北京時(shí)間11月19日早間消息，嗶哩嗶哩(Nasdsaq：BILI，B站)今日發(fā)布了截至9月30日的2019財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，嗶哩嗶哩第三季度總凈
北京時(shí)間11月19日早間消息，嗶哩嗶哩(Nasdsaq：BILI，B站)今日發(fā)布了截至9月30日的2019財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，嗶哩嗶哩第三季度總凈營(yíng)收達(dá)人民幣18.590億元(約合2.601億美元)，與去年同期相比增長(zhǎng)72%;凈虧損為人民幣4.057億元(約合5680萬(wàn)美元)，相比之下去年同期的凈虧損為人民幣2.461億元，同比擴(kuò)大;不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(non-GAAP)，調(diào)整后凈虧損為人民幣3.431億元(約合4800萬(wàn)美元)，與去年同期的調(diào)整后凈虧損人民幣2.027億元相比擴(kuò)大。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，嗶哩嗶哩董事長(zhǎng)兼CEO陳睿、副董事長(zhǎng)兼首席運(yùn)營(yíng)官李旎以及CFO樊欣等公司高管出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。
以下即為本次電話會(huì)議分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
野村證券分析師Jialong Shi：第一個(gè)問(wèn)題，首先恭喜公司完成了全年月活躍用戶數(shù)1.2-1.3億的目標(biāo)，請(qǐng)問(wèn)公司新獲取用戶的特征，活躍度等等方面與老用戶的區(qū)別是什么？另外，在公司提前完成月活躍用戶數(shù)的目標(biāo)之后，我們會(huì)不會(huì)未來(lái)今年年底和明年年底更新這個(gè)目標(biāo)數(shù)字？第二個(gè)問(wèn)題關(guān)于動(dòng)漫市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，我聽(tīng)到有些做游戲直播的公司也在他們的平臺(tái)上增加動(dòng)漫的內(nèi)容，新競(jìng)爭(zhēng)者的加入會(huì)不會(huì)引起競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的加劇，公司管理層如何看待這個(gè)趨勢(shì)？
陳睿：
我對(duì)B站整體用戶增長(zhǎng)的數(shù)字是樂(lè)觀的，我們很有信心，在保持現(xiàn)在用戶質(zhì)量不變的情況下，無(wú)論是用戶的互動(dòng)率，活躍度，留存率，還是消費(fèi)時(shí)長(zhǎng)都基本不變的情況下，做到越來(lái)越快的增長(zhǎng)。三季度跟之前相比，公司應(yīng)該是創(chuàng)造了用戶凈增的新高，而且我相信在未來(lái)幾個(gè)季度會(huì)不斷創(chuàng)造新高。
我的信心來(lái)自于我相信嗶哩嗶哩的生態(tài)已經(jīng)逐步成熟，并且在不斷正向地循環(huán)，我們是一個(gè)創(chuàng)作者驅(qū)動(dòng)的模式，我們基于AI的推薦算法也在不斷地改進(jìn)，同時(shí)社區(qū)能夠把好的作品進(jìn)行更強(qiáng)的口碑傳播。所以我們可以看到在過(guò)去一兩個(gè)季度里面，公司內(nèi)容的品類明顯的越來(lái)越多，超過(guò)100萬(wàn)播放數(shù)的視頻數(shù)量也越來(lái)越多，這些都能體現(xiàn)我們?cè)趦?nèi)容供給方面做得更加優(yōu)質(zhì)，同時(shí)，用戶在內(nèi)容消費(fèi)方面也更加健康，不斷驅(qū)動(dòng)用戶增長(zhǎng)。
