從通信行業(yè)相關(guān)上市公司業(yè)績角度看，已披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告的公司中，5G相關(guān)的光模塊領(lǐng)域中，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、博創(chuàng)科技;5G上游器件相關(guān)的深南電路;數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的寶信軟件、南
最近一周，機(jī)械設(shè)備行業(yè)A股上市公司頻頻披露中報(bào)預(yù)告，疫情陰霾在二季度逐漸褪去，部分行業(yè)龍頭企業(yè)的中報(bào)出現(xiàn)“業(yè)績大增”的字眼。
事實(shí)上，基建“晴雨表”挖掘機(jī)自今年3月份以來銷量持續(xù)向好，這也從側(cè)面反映出機(jī)械行業(yè)快速復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。
2020年前6月，國內(nèi)納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷售挖掘機(jī)約17萬臺(tái)，同比增長24.2%。其中，國內(nèi)銷售15.6萬臺(tái)，同比增長24.8%;出口1.45萬臺(tái)，同比增長17.8%。
“從機(jī)械行業(yè)主要產(chǎn)品的銷量情況來看，反映了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)非常良好。”東吳證券研究所聯(lián)席所長、機(jī)械行業(yè)首席研究員陳顯帆在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，盡管上半年受到疫情影響，挖掘機(jī)銷量在一季度出現(xiàn)了大幅下滑，但上半年整體銷量依舊實(shí)現(xiàn)了24%的增長，尤其在6月實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)銷售同比增長75%的成績，遠(yuǎn)超出了行業(yè)預(yù)期。根據(jù)調(diào)研情況，工程機(jī)械其他品種例如混凝土機(jī)械、塔機(jī)銷量實(shí)現(xiàn)了比挖掘機(jī)更高的增長。和經(jīng)濟(jì)敏感度較高的工業(yè)機(jī)器人行業(yè)6月份銷量同比增長30%，上半年累計(jì)增長10%。陳顯帆預(yù)計(jì)，下半年機(jī)械行業(yè)景氣度依舊會(huì)保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。
另外一方面，基金集中持股的通訊行業(yè)，中報(bào)預(yù)告也出現(xiàn)了不少亮點(diǎn)。
“美國對(duì)中國科技行業(yè)的封鎖和打擊不斷加碼。對(duì)通信行業(yè)尤其是5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)來說，隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈不斷成熟，整體建設(shè)進(jìn)度并未受到影響。”天風(fēng)證券通信行業(yè)首席研究員唐海清稱，展望全年，三大運(yùn)營商及鐵塔公司今年年初計(jì)劃在5G領(lǐng)域總計(jì)投資1973億元，計(jì)劃2020年新建5G基站50萬個(gè)。中國聯(lián)通明確表示，力爭在2020年三季度提前完成全年與中國電信共建共享的25萬個(gè)5G基站的建設(shè)目標(biāo)，2020年全年來看，整體5G建設(shè)規(guī)模有望進(jìn)一步超預(yù)期。
機(jī)械板塊業(yè)績拐點(diǎn)已至
安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文對(duì)上半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的三個(gè)基本判斷提出，從投資領(lǐng)域來看，基建投資增長是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)非常重要的力量。今年5月-6月，基建投資的增速已顯著高于疫情之前的水平，約高出7個(gè)百分點(diǎn)。
“機(jī)械行業(yè)與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，同時(shí)和整個(gè)地產(chǎn)基建以及制造業(yè)投資密切相關(guān)。上半年的房地產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)了同比2%的增長，下半年我們比較看好與基建和制造業(yè)投資相關(guān)的領(lǐng)域。值得注意的是，國家出臺(tái)的政策也比較多，主要從兩個(gè)方面出臺(tái)了刺激政策，一方面上半年地方政府專項(xiàng)債累計(jì)發(fā)行了2.4萬億，發(fā)行規(guī)模同比增長53%，主要是新增的專項(xiàng)債，用于鐵路、軌道交通等交通基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)田水利建設(shè)，還包括市政一些重大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我認(rèn)為下半年有望進(jìn)一步拉動(dòng)工程機(jī)械、軌道交通設(shè)備的需求。”陳顯帆稱，專項(xiàng)債剛剛下放，體現(xiàn)到下游的設(shè)備需求采購方面，仍需要一段時(shí)間，之后會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的帶動(dòng)效應(yīng)。
