在流動性新規(guī)和資管新規(guī)的雙重影響下，貨幣基金發(fā)展受限。兼具穩(wěn)健收益和高流動性特質(zhì)的短債基金迅速走紅引來公募基金公司追捧。證監(jiān)會最新
在流動性新規(guī)和資管新規(guī)的雙重影響下，貨幣基金發(fā)展受限。兼具穩(wěn)健收益和高流動性特質(zhì)的短債基金迅速走紅引來公募基金公司追捧。證監(jiān)會最新下發(fā)的基金募集申請公示表顯示，截至7月13日，包括興業(yè)基金、寶盈基金、匯安基金、金鷹基金4家基金公司的短債基金或中短債基金目前排隊在審批區(qū)候?qū)彙?/p>
近兩年新基金發(fā)行市場上頻頻出現(xiàn)短債基金的身影，鵬揚利澤債券、金鷹添瑞中短債、平安大華短債、光大保德信超短債、創(chuàng)金合信恒利超短債、人保鑫瑞中短債等已經(jīng)率先拿到“準生證”宣告成立。
曾經(jīng)短債基金因收益率在固收產(chǎn)品中的優(yōu)勢不明顯、申贖不夠靈活等原因淪為小眾品牌。2017年以前成立的短債基金僅有嘉實超短債、博時安盈、大成景安短融、融通通源短融4只產(chǎn)品。
對于近兩年短債基金發(fā)行頻率明顯增高的原因，在業(yè)內(nèi)人士看來，主要是流動性新規(guī)后，貨幣基金收益率走低，加之債市行情轉(zhuǎn)暖，短債基金收益相對較高，該類產(chǎn)品發(fā)行走俏。盈米財富基金分析師陳思賢坦言，2017年下半年以來，隨著金融監(jiān)管趨嚴，資管產(chǎn)品打破剛兌正式提上日程，貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品都受到了較大影響。
“一系列關(guān)于貨幣基金的限制性規(guī)定，降低了機構(gòu)投資者對貨幣基金的收益預(yù)期。最新落地的資管新規(guī)明確指出，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機構(gòu)的表外業(yè)務(wù)，金融機構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時不得承諾保本保收益。在此情況下，保本型理財可能會逐漸退出市場，一定程度上利好短債基金。”北京一家大型基金公司市場部人士坦言。
大泰金石研究院資深研究員王驊也表示，隨著監(jiān)管的加強，貨幣基金定位將會回歸現(xiàn)金管理工具，貨基之前的高收益可能不會持續(xù)。短債產(chǎn)品在資管新規(guī)和流動性新規(guī)下能夠填補貨幣基金和普通債券型產(chǎn)品的空白，又能夠作為之后銀行凈值化產(chǎn)品的替代。從風(fēng)險收益角度上看，短債產(chǎn)品風(fēng)險較低，但從配置結(jié)構(gòu)上是以貨幣增強為主要投資策略，配置久期較短、流動性較好的債券品種，有可能獲得比貨幣基金更高的收益。
短債基金整體平均業(yè)績也確實比貨幣基金稍高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，貨幣基金平均收益率為2.23%，短債基金中，鵬揚利澤A/C份額年內(nèi)收益率分別為4.10%、3.94%，其余6只短債基金收益率徘徊在3%左右，今年以來嘉實超短債、博時安盈A/C、大成景安短融A/E、融通通源短融A/B收益率分別為3.71%、3.79%、3.58%、3.28%、3.39%、2.99%、3.14%。