我注意到過(guò)去兩個(gè)季度有多個(gè)第三方統(tǒng)計(jì)平臺(tái)的報(bào)告提到說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)的人口紅利和時(shí)長(zhǎng)紅利已經(jīng)逐漸消退，在這種情況下，B站這種獨(dú)具優(yōu)勢(shì)的增長(zhǎng)模式會(huì)越來(lái)越被大家所關(guān)注，也能取得越來(lái)越突出的成績(jī)。
李旎：
公司三季度的自然增長(zhǎng)還是比較重要的渠道，這是依賴于B站的內(nèi)容社區(qū)，用戶屬性，口碑相傳方面的原因。公司也會(huì)更積極地獲取流量，包括應(yīng)用商城和流量平臺(tái)的深度戰(zhàn)略合作，我們都會(huì)持續(xù)進(jìn)行。我們會(huì)更加關(guān)注用戶的核心留存，還有活躍，付費(fèi)等指標(biāo)，所以在剛才所提到的AI算法上，公司會(huì)進(jìn)行持續(xù)的優(yōu)化。
我們發(fā)現(xiàn)B站買入流量的投入產(chǎn)出比還是非常健康的，2018年新用戶的付費(fèi)率明顯高于2017年的新用戶，最近一個(gè)季度的新用戶的付費(fèi)率明顯高于此前季度。隨著用戶在B站上留存的增長(zhǎng)，付費(fèi)意愿也會(huì)逐步提升。第三，公司會(huì)加強(qiáng)用戶對(duì)于B站的品牌認(rèn)知，也會(huì)推出品牌升級(jí)的方案，這也是為了2020年我們能更多抓住用戶增長(zhǎng)的窗口做充分的準(zhǔn)備。
關(guān)于三季度的用戶畫像，與此前相比沒(méi)有明顯變化，還是年輕人和一二線城市為主，以及向低線城市滲透的方向發(fā)展，用戶的平均年齡是21.5歲，內(nèi)容偏好更加廣泛，對(duì)生活，國(guó)創(chuàng)和不同PUGV內(nèi)容的興趣還是越來(lái)越高，包括生活類，視頻博客和優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的崛起也是為用戶所喜歡的。
陳睿：
首先，B站并不是中國(guó)最早做動(dòng)漫的，而且中國(guó)做動(dòng)漫的從來(lái)不只B站一家，從很多年前開始，各個(gè)大平臺(tái)，包括巨頭平臺(tái)，也在做動(dòng)漫相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。但是大家可以很清楚地看到，過(guò)去五年，我們是在持續(xù)增強(qiáng)我們的優(yōu)勢(shì)，到現(xiàn)在已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)用戶和產(chǎn)業(yè)合作伙伴公認(rèn)的動(dòng)漫領(lǐng)域最有競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)。
幾乎所有年輕的，熱愛(ài)動(dòng)漫的用戶都在我們平臺(tái)，而且我們?cè)趦?nèi)容的儲(chǔ)備，版權(quán)的積累，和創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)的積累方面，公司都在不斷地增強(qiáng)。我們有信心保持這種優(yōu)勢(shì)，我們也覺(jué)得更多廠商進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，說(shuō)明大家看好這個(gè)領(lǐng)域，認(rèn)為這個(gè)領(lǐng)域能夠更快發(fā)展，我們也很開心。
摩根士坦利分析師Alex Poon：恭喜公司在非游戲部分的表現(xiàn)，三季度廣告業(yè)務(wù)出現(xiàn)了加速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)達(dá)到80%，請(qǐng)問(wèn)目前公司的廣告庫(kù)存情況如何？未來(lái)幾個(gè)季度會(huì)否有其他廣告產(chǎn)品上線？另外，有些公司提到說(shuō)宏觀經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)觸底，公司未來(lái)會(huì)否推出更多廣告產(chǎn)品？未來(lái)的增速會(huì)否繼續(xù)提高？第二個(gè)問(wèn)題，公司直播業(yè)務(wù)的付費(fèi)用戶增長(zhǎng)和平均每用戶貢獻(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)的趨勢(shì)如何？未來(lái)營(yíng)收規(guī)模有多大？會(huì)否與廣告機(jī)構(gòu)重新談判分成方案？
