加息四次也有可能了？市場在去年底還只相信美聯(lián)儲會加息1 5次，如今加息4次的猜疑都漸漸濃了起來。由下圖可以看到目前聯(lián)邦基金利率期貨市場
加息四次也有可能了?
市場在去年底還只相信美聯(lián)儲會加息1.5次，如今加息4次的猜疑都漸漸濃了起來。由下圖可以看到目前聯(lián)邦基金利率期貨市場對年底加息三次的預(yù)期概率為37%(黃線)，對年底加息四次的預(yù)期為20%(紫線)，基于當前1.25~1.5%的基準利率，最近良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、不斷爬升的債市收益率和通脹預(yù)期，以及偏鷹派的1月FOMC會議紀要對此都有貢獻：
目前市場對“鮑威爾聯(lián)儲”還沒有足夠的信息，相關(guān)預(yù)期今年可能回大幅波動。最近一些委員正急切要求重新制定央行的貨幣政策，包括提高通脹目標，設(shè)定GDP目標等，投資者需要關(guān)注相應(yīng)的討論，以及對加息路徑的影響。
美債拍賣暗示需求疲軟，但10年期收益率表現(xiàn)堅挺
隔夜美國7年期債券發(fā)行結(jié)果偏疲軟，盡管收益率達到2011年以來最高的2.839%，但標售比從前一次的2.73倍降至2.49倍，包括養(yǎng)老金和公募基金在內(nèi)的間接投標人獲配比例從上個月的78.1%下降至62.2%，這暗示了需求疲軟。
BBG的評論是雖然供應(yīng)增加，但仍有需求存在，不過投資者要求更高的收益率才會購買，意思目前有不少人還在期待美債會繼續(xù)跌(收益率上升)。
市場最為看重的10年期美國國債并未受此影響，收益率仍維持在2.90%上方窄幅區(qū)間波動，給美元帶來一定支撐力量：
10年期美國國債收益率日線圖
美元四連漲終結(jié)
隔夜歐洲央行1月份會議紀要的支撐，會議紀要顯示，決策者在上月會議上拒絕對政策溝通做出哪怕是象征性的調(diào)整，稱考慮到通脹疲弱，目前暗示政策正?；詾闀r過早。不過紀要也顯示央行官員們預(yù)計上半年有可能會調(diào)整政策指引，這終結(jié)了美元連續(xù)四天的反彈勢頭。也有分析認為更多是因為鷹派FOMC紀要之后，美元利好出盡，導(dǎo)致反彈終結(jié)。
隔夜美國公布的上周初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第155周低于就業(yè)市場強勁與否的分水嶺30萬，反映就業(yè)市場強勁。這是自1970年以來的最長時間跨度，但對美元提振微弱。
圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行總裁James Bullard 隔夜試圖淡化升息疑慮。他在接受CNBC專訪時指出，今年若加息100個基點，似乎太多了些。消息傳來帶動美股走高，美元下挫。但鑒于Bullard一直是聯(lián)儲里最鴿派的官員之一，鴿派的觀點是意料之中的。
2月以來，包括整個2018年，上漲最多的G7貨幣是日元和瑞士法郎，受益于來自股市、債市的避險情緒，過去幾周，股市、債市和匯市的波動性都上升。不過從黃金高達40多美元的回調(diào)上來看，不排除USDJPY，USDCHF出現(xiàn)大幅反彈的風(fēng)險。
隔夜加拿大12月零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)令市場大跌眼鏡，鑒于BOC行長Poloz稱自己會“依數(shù)據(jù)行動”，過差的數(shù)據(jù)將讓市場對BOC加息預(yù)期降溫。
具體數(shù)據(jù)顯示，加拿大12月零售銷售月率下降0.8%，前值為增0.2%;12月核心零售銷售環(huán)比下降1.8%，前值和預(yù)期值分別為增1.6%和增0.8%。
OIS市場倒推的5月加拿大央行加息/按兵不動概率
美國、加拿大和墨西哥計劃于2月26日在墨西哥城舉行第七輪談判，就北美自由貿(mào)易協(xié)定展開談判。最后一輪談判將于3月在華盛頓舉行。美國總統(tǒng)特朗普威脅說，如果他不能對美國有利的話，他將退出北美自由貿(mào)易協(xié)定。最終結(jié)果對加拿大來說很重要，因為加國75%的出口貨物運往南部邊境。
今日重點關(guān)注
07:30：日本1月整體消費物價同比+1.4%(預(yù)估為1.3%，前值為1%)
07:30：日本1月核心消費物價同比+0.9%(預(yù)估為0.8%，前值為0.9%)
18:00：歐元區(qū)1月消費價格同比終值(預(yù)估為1.3%，初值為1.4%)
21:30：加拿大1月消費價格同比(預(yù)估為1.5%，前值為1.9%)
23日：歐盟領(lǐng)導(dǎo)人會議(會有更多歐盟對脫歐態(tài)度的消息)
24日00:00：美聯(lián)儲向國會發(fā)布半年度貨幣政策報告
24日02:30：歐洲央行官員Coeure, 美聯(lián)儲官員Mester在紐約發(fā)表講話
24日04:40：美聯(lián)儲官員Williams就美國經(jīng)濟前景發(fā)表講話
