IPO企業(yè)為何“一查就撤”？-今日播報(bào)

2023-02-20 17:30:16 來(lái)源：羊城晚報(bào)

IPO企業(yè)為何“一查就撤”？

文/表羊城晚報(bào)記者丁玲

去年第四批被證監(jiān)會(huì)抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的IPO企業(yè)已悉數(shù)撤回材料。根據(jù)近日深交所的披露，科都電氣股份有限公司2月6日申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)材料，深交所決定終止對(duì)其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

(資料圖片)

羊城晚報(bào)記者注意到，科都電氣并非近期申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)材料的個(gè)例。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的公告，第四批被證監(jiān)會(huì)抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的IPO企業(yè)共有三家，除科都電氣外，深圳市大成精密設(shè)備股份有限公司、江蘇博濤智能熱工股份有限公司也都分別于去年11月15日、11月22日撤回材料。

IPO企業(yè)為何“一查就撤”？業(yè)內(nèi)人士表示，很多企業(yè)敢闖“審核關(guān)”，但不敢闖“檢查關(guān)”，自己覺(jué)得材料有問(wèn)題，禁不起現(xiàn)場(chǎng)檢查，從而“一查就撤”。

三家現(xiàn)場(chǎng)檢查企業(yè)撤回申請(qǐng)材料

先來(lái)看第四批被證監(jiān)會(huì)抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的3家IPO企業(yè)情況。公開資料顯示，科都電氣成立于1982年，位于浙江省溫州市，是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、自營(yíng)出口為一體的開關(guān)專業(yè)生產(chǎn)廠家。

招股書資料顯示，2019年至2022年上半年，科都電氣的營(yíng)收分別為4.03億元、5.24億元、7.70億元和3.47億元；扣非后凈利潤(rùn)分別為5564.22萬(wàn)元、6218.93萬(wàn)元、9228.02萬(wàn)元和3650.19萬(wàn)元；該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括電動(dòng)工具零部件、低壓電器、配件及其他，各期毛利率綜合為42.19%、38.10%、33.35%和31.21%，呈逐年下降趨勢(shì)。

科都電氣IPO終止前，計(jì)劃募資6.37億元，其中，4.02億元用于科都電氣生產(chǎn)及輔助非生產(chǎn)用房基建項(xiàng)目（樂(lè)清新廠區(qū)），9495萬(wàn)元用于智能化產(chǎn)品研發(fā)中心技術(shù)改造項(xiàng)目，1.4億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，科都電氣生產(chǎn)及輔助非生產(chǎn)用房基建項(xiàng)目已于2017年開工，目前未能達(dá)產(chǎn)，需要通過(guò)募集資金投資項(xiàng)目。

科都電氣在招股書中表示，公司主要通過(guò)銀行借款等方式籌措資金用于日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及建設(shè)樂(lè)清新廠區(qū)，因此，其資產(chǎn)負(fù)債率水平較高。據(jù)招股書，2019年至2022年上半年，科都電氣流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重分別為60.25%、82.57%、84.49%及84.41%，科都電氣資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為61.48%、60.37%、55.7%及52.59%。

深交所上市審核中心于2022年10月11日對(duì)科都電氣發(fā)出第一輪審核問(wèn)詢。截至2月6日撤回材料，科都電氣在4個(gè)月內(nèi)未完成答復(fù)。

同批被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的IPO企業(yè)也選擇撤回申請(qǐng)材料。大成精密則成立于2011年，是專業(yè)從事新能源行業(yè)的鋰電池生產(chǎn)和測(cè)量設(shè)備研產(chǎn)銷一體的自動(dòng)化設(shè)備公司。大成精密的IPO申請(qǐng)于去年9月30日被受理，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券。因去年11月11日大成精密提交了撤回IPO申請(qǐng)，深交所于去年11月14日決定終止其IPO審核。也就是說(shuō)，大成精密在被確定現(xiàn)場(chǎng)審查后不到半個(gè)月內(nèi)“即刻撤退”。

博濤智能成立于2010年，是一家專注于工業(yè)窯爐及配套設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括工業(yè)窯爐及配套自動(dòng)線、粉料處理設(shè)備等。公司產(chǎn)品作為粉體材料熱處理工藝的核心設(shè)備，廣泛應(yīng)用于鋰電池正極材料、電子陶瓷材料的生產(chǎn)。2022年9月30日，博濤智能預(yù)披露了滬市主板招股書，IPO保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。去年11月22日，博濤智能IPO終止審核，上市之旅也只進(jìn)行了短短53天。

去年抽中后IPO終止率高達(dá)38%

證監(jiān)會(huì)于2021年1月底發(fā)布實(shí)施了《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），證監(jiān)會(huì)方面表示，在試點(diǎn)注冊(cè)制的背景下，開展首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查仍然有必要性。

根據(jù)《規(guī)定》，檢查對(duì)象確定后，審核或注冊(cè)部門應(yīng)當(dāng)在3個(gè)工作日內(nèi)書面通知檢查對(duì)象和中介機(jī)構(gòu)，檢查對(duì)象自收到書面通知后10個(gè)工作日內(nèi)撤回首發(fā)申請(qǐng)的，原則上不再對(duì)該企業(yè)實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查。

在此過(guò)程中，IPO企業(yè)“一查就撤”問(wèn)題較為突出。數(shù)據(jù)顯示，2022年共計(jì)34家企業(yè)被現(xiàn)場(chǎng)抽查，最終13家企業(yè)選擇終止IPO，抽中后IPO終止率高達(dá)38%。而2021年則共計(jì)45家IPO企業(yè)被抽中，其中18家企業(yè)選擇終止IPO，撤回率達(dá)到40%。

IPO撤回率的高低，考驗(yàn)的是券商投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量。羊城晚報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，不僅是現(xiàn)場(chǎng)抽查IPO撤回材料情況突出，2022年IPO整體撤回率也創(chuàng)下高峰，通過(guò)對(duì)Wind數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，2022年內(nèi)IPO終止審查及終止（撤回）合計(jì)234家，創(chuàng)9年以來(lái)最大撤回潮，緊跟2013年的276家。

針對(duì)IPO材料撤回率逐漸走高的情況，2022年11月底，證監(jiān)會(huì)表示，下一步將常態(tài)化開展投行內(nèi)控現(xiàn)場(chǎng)檢查，從“帶病申報(bào)”“一查就撤”、執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在嚴(yán)重缺陷等典型問(wèn)題入手，重點(diǎn)檢查投行內(nèi)控制度是否健全、運(yùn)行是否有效、人員及保障是否到位等，促進(jìn)保薦機(jī)構(gòu)真正發(fā)揮“看門人”功能，為注冊(cè)制行穩(wěn)致遠(yuǎn)夯實(shí)基礎(chǔ)。

此外，2022年12月2日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（試行）》，對(duì)投行的執(zhí)業(yè)質(zhì)量設(shè)置了多個(gè)加減分項(xiàng)目，不僅IPO項(xiàng)目材料撤回成重點(diǎn)減分項(xiàng)目，被確定為現(xiàn)場(chǎng)檢查對(duì)象后撤回同樣會(huì)被扣分。