另外，陳顯帆提出，上半年社融實(shí)現(xiàn)了43%的高增長。中長期貸款也實(shí)現(xiàn)了6%的增長，企業(yè)融資實(shí)現(xiàn)大幅增長。“從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，中長期貸款大多用于企業(yè)的資本支出，特別是設(shè)備采購方面。從目前情況來看，制造業(yè)投資有望逐步回暖。”他表示。
在再融資和科創(chuàng)板IPO的政策支持下，中芯國際和寧德時(shí)代等企業(yè)相繼啟動(dòng)了百億級(jí)的融資。陳顯帆分析稱，這些企業(yè)獲得資金后會(huì)進(jìn)行投資，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的高端裝備，將會(huì)有很明顯的帶動(dòng)效應(yīng)。同時(shí)國產(chǎn)設(shè)備的比例也會(huì)大幅度提升。
個(gè)股方面，中聯(lián)重科發(fā)布中報(bào)業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2020年上半年歸母凈利潤38億-42億元，同比增長47.5%~63.03%，對(duì)應(yīng)Q2業(yè)績27.74億-31.74億，同比增長76.2%~101.7%。此前，匯川技術(shù)發(fā)布中報(bào)業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)收入43.50億元至48.94億元，同比增長60%至80%;歸母凈利潤為6.77億元至7.97億元，同比增長70%至100%。
“從估值方面來看，工程機(jī)械目前整體估值10倍出頭，目前仍被低估，當(dāng)然，也有一些偏成長性的公司估值會(huì)相對(duì)高一些，但它們所面臨的投資趨勢(shì)向上，產(chǎn)業(yè)也在變革期，國產(chǎn)化的比例不斷提升，所以彈性較大，業(yè)績彈性會(huì)比傳統(tǒng)企業(yè)更大一些。”陳顯帆預(yù)計(jì)，未來機(jī)械行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)“戴維斯雙擊”的機(jī)會(huì)。
5G建設(shè)如火如荼
“在新冠疫情以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，5G作為‘新基建’重要領(lǐng)域，得到國家政策大力推動(dòng)。隨著相關(guān)支持政策密集落地、運(yùn)營商投資力度持續(xù)加大，全年5G建設(shè)規(guī)模有望超預(yù)期。我們認(rèn)為，隨著5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈出貨量的快速提升，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈從芯片、工藝、器件到終端設(shè)備將加速成熟，5G建設(shè)受中美摩擦的影響將持續(xù)減弱，作為‘新基建’的重要領(lǐng)域，5G有望進(jìn)入發(fā)展加速期，對(duì)通信行業(yè)乃至整個(gè)科技行業(yè)帶來長期發(fā)展機(jī)遇。”唐海清稱。
根據(jù)工信部最新數(shù)據(jù)，2020年上半年國內(nèi)已開通5G基站超過40萬個(gè)，近期每周平均新開通5G基站超過1.5萬個(gè)。5G終端方面，已有197款5G手機(jī)拿到了入網(wǎng)許可，5G手機(jī)出貨量達(dá)到8623萬部。5G用戶方面，上半年連接到5G網(wǎng)絡(luò)的終端數(shù)已經(jīng)達(dá)到了6600萬部。整體上看，上半年，國內(nèi)5G大規(guī)模建設(shè)持續(xù)加速，5G覆蓋和用戶升級(jí)順利推進(jìn)，5G產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入加速發(fā)展階段。
從通信行業(yè)相關(guān)上市公司業(yè)績角度看，已披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告的公司中，5G相關(guān)的光模塊領(lǐng)域中，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、博創(chuàng)科技;5G上游器件相關(guān)的深南電路;數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的寶信軟件、南興股份;5G應(yīng)用領(lǐng)域的二六三等產(chǎn)業(yè)鏈主要上市公司，2020年上半年均實(shí)現(xiàn)同比業(yè)績高速增長。唐海清預(yù)計(jì)，隨著國內(nèi)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加速推進(jìn)、應(yīng)用逐步落地，將帶動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)全面受益。
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