全球手機產(chǎn)業(yè)鏈市場供給中，很大一部分都來自中國的出口。記者了解到，國內(nèi)核心廠商在疫情蔓延期間，提前進行上游核心元器件的儲備，以便后續(xù)因應(yīng)市場需求及時將集成后的器件或模組輸
3月，海外疫情暴發(fā)，全球市場股價接連動蕩。在國內(nèi)疫情已得到控制下，A股相對抗跌。但對于一些營業(yè)收入比較依賴海外市場的A股上市公司來說，海外疫情的蔓延使這些公司不得不面對供應(yīng)鏈中斷、物流停滯、產(chǎn)品無法銷售等壓力，對于收入和業(yè)績的影響較大。
隨著上市公司一季報的披露，海外疫情對A股上市公司的沖擊已經(jīng)有所體現(xiàn)。根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，海外業(yè)務(wù)收入占比30%的上市公司中，五成一季度錄得虧損。
海外收入占比超過30%的上市公司中，來自電子行業(yè)的上市公司數(shù)量居首。
全球手機產(chǎn)業(yè)鏈市場供給中，很大一部分都來自中國的出口。記者了解到，國內(nèi)核心廠商在疫情蔓延期間，提前進行上游核心元器件的儲備，以便后續(xù)因應(yīng)市場需求及時將集成后的器件或模組輸出海外。
需求供給“雙向擠壓”
“3月新冠肺炎疫情在海外多國暴發(fā)時，就在注意境外收入占比較大的上市公司了。”一家私募基金經(jīng)理向記者表示。
隨著一季報的陸續(xù)披露，海外疫情對涉及進出口業(yè)務(wù)較多企業(yè)的影響正集中體現(xiàn)。
21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前已披露2019年報的企業(yè)中，海外業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比重30%以上的企業(yè)有429家，其中一季報虧損的企業(yè)達213家，占比近5成。而從已披露一季報財務(wù)數(shù)據(jù)的A股3829家上市公司來看，一季度錄得虧損的有1206家，占比僅三成。海外疫情對進出口的沖擊可見一斑。
分行業(yè)來看，海外業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比30%以上的企業(yè)中，電子、化工、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車行業(yè)上市公司的數(shù)量位居前五。細分來看，來自汽車零部件、其他化學(xué)制品、電子零部件制造、其它專用機械、化學(xué)原料藥的公司數(shù)量居前。
這其中，不少都屬于加工貿(mào)易型制造業(yè)企業(yè)，遭受著進、出口的雙向沖擊。
4月10日國務(wù)院新聞發(fā)布會上，商務(wù)部外貿(mào)司司長李興乾指出，加工貿(mào)易“兩頭在外”的特點，受疫情影響，面臨需求端和供給端“雙向擠壓”。一方面，出口訂單在減少。另一方面，全球供應(yīng)鏈受阻，進口原材料、零配件存在困難。
業(yè)績預(yù)告及一季報中，多家制造業(yè)企業(yè)提及受疫情影響，國內(nèi)及出口運輸受阻，相關(guān)產(chǎn)品市場需求不足，進一步影響公司產(chǎn)品銷售和一季度業(yè)績。
例如電子行業(yè)的英唐智控便表示，一季度受新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，公司及上下游企業(yè)復(fù)工時間普遍延遲，尤其是下游客戶中屬于勞動密集型的電子工廠復(fù)工時間尤為靠后，對公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)造成了影響;進入3月后，隨著國外疫情開始蔓延，下游終端產(chǎn)品海外市場的需求也出現(xiàn)了一定程度的下滑，上述原因最終導(dǎo)致2020年一季度公司營業(yè)收入較上年同期下降。但截至目前，國內(nèi)疫情控制成效顯著，公司及國內(nèi)上下游客戶的生產(chǎn)經(jīng)營、供應(yīng)鏈配套等逐漸實現(xiàn)了有序恢復(fù)，公司營收水平有望在較短時間內(nèi)回復(fù)到正常水平。
電子產(chǎn)業(yè)籌謀備貨前置
