瑞銀集團(tuán)(UBS)和康普頓財(cái)富公司(Campden Wealth)在最新聯(lián)合發(fā)布的全球家族辦公室(family office)資產(chǎn)投資調(diào)查報(bào)告中指出，2017年大多數(shù)家族
瑞銀集團(tuán)(UBS)和康普頓財(cái)富公司(Campden Wealth)在最新聯(lián)合發(fā)布的全球“家族辦公室”(family office)資產(chǎn)投資調(diào)查報(bào)告中指出，2017年大多數(shù)家族辦公室采取平衡的投資策略(45%)，三分之一則偏向保守(以歐洲為主)，只有23%的投資策略比較激進(jìn)(以北美和亞太地區(qū)為主)。
通過上述調(diào)查可以看到，在投資組合中，超級(jí)富豪們最愛投資的是股票;同時(shí)，富豪們熱衷于直接投資的行業(yè)則集中于房地產(chǎn)、科技、醫(yī)療保健和金融業(yè)。
富豪最愛投資股票
家族辦公室是專門為超級(jí)富豪提供全方位財(cái)富管理和傳承服務(wù)的機(jī)構(gòu)，由于架構(gòu)復(fù)雜、涉及面廣，每年管理成本一般在100萬(wàn)美元以上。因此通常只有可投資資產(chǎn)在一億美元以上的富豪家庭才會(huì)設(shè)立專屬的家族辦公室。
本次報(bào)告調(diào)查了全球311個(gè)家族辦公室，對(duì)他們的資產(chǎn)配置組合、投資回報(bào)率、熱衷投資的行業(yè)等做出了詳細(xì)解析。其中，被調(diào)查的家族辦公室平均資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到11億美元，主要位于歐洲(38%)，其次是北美(34%)和亞太地區(qū)(17%)。
自2000年以來，隨著全球財(cái)富快速增長(zhǎng)，家族辦公室的發(fā)展也十分迅速，參與這項(xiàng)研究的家庭辦公室有三分之二是2000年之后新建立的。報(bào)告顯示，約有一半的家族辦公室資產(chǎn)管理規(guī)模(AUM)較去年有所增加，超過四分之三的家族辦公室高管表示他們所服務(wù)的超級(jí)富豪家庭的財(cái)富也在增長(zhǎng)。
調(diào)查結(jié)果顯示，股票由于流動(dòng)性強(qiáng)、長(zhǎng)期收益可觀，在家族辦公室的投資組合中一直占據(jù)關(guān)鍵位置。2017年股票投資平均占比28%(同比+4.8%，下同)，其中發(fā)達(dá)市場(chǎng)股市占22%(+3.8%)，新興市場(chǎng)股市占6%(+1%)。
此外，對(duì)私募股權(quán)(PE)的投資也依然保持強(qiáng)勢(shì)，PE基金占比7.6%(+2.8%)，直投占比14%(+0.1%)，總占比僅次于股票。
傳統(tǒng)的房地產(chǎn)投資也受到家族辦公室的青睞，今年直接投資的部分增加了2.3%，達(dá)到了17%，
占比17%(+2.3%)。歐洲的家族辦公室對(duì)房產(chǎn)投資尤為熱衷，平均占23%。
由于對(duì)沖基金近年來表現(xiàn)不佳，在投資組合中的占比再次遭到削減，僅占5.7%(-3.2%)。同時(shí)和去年相比家族辦公室持有現(xiàn)金占比也有所下降(-3.9%)。
對(duì)于未來12個(gè)月的投資計(jì)劃，50%的家族辦公室表示將增加對(duì)私募股權(quán)(直投)的投資，44%則持觀望態(tài)度。37%的家族辦公室欲增持新興市場(chǎng)股票，有意減持的占8.3%。另有33%的家族辦公室計(jì)劃加大房地產(chǎn)的投資份額。
2017
報(bào)告顯示，家族辦公室去年的投資收益十分可觀，平均綜合回報(bào)率為15.5%，遠(yuǎn)高于2016年(7.0%)和2015年(0.3%)，其中亞太地區(qū)的家族辦公室回報(bào)最高，達(dá)到了16.4%。
這主要得益于2017年全球股市驚人的漲幅，新興市場(chǎng)平均上漲30%，發(fā)達(dá)市場(chǎng)也上漲了約20%。這讓家族辦公室在兩者上分別獲得了38%和23%的投資回報(bào)。一位家族辦公室CEO在接受調(diào)查機(jī)構(gòu)采訪時(shí)表示，“股票是長(zhǎng)期表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)類別”。
私募股權(quán)是家族辦公室繼股票之后的第二大資產(chǎn)，去年的表現(xiàn)也超出了預(yù)期，平均回報(bào)達(dá)18%，較前年的表現(xiàn)提升了5個(gè)百分點(diǎn)。全球?qū)τ赑E的熱度正逐年上升，據(jù)麥肯錫最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年P(guān)E基金募集資金總額達(dá)到了7500億美元，同比增加300多億。
房地產(chǎn)(直投)和債券的投資回報(bào)率也都不錯(cuò)，在10%左右，而對(duì)沖基金僅取得了6%的投資回報(bào)，表現(xiàn)糟糕。
超級(jí)富豪最愛投資哪些行業(yè)？
報(bào)告顯示，家族辦公室每年參與直接投資的次數(shù)不多，但投向的行業(yè)卻十分有針對(duì)性，主要集中于房地產(chǎn)(60%)、科技類(46%)、醫(yī)療保健(34%)和金融(34%)。
對(duì)于房產(chǎn)投資，富豪們最在乎的是地段(79%)，價(jià)格(50%)和稅率政策(41%)。
由于熟悉當(dāng)?shù)氐耐顿Y政策和環(huán)境，他們選擇把79%的份額投入到所在城市或區(qū)域的房產(chǎn)，另外21%則投資到海外房產(chǎn)。
報(bào)告顯示，很少有家族辦公室會(huì)完全放棄對(duì)房地產(chǎn)的投資，一位歐洲家族辦公室的合伙人在采訪調(diào)查機(jī)構(gòu)采訪時(shí)說：“我們知道很多(富豪)家庭在巴黎、倫敦、紐約等全球大都市擁有住宅和商業(yè)樓，平均投資周期在7-9年左右。”
