，特斯拉受益于公司特有的順風(fēng)，這應(yīng)該會(huì)部分抵消宏觀方面的影響。
但對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)，積極的一面是其現(xiàn)金充足。當(dāng)該公司宣布暫停生產(chǎn)時(shí)，它還指出，在最近23億美元的融資之前，其在2019年底的現(xiàn)金儲(chǔ)備為63億美元。特斯拉表示：“我們相信，這些資金足以成功渡過(guò)一段較長(zhǎng)的不確定時(shí)期。”特斯拉表示，它可以為所有地區(qū)獲得足夠的資本，包括為其上海工廠擴(kuò)建提供融資。
Piper Sandler分析師對(duì)特斯拉長(zhǎng)期前景的估計(jì)似乎擁有堅(jiān)實(shí)的論據(jù)，特別是考慮到該公司目前的車型款式及其海外活動(dòng)。例如，特斯拉最近開(kāi)始交付Model Y跨界車，這款車可能會(huì)被證明是該公司迄今最具顛覆性的電動(dòng)汽車。
Model Y與Model 3轎車共享75%的零部件，特斯拉在后者的生產(chǎn)線上花了數(shù)年時(shí)間完善了這款車。這意味著在設(shè)計(jì)和生產(chǎn)Model Y時(shí)，特斯拉吸取了推出Model 3的過(guò)程中吸取的所有教訓(xùn)。Model Y還推出了幾項(xiàng)創(chuàng)新，如新的熱泵系統(tǒng)，雷達(dá)加熱器和新的車身鑄件設(shè)計(jì)。所有這些都可能使特斯拉能夠優(yōu)化Model Y，以實(shí)現(xiàn)最大的盈利能力。
在海外，特斯拉也在全力以赴。特斯拉的上海工廠已經(jīng)恢復(fù)了全面運(yùn)營(yíng)。據(jù)報(bào)道，中國(guó)制造的Model 3產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到每周3000輛，該廠二期工程的建設(shè)正在加快。柏林工廠的建設(shè)也未停止，地基平整活動(dòng)仍在繼續(xù)，這暗示著盡管歐洲目前面臨新型冠狀病毒疫情蔓延的情況，特斯拉仍在取得進(jìn)展。
關(guān)閉和沒(méi)有銷售不利于現(xiàn)金流的增加。費(fèi)拉古在他的研究報(bào)告中寫道：“巨額現(xiàn)金在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期消耗殆盡，但很可能帶來(lái)強(qiáng)勁的V型復(fù)蘇。特斯拉可能燒掉27億美元資金，但該公司有充裕的現(xiàn)金來(lái)抵御這一沖擊。”他還考慮了新型冠狀病毒疫情可能給長(zhǎng)期需求帶來(lái)的影響，但他得出的結(jié)論是，特斯拉的潛在市場(chǎng)仍然巨大。
瑞銀分析師指出：“我們重申我們的觀點(diǎn)，特斯拉應(yīng)該能夠捍衛(wèi)其在電動(dòng)汽車動(dòng)力總成、連通性和自主性方面的技術(shù)領(lǐng)先地位，并迅速獲得市場(chǎng)份額。此外，我們認(rèn)為，在油價(jià)為30美元/桶的情況下，對(duì)特斯拉產(chǎn)品的需求不存在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠洚a(chǎn)品標(biāo)價(jià)已經(jīng)與同等高檔燃油車的價(jià)格相差無(wú)幾。”
疫情或影響特斯拉短期業(yè)績(jī)
對(duì)于電動(dòng)汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)，“買入”特斯拉股票的呼聲來(lái)得不是時(shí)候。美國(guó)3月份輕型車銷量將于下周公布，預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)字將是可怕的，同比下降30%至40%。
Benchmark分析師邁克爾·沃德(Michael Ward)在最近的一份研究報(bào)告中寫道：“根據(jù)我們的估計(jì)，3月份前15天，美國(guó)輕型車銷量按日銷售率計(jì)算增長(zhǎng)了1-2%。但上周展廳客流量下降了25%-50%，在我們看來(lái)，這個(gè)月的最后10天將陷入停頓。”
人們不再購(gòu)買汽車，汽車制造商也不再生產(chǎn)汽車，由于企業(yè)試圖阻止新型冠狀病毒的傳播而生產(chǎn)暫停。有媒體報(bào)道稱，就特斯拉而言，其內(nèi)華達(dá)州電池工廠正在裁員75%，該公司位于加州弗里蒙特的旗艦工廠目前也已停產(chǎn)。