作為全球最大智能機市場，中國無論在整機研發(fā)制造，還是上游元器件集成等領(lǐng)域，都在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)著重要地位。
這也導(dǎo)致全球手機產(chǎn)業(yè)鏈市場供給中，很大一部分都來自中國市場的出口。據(jù)國家海關(guān)總署統(tǒng)計，今年1-3月進出口總額中機電相關(guān)領(lǐng)域的出口比重占整體出口商品構(gòu)成的絕大部分，而從累計去年的同比數(shù)據(jù)來看，也是相對波動幅度較小，目前在緩慢收窄跌幅，走向正?；謴?fù)供應(yīng)的路途當中。
反映到上市公司財報中，主要體現(xiàn)在國內(nèi)核心廠商在疫情蔓延期間，提前進行上游核心元器件的儲備，以便后續(xù)應(yīng)市場需求及時將集成后的器件或模組輸出海外。由此帶來的短期承壓之勢隱現(xiàn)。
比如被稱為手機界“非洲之王”的傳音控股，新近發(fā)布的一季報顯示，期內(nèi)公司預(yù)付賬款增加近70%，存貨增加近40%。公司方面解釋，這主要為應(yīng)對疫情影響，提前預(yù)付貨款鎖定部分關(guān)鍵元器件資源，屬于戰(zhàn)略備貨行為，不過同時也受到短期產(chǎn)能影響，部分客戶訂單未全部滿足。
傳音控股在財報中還表示，2020年3月末客戶已付款但尚未交付的產(chǎn)品訂單增加，導(dǎo)致合同負債相應(yīng)增加。
這影響的不只是現(xiàn)有庫存，還有短期內(nèi)的收入表現(xiàn)。顯示觸控廠商合力泰一季報就顯示，期內(nèi)公司營業(yè)收入略有下滑，凈利潤和經(jīng)營性現(xiàn)金流都有大幅下滑。
為此公司的解釋是，一季度增加了超過43%的預(yù)付款，這主要是因增加采購備貨進口物料TFT白玻等原材料所致。也正因為疫情期間進口材料成本上漲，以及延遲開工但公司固定費用和人員工資并未相應(yīng)減少，公司凈利潤下滑了53.32%。
為備貨增加的預(yù)付款同時影響到短期現(xiàn)金流水平，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額下滑了139.61%。
一名行業(yè)觀察人士向21世紀經(jīng)濟報道記者證實，在一季度國內(nèi)疫情蔓延期間，不少產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)計到未來疫情可能會蔓延到全球市場的風險，提前在海外工廠進行了備貨動作，主要包括PCB板等核心元器件。
“到3月上旬，海外部分終端市場開始受到影響，但我們發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵零部件的備貨訂單量依然很高，甚至還高于組裝訂單的量。”該人士補充道。
這種備貨動作并非盲目，甚至可以理解為是一種“避險”動作。在4月29日匯頂科技召集的交流會上，公司CEO張帆就向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，今年疫情帶來了供需兩端的不確定性，在這個階段，適當增加庫存有助于降低供應(yīng)鏈的風險。“從戰(zhàn)略上講，我們要保證在長時間內(nèi)為客戶解除供應(yīng)風險，尤其在光學(xué)產(chǎn)品上我們和很多客戶的合作都是獨家，適當增加庫存，這對公司是一個積極的信號。”
張帆進一步表示，相比短期內(nèi)在利潤和庫存方面呈現(xiàn)出的壓力，公司會更關(guān)注在疫情結(jié)束后，有哪些因素會對工作可能帶來比較長期的變化，并將積極應(yīng)對。
2020年是業(yè)內(nèi)預(yù)計手機業(yè)結(jié)束低迷的復(fù)興之年，疫情或許短期影響到了產(chǎn)業(yè)鏈上市公司在財報中的資金面狀況，但長期來看，后續(xù)向好的信號也已出現(xiàn)。
一名業(yè)內(nèi)人士就透露，華為在近期已開始增加對供應(yīng)鏈的訂單，加上歐洲市場開始緩慢復(fù)蘇，印度線下門店也有所放松，利好拐點可能已經(jīng)出現(xiàn)。
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