對于下半年市場預(yù)期，基金認(rèn)為股市仍需磨底，但存在轉(zhuǎn)機(jī)，會迎來一波回彈行情。長盛基金：市場震蕩磨底 看好優(yōu)質(zhì)成長當(dāng)前市場總體處于震蕩尋
對于下半年市場預(yù)期，基金認(rèn)為股市仍需磨底，但存在轉(zhuǎn)機(jī)，會迎來一波回彈行情。
長盛基金：市場震蕩磨底 看好優(yōu)質(zhì)成長
當(dāng)前市場總體處于震蕩尋底階段，外部面臨不確定因素依然較多。聯(lián)儲鷹派加息將進(jìn)一步加劇全球美元流動性收縮預(yù)期，部分過度加杠桿的新興經(jīng)濟(jì)體將承壓。信用違約風(fēng)險延續(xù)致社融劇減，考慮到?jīng)Q策層對去杠桿態(tài)度依然堅決，貨幣政策暫時尚未出現(xiàn)轉(zhuǎn)向跡象，表外和債券融資持續(xù)收緊，未來經(jīng)濟(jì)仍將階段性承壓。國內(nèi)過高的流動性預(yù)期和當(dāng)前資金面緊平衡矛盾難以調(diào)和，A股市場資金面偏緊。
展望后市，去杠桿等政策與改革帶來陣痛的同時也在為更加穩(wěn)健的中長期環(huán)境創(chuàng)造條件，短期市場仍有可能繼續(xù)消化利空，但當(dāng)前位置市場機(jī)會風(fēng)險匹配具備吸引力，下半年市場走勢可能呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢。
考慮到短期內(nèi)風(fēng)險偏好的壓制因素仍難解除，當(dāng)前國內(nèi)市場的首要任務(wù)仍在于扛過壓力測試，尤其要規(guī)避杠桿壓力較大的板塊和個股。長線視角來看對市場亦不宜過度悲觀，一方面短期陣痛外要看到債務(wù)清算對于利率分層和信用體系構(gòu)建的益處，另一方面最新決策層動態(tài)顯示政策對沖已在路上。調(diào)整壓力釋放后可關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長的配置機(jī)會。
長信基金：看好三大板塊投資機(jī)會
成長股盈利進(jìn)入回升期，整體估值處于低位，外加流動性邊際改善，下半年看好被錯殺優(yōu)質(zhì)成長股的反彈行情，受經(jīng)濟(jì)下行影響較小的科技股、消費(fèi)股、金融股都存在較大機(jī)會。
具體來看，長期看好大消費(fèi)行業(yè)。消費(fèi)股中醫(yī)藥、空調(diào)、服裝、酒業(yè)尚好，著重看好消費(fèi)升級的醫(yī)藥品種和創(chuàng)新藥，能夠替代進(jìn)口藥品的優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)龍頭產(chǎn)品也值得關(guān)注。同時也看好新興行業(yè)，其中，新能源汽車、電池及材料龍頭和核心零部件龍頭等科技股投資潛力巨大。主要因?yàn)檎卟粩嗬?，加上國?nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日益改善，該行業(yè)未來發(fā)展前景可觀。此外，有基本面支撐、業(yè)績表現(xiàn)良好、市值較大、流通性較好的低估值金融股同樣也值得關(guān)注，不過目前雖然估值很低，但仍需等待大融資環(huán)境的改善。
總體來看，我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵性階段，短期內(nèi)勢必會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的波動和資產(chǎn)價格的回調(diào)，但資本市場不應(yīng)當(dāng)被短期擾動蒙蔽眼。“嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿”等政策長期來看更是有利于維系金融秩序穩(wěn)定，推動經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展，并且隨著建設(shè)創(chuàng)新型國家進(jìn)程和金融業(yè)開放程度進(jìn)一步擴(kuò)大，優(yōu)質(zhì)企業(yè)上行空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于市場下行風(fēng)險。
泓德基金：A股迎價值投資最好時機(jī)
放眼當(dāng)前市場，我們看到，內(nèi)外部環(huán)境的諸多變化對于A股市場帶來了不小的挑戰(zhàn)。從內(nèi)部環(huán)境來看，中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一輪前所未有的長期的去杠桿，當(dāng)前去杠桿政策的重心已由“金融去杠桿”切換至“實(shí)體去杠桿”，重點(diǎn)清理房地產(chǎn)企業(yè)和僵實(shí)企業(yè)的債務(wù)。從中，我們至少可以窺見中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，這種調(diào)整方向會讓資源配置更加合理和高效，那些基本面良好，有盈利支撐且長期成長空間較大的企業(yè)也將從中獲益。
經(jīng)過多年的發(fā)展，中國其實(shí)已經(jīng)形成了一批具備國際比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，市場化的運(yùn)行機(jī)制、龐大的市場機(jī)會、顯著的人力資源和綜合成本優(yōu)勢為其帶來了巨大的發(fā)展空間，大量處于成長期的企業(yè)上市為投資者貢獻(xiàn)了更多的選擇機(jī)會，如面向智能制造的裝備領(lǐng)域、新材料、汽車電子和無人駕駛、醫(yī)藥和醫(yī)療服務(wù)等，這些領(lǐng)域的上市公司已經(jīng)表現(xiàn)出了巨大的增長潛力，其經(jīng)營質(zhì)量不斷改善，企業(yè)創(chuàng)新不斷發(fā)生，產(chǎn)業(yè)的突破發(fā)展也將為投資者帶來十分可觀的投資機(jī)會。
A股市場發(fā)生了不少新的變化，包括金融去杠桿，也包括大量業(yè)績不好，市值小的公司逐漸開始失去流動性，以及估值不斷下移……很多甚至是連在這個市場奮戰(zhàn)多年、經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者都未曾經(jīng)歷的。而令人高興的是，所有的這些變化都在向著市場化改革的方向不斷推進(jìn)，而A股也勢必走入一個價值投資的最好時代。
