在中國(guó)港股和美股教育概念股集體下挫的背景下，又有一家教育公司準(zhǔn)備赴美上市了。近期，有消息稱，總部位于上海楊浦區(qū)，聚焦英語(yǔ)教學(xué)的教育
在中國(guó)港股和美股教育概念股集體下挫的背景下，又有一家教育公司準(zhǔn)備赴美上市了。
近期，有消息稱，總部位于上海楊浦區(qū)，聚焦英語(yǔ)教學(xué)的教育科技公司英語(yǔ)流利說(shuō)將在今年9月底將赴美上市，且“計(jì)劃募資3億美元，估值沖刺20億美元。”
這么有板有眼的數(shù)字，就行業(yè)慣例而言，空穴來(lái)風(fēng)的概率很小。不過(guò)，對(duì)于這則消息，英語(yǔ)流利說(shuō)方面則相當(dāng)謹(jǐn)慎，對(duì)于《證券日?qǐng)?bào)》記者的求證，并不愿意多談。
公開(kāi)資料顯示，英語(yǔ)流利說(shuō)于2012年9月份創(chuàng)立，定位于人工智能驅(qū)動(dòng)的教育科技公司，旗下產(chǎn)品包括英語(yǔ)流利說(shuō)、懂你英語(yǔ)、雅思流利說(shuō)。目前，其累計(jì)注冊(cè)用戶超7000萬(wàn)人，用戶覆蓋175個(gè)國(guó)家，覆蓋中國(guó)379個(gè)城市。員工方面接近2000人，基數(shù)最大的是運(yùn)營(yíng)部門。
《證券日?qǐng)?bào)》記者在英語(yǔ)流利說(shuō)官網(wǎng)上發(fā)現(xiàn)，公司的宣傳點(diǎn)主要聚集在“人工智能技術(shù)”，公司對(duì)外的形象代表王翌同時(shí)也是英語(yǔ)流利說(shuō)創(chuàng)始人兼CEO，在過(guò)去三年在各種媒體上不遺余力得宣傳公司在AI上的創(chuàng)新，強(qiáng)調(diào)AI與教育是如何結(jié)合。
在業(yè)界看來(lái)，現(xiàn)在只有講AI最具有估值想象空間了，試問(wèn)，現(xiàn)在又有哪家在線互聯(lián)網(wǎng)教育公司不談AI的呢?唯一的區(qū)別就在談得頻率。
從英語(yǔ)流利說(shuō)過(guò)往的報(bào)道來(lái)看，最近幾個(gè)月王翌似乎格外高調(diào)了些，談?wù)揂I的頻率也比以往多了不少。再結(jié)合近期公司擬赴美上市的傳聞，這么一前后呼應(yīng)，似乎多少也能理解了。
從官方介紹來(lái)看，英語(yǔ)流利說(shuō)是由中央“千人計(jì)劃”專家、普林斯頓大學(xué)計(jì)算機(jī)博士、Google 前產(chǎn)品經(jīng)理王翌和胡哲人、林暉共同創(chuàng)立。四年后的2016年7月份公司就推出了人工智能老師：懂你英語(yǔ)。目前英語(yǔ)流利說(shuō)已完成C輪融資。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)官方資料梳理了英語(yǔ)流利說(shuō)的具體融資歷程：2013年6月份，獲得IDG、GGV、Cherubic Ventures天使輪投資;一年后的2014年6月份，獲得GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst Ventures的A輪投資;緊接著2015年6月份，獲得摯信資本、GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst
Ventures 的B輪投資;公司最新的一筆融資是2017年6月份，獲得華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金(CMC)與雙湖資本領(lǐng)投，摯信資本、GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst Ventures跟投的C輪融資。
從上面的融資經(jīng)歷可以發(fā)現(xiàn)，英語(yǔ)流利說(shuō)包括天使輪在內(nèi)共計(jì)4輪融資，均未透露具體的融資額，可以說(shuō)非常低調(diào)。
不過(guò)，這不是重點(diǎn)，重點(diǎn)是，上述每一輪的融資都出現(xiàn)了IDG、GGV、Cherubic Ventures的身影，這透露出的一個(gè)信號(hào)是，如果英語(yǔ)流利說(shuō)赴美上市屬實(shí)，這里非常大的一個(gè)概率是它將是以VIE架構(gòu)的方式。
這種架構(gòu)當(dāng)初可以，但在目前情況下就存在變數(shù)了。8月10日，司法部發(fā)布的關(guān)于《中華人民共和國(guó)民辦教育促進(jìn)法實(shí)施條例(修訂草案)(送審稿)》(下稱“《送審稿》”)中新增內(nèi)容“實(shí)施集團(tuán)化辦學(xué)的，不得通過(guò)兼并收購(gòu)、加盟連鎖、協(xié)議控制等方式控制非營(yíng)利性民辦學(xué)校”。
如果普通投資人對(duì)這個(gè)不了解，資本市場(chǎng)對(duì)這個(gè)看得非常清楚，換句話說(shuō)，如果《送審稿》中的協(xié)議控制指的是VIE，那么將給教育行業(yè)的資本運(yùn)作蒙上陰影，公司需要重新籌劃資本方案。
對(duì)于已經(jīng)上市的教育公司需要重新籌劃，而對(duì)于未上市的來(lái)說(shuō)，VIE架構(gòu)的教育公司海外上市步伐將增加變數(shù)，具體到英語(yǔ)流利說(shuō)，其股東結(jié)構(gòu)決定了其只能用搭建紅籌架構(gòu)，以協(xié)議控制這種方式赴境外上市。
如此看來(lái)，不管英語(yǔ)流利說(shuō)是否回應(yīng)有關(guān)擬在9月底上市的傳聞，僅在相關(guān)新政下，其為了盡快上市，需要在資本架構(gòu)上做的調(diào)整就已是一個(gè)不小的工程了。