在本周早些時(shí)候發(fā)布的一份報(bào)告中，Argus Research分析師比爾·塞萊斯基(Bill Selesky)將特斯拉股票的評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“持有”。在解釋他的評(píng)級(jí)時(shí)，塞萊斯基表示，由于持續(xù)的新型冠狀病毒疫情以及特斯拉生產(chǎn)設(shè)施的關(guān)閉，該公司的交貨量可能會(huì)減少。
塞萊斯基寫道：“在疫情爆發(fā)之前，我們?cè)A(yù)計(jì)特斯拉在2020年會(huì)有相當(dāng)強(qiáng)勁的交貨量，因?yàn)橄M(fèi)者繼續(xù)大量購(gòu)買Model S、Model X以及最近的Model 3。”他補(bǔ)充說(shuō)，Argus對(duì)特斯拉今年的交貨量預(yù)測(cè)已被更新至約40.9萬(wàn)輛，比該公司最初的估計(jì)下降了19%。
塞萊斯基進(jìn)一步指出，特斯拉仍然擁有強(qiáng)勁的長(zhǎng)期前景，盡管他認(rèn)為該公司的產(chǎn)品在短期內(nèi)可能不會(huì)成為消費(fèi)者的優(yōu)先選擇。他說(shuō)：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為特斯拉有很強(qiáng)的長(zhǎng)期前景。然而，短期內(nèi)，我們認(rèn)為消費(fèi)者將關(guān)注基本問(wèn)題(食品、安全、就業(yè)等)。預(yù)計(jì)消費(fèi)者信心和支出將受到重大打擊，因?yàn)橄M(fèi)者推遲了大量可自由支配的購(gòu)買。“
與Argus分析師類似，花旗分析師伊泰·麥考利(Itay Michaeli)調(diào)整了他今年對(duì)這家電動(dòng)汽車制造商的預(yù)期。在維持對(duì)特斯拉股票“買入”評(píng)級(jí)的同時(shí)，麥考利將特斯拉的目標(biāo)股價(jià)從312美元下調(diào)至246美元。花旗對(duì)特斯拉2020年交貨量的預(yù)測(cè)也從最初的51.7萬(wàn)輛下調(diào)至約43.4萬(wàn)輛。
這位花旗分析師進(jìn)一步闡述稱，特斯拉可能會(huì)在第一季度和第二季度出現(xiàn)調(diào)整后虧損，第三季度實(shí)現(xiàn)收支平衡，第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。麥考利還提到，特斯拉2月份23億美元的融資“增加了一個(gè)重要的緩沖，以幫助抵消第二季度的停產(chǎn)影響，特斯拉可能在這段時(shí)期面臨運(yùn)營(yíng)虧損和營(yíng)運(yùn)資金流失的困境。”
麥考利還表示，特斯拉在電動(dòng)汽車市場(chǎng)擁有相對(duì)較高的需求可見(jiàn)性和持續(xù)的技術(shù)領(lǐng)先地位。他還提到了Model Y和中國(guó)制造Model 3，這兩款車型都可能影響特斯拉今年的業(yè)績(jī)。
韋德布什證券公司分析師丹尼爾·艾夫斯(Daniel Ives)最近將特斯拉第一季度交付新車數(shù)量預(yù)期下調(diào)了22%，至約82000輛。他還將特斯拉股票的目標(biāo)股價(jià)從710美元下調(diào)至425美元。
艾夫斯在3月19日給客戶的一份報(bào)告中寫道：“由于消費(fèi)者實(shí)際上正面臨著百年一遇的疫情影響，更為關(guān)注他們的健康、食物和基本需求，而購(gòu)買新的Model 3和其他汽車并不在他們的優(yōu)先購(gòu)買清單上。”
另一個(gè)可能導(dǎo)致特斯拉達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的因素是供應(yīng)鏈。在某些情況下，特斯拉的零部件是從一家制造商那里獲得的。因此，供應(yīng)鏈的中斷可能會(huì)對(duì)特斯拉交付產(chǎn)品的能力產(chǎn)生負(fù)面影響。
福特和菲亞特克萊斯勒等公司正在討論重啟生產(chǎn)，讓部分工廠在4月份重新開(kāi)工。特斯拉還沒(méi)有宣布什么時(shí)候工廠會(huì)恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，但這并不會(huì)讓華爾街看好特斯拉的人感到不安。畢竟，該股總體趨勢(shì)仍在上漲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的表現(xiàn)。今年以來(lái)，特斯拉的投資者始終在狂歡。
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