（原標(biāo)題：央行周二暫停公開市場(chǎng)操作，無(wú)資金投放也無(wú)回籠）香港萬(wàn)得通訊社報(bào)道，周二（2月27日），央行公告稱，臨近月末財(cái)政支出力度加大
(原標(biāo)題：央行周二暫停公開市場(chǎng)操作，無(wú)資金投放也無(wú)回籠)
香港萬(wàn)得通訊社報(bào)道，周二(2月27日)，央行公告稱，臨近月末財(cái)政支出力度加大，銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，2月27日不開展公開市場(chǎng)操作。當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期，因此無(wú)資金投放也無(wú)回籠。
周一央行公告稱，為對(duì)沖金融機(jī)構(gòu)繳存法定存款準(zhǔn)備金等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，2月26日以利率招標(biāo)方式開展了1000億7天、300億28天、200億63天逆回購(gòu)操作，當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期，凈投放1500億。其中7天、28天、63天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率分別為2.5%、2.80%、2.95%，均與上次持平。
Wind數(shù)據(jù)顯示，本周(2月25日-3月2日)央行公開市場(chǎng)有2700億逆回購(gòu)到期，其中周一至周三無(wú)逆回購(gòu)到期，周四、周五分別到期1600億、1100億。
春節(jié)假期后，受短期流動(dòng)性寬松提振，我國(guó)大類資產(chǎn)整體表現(xiàn)牛氣十足，“股、債、期、匯”全線大漲。3月份資金面能否延續(xù)寬松，成為當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。中證報(bào)援引分析人士稱，3月份臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排(CRA)將陸續(xù)到期，稅期、季末考核、美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素也將對(duì)流動(dòng)性狀況構(gòu)成擾動(dòng)，資金寬松局面預(yù)計(jì)難以持續(xù)。不過，在貨幣政策保持穩(wěn)健中性的背景下，央行仍將保持“量?jī)r(jià)”配合的貨幣政策操作，“削峰填谷”保持流動(dòng)性穩(wěn)定，預(yù)計(jì)貨幣市場(chǎng)利率將保持平穩(wěn)，資金面可望回歸緊平衡格局。
據(jù)證券時(shí)報(bào)，回顧歷年春節(jié)前后的流動(dòng)性情況，多數(shù)機(jī)構(gòu)表示，今年春節(jié)后流動(dòng)性大概率仍將平穩(wěn)過渡。研究人士稱，央行繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“管住貨幣供給總閘門”，基本延續(xù)了2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神，傳達(dá)穩(wěn)健中性的貨幣政策基調(diào)，為去杠桿防風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)造適宜的環(huán)境，2018年難有顯著的寬松空間。
證券日?qǐng)?bào)援引分析人士稱，央行會(huì)不會(huì)繼續(xù)在美聯(lián)儲(chǔ)加息前后“隨行就市”上調(diào)公開市場(chǎng)利率仍是今年流動(dòng)性調(diào)控的一大看點(diǎn)。央行近日表示，在完善貨幣數(shù)量統(tǒng)計(jì)的同時(shí)，可更多關(guān)注利率等價(jià)格型指標(biāo)，逐步推動(dòng)從數(shù)量型調(diào)控為主向價(jià)格型調(diào)控為主轉(zhuǎn)型。從央行的這一表態(tài)來(lái)看，公開市場(chǎng)利率存在一定的上行空間。
上周六資金面維持寬松，貨幣市場(chǎng)利率漲跌互現(xiàn)。銀行間同業(yè)拆借1天期品種跌3.28bp報(bào)2.5660%，;7天期漲10.89bp報(bào)2.9694%，14天期跌1.67bp報(bào)3.8259%，1個(gè)月期報(bào)4.2000%，上一交易日無(wú)成交。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期品種跌4.62bp報(bào)2.5095%，7天期漲1.31bp報(bào)2.8719%，14天期跌47.37bp報(bào)3.3686%，1個(gè)月期漲16.88bp報(bào)3.8000%。
日前中共中央政治局召開會(huì)議指出，實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，要保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定性，實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策;要深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，深化基礎(chǔ)性關(guān)鍵領(lǐng)域改革，實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，擴(kuò)大消費(fèi)和促進(jìn)有效投資。
央行四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定，管住貨幣供給總閘門，綜合運(yùn)用價(jià)、量工具加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革。
海通姜超稱，上周央行稱短期內(nèi)繳稅、繳準(zhǔn)等在短期內(nèi)影響流動(dòng)性，因而重啟逆回購(gòu)操作;綜合來(lái)看2月份凈投放貨幣有望超5000億，金融機(jī)構(gòu)超儲(chǔ)率有望重回1.2%左右的中性水平;與貨幣增速相比，國(guó)債利率太高;而需求端，去年末企業(yè)貸款利率下滑反映資金需求大幅萎縮，利率也將步入下行拐點(diǎn)期，當(dāng)前債市具有巨大的配置價(jià)值。
華創(chuàng)債券發(fā)布2018年流動(dòng)性的七大猜想報(bào)告稱，2018年超儲(chǔ)率有望回升至1.5%以上;公開市場(chǎng)利率大概率跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，基準(zhǔn)利率上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)值得警惕;同業(yè)存單利率有望先升后降;M2增速易降難升;流動(dòng)性分層將進(jìn)一步加劇;資金利率中樞易升難降;中小銀行可能出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
中信建投稱，春節(jié)資金面平穩(wěn)過渡，仍不宜過度樂觀。一方面，2月14日央行發(fā)布《四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，重提“管住貨幣供給總閘門”，貨幣政策穩(wěn)健中性態(tài)度不變;另一方面，仍需關(guān)注3月美聯(lián)儲(chǔ)加息可能引發(fā)國(guó)內(nèi)逆回購(gòu)利率調(diào)整。
美聯(lián)儲(chǔ)新任主席鮑威爾本周二將發(fā)表半年一度的國(guó)會(huì)證詞，將面臨來(lái)自參眾兩院議員的質(zhì)問。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，鮑威爾治下的美聯(lián)儲(chǔ)將是20年來(lái)較偏鷹派的聯(lián)儲(chǔ)之一，貨幣政策制定者在遏制通脹上更為激進(jìn)。