陳睿：
先說(shuō)一下我對(duì)B站廣告整體的看法，過(guò)去一年公司的廣告量是沒(méi)有變化的(5%)，而且未來(lái)一段時(shí)間也不會(huì)有變化，目前的主要目標(biāo)還是提高商業(yè)化效率，另外我們也要去挖掘和公司生態(tài)結(jié)合的商業(yè)化的方式。目前的廣告團(tuán)隊(duì)越來(lái)越找到感覺(jué)，能夠在不影響用戶體驗(yàn)的情況下，持續(xù)提高商業(yè)化效率，而且我有信心在廣告量沒(méi)有變化的情況下，未來(lái)可以取得比現(xiàn)在更快的廣告業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)。
李旎：
剛才提到整個(gè)廣告行業(yè)的情況，確實(shí)廣告行業(yè)在去年和今年發(fā)生了一些變化，但是我們依然可以保持同比80%的增長(zhǎng)。主要有幾個(gè)原因，一是我們優(yōu)化了品牌團(tuán)隊(duì)，讓品牌營(yíng)銷跟視頻上傳者(up主)的營(yíng)銷形成完整聯(lián)動(dòng)的鏈條。發(fā)揮B站內(nèi)容生態(tài)跟社區(qū)的屬性，建立了用戶的心智，也會(huì)對(duì)品牌，客戶和用戶的認(rèn)知進(jìn)行加強(qiáng)。
同時(shí)也形成了一個(gè)新的鏈條打法，提高品牌廣告建立品牌認(rèn)知，通過(guò)up主內(nèi)容生態(tài)完成產(chǎn)品種草，后續(xù)的話也可以通過(guò)效果廣告完成整個(gè)銷售鏈路的轉(zhuǎn)化。從效果廣告層面上，我們做了三個(gè)比較重要的一個(gè)拓展跟優(yōu)化。
第一，我們持續(xù)在效果廣告的展現(xiàn)形態(tài)上進(jìn)行了優(yōu)化。
第二個(gè)部分是算法上進(jìn)行了提升，把廣告效率的提升作為要點(diǎn)。
第三是用戶拓展上會(huì)進(jìn)行更精準(zhǔn)的拓客，讓進(jìn)入B站的效果形態(tài)跟效果廣告的變現(xiàn)效率可以持續(xù)提升。2020年，在用戶高速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，我們還是特別有信心進(jìn)一步的發(fā)展B站的內(nèi)容跟社區(qū)形態(tài)的新廣告方式，保持今年三季度的增長(zhǎng)速度。
陳睿：
我們一直沒(méi)有具體公布過(guò)直播的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，但是我們從過(guò)去來(lái)看的話，我們的直播業(yè)務(wù)一直是保持著百分之百左右的同比增長(zhǎng)。關(guān)于直播，也有挺多人問(wèn)我，中國(guó)的直播市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)接近紅海的一個(gè)情況，問(wèn)我們?nèi)绾瓮F(xiàn)在領(lǐng)先的幾個(gè)平臺(tái)來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，我回答一直是，B站的直播不是一個(gè)對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)型的業(yè)務(wù)，是B站內(nèi)容生態(tài)的一個(gè)自然延伸，是一個(gè)內(nèi)生型的業(yè)務(wù)。
隨著我們視頻用戶量的增長(zhǎng)，隨著主站平臺(tái)用戶的擴(kuò)張，直播的一些品類，是自然而然的在我們的上面會(huì)成長(zhǎng)起來(lái)。比如我們提過(guò)的虛擬主播，比如說(shuō)在游戲和泛娛樂(lè)品類的一些直播都是跟視頻的內(nèi)容生態(tài)直接衍生過(guò)來(lái)的。過(guò)去B站其實(shí)沒(méi)有從外面去挖一些特別大的主播，也沒(méi)有花太多的經(jīng)費(fèi)在競(jìng)爭(zhēng)方面，但是我們的直播業(yè)務(wù)仍然是非常健康地發(fā)展。
關(guān)于你提到的工會(huì)，工會(huì)相關(guān)的直播收入確實(shí)是我們?cè)谶^(guò)去幾個(gè)季度增長(zhǎng)很快的一塊。B站有非常健康的用戶生態(tài)，所以也是很多直播工會(huì)愿意來(lái)合作的原因。我們還是致力于這部分業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，所以關(guān)于與工會(huì)的分成，因?yàn)槲覀円婚_始就沒(méi)有把沖業(yè)績(jī)作為一個(gè)目標(biāo)，所以在工會(huì)分成方面，從一開始我們訂的就是很健康的。
摩根大通分析師Daniel Chen：管理層如何展望2020年游戲業(yè)務(wù)的情況？現(xiàn)有頭部游戲，包括SGO，表現(xiàn)是怎樣的？公司目前還有差不多30款游戲在準(zhǔn)備，哪些游戲收入貢獻(xiàn)會(huì)比較大？什么時(shí)候推出這些游戲？
陳睿：
SGO確實(shí)是我們游戲收入最高的一個(gè)，我這里也能夠高興的告訴大家，這款游戲的狀況挺好的，三季度SGO連續(xù)三次登上App Store收入榜第一名，而且我們預(yù)估今年的收入與去年相比保持穩(wěn)定的狀態(tài)。關(guān)于未來(lái)一兩年的游戲收入，我的判斷是很樂(lè)觀的，市場(chǎng)上有兩個(gè)現(xiàn)象。
第一是大量年輕人缺乏自己玩的游戲。
第二，從第三方報(bào)告來(lái)看，包括最近艾瑞發(fā)的預(yù)測(cè)，他們預(yù)測(cè)2023年二次元游戲市場(chǎng)可以達(dá)到620億元，相比之前對(duì)于2019年預(yù)測(cè)291億元的規(guī)模會(huì)翻倍，所以無(wú)論是用戶的需求，還是市場(chǎng)規(guī)模都會(huì)是非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。這些都是B站的大的機(jī)會(huì)，從我們的內(nèi)部調(diào)研來(lái)看，B站有一半以上的用戶都是自己會(huì)去找游戲玩的，這就意味著如果我們繼續(xù)拓展我們用戶的規(guī)模，我們將收獲國(guó)內(nèi)最大的愛(ài)玩游戲的群體，這對(duì)我們的業(yè)務(wù)是非常好的基礎(chǔ)。
對(duì)于我們的游戲業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，有兩個(gè)主要的工作，一是增加游戲的供給，因?yàn)榇蠹叶荚谡矣螒蛲妫夷贻p人缺游戲玩，第二是擴(kuò)大用戶體量，如果我們能做到這兩點(diǎn)，公司的游戲業(yè)務(wù)在未來(lái)幾年一定能取得快速成長(zhǎng)。公司有超過(guò)30款的游戲儲(chǔ)備，其中有8款已經(jīng)拿到了版號(hào)，最近要發(fā)布的兩款包括今天要發(fā)布的《雙生視界》，第二是未來(lái)一兩個(gè)月要上線的《大王不高興》。
這兩款游戲的質(zhì)量，我們內(nèi)部評(píng)估都是非常不錯(cuò)的，會(huì)成為公司業(yè)績(jī)顯著的增量。另外一個(gè)關(guān)注點(diǎn)是國(guó)產(chǎn)高質(zhì)量游戲的儲(chǔ)備在顯著地增加，在2017年我們和資本市場(chǎng)溝通的時(shí)候，公司大量的儲(chǔ)備是海外游戲，但是現(xiàn)在國(guó)產(chǎn)高質(zhì)量游戲已經(jīng)超過(guò)了海外的游戲，無(wú)論是版號(hào)的層面還是在未來(lái)將這些游戲國(guó)際化的層面，都是利好。綜合這些因素，至少未來(lái)兩三年，公司的游戲業(yè)務(wù)都是樂(lè)觀的趨勢(shì)。(天恒)
