挪威主權(quán)財富基金拋售石油儲備和投資將結(jié)束油氣時代

2019-03-12 16:14:13 來源：前瞻網(wǎng)

如果挪威主權(quán)財富基金決定拋售石油儲備和投資，那么這意味著挪威政府將采取重大措施來結(jié)束碳?xì)浠衔?油氣)時代。然而，挪威的官方反應(yīng)是，

挪威主權(quán)財富基金

如果挪威主權(quán)財富基金決定拋售石油儲備和投資，那么這意味著挪威政府將采取重大措施來結(jié)束碳?xì)浠衔?油氣)時代。然而，挪威的官方反應(yīng)是，由于經(jīng)濟(jì)方面的考慮，挪威主權(quán)財富基金在未來幾年逐步剝離其與石油和天然氣相關(guān)的股票。

在決策過程中沒有與環(huán)境或氣候變化問題建立聯(lián)系。如果挪威主權(quán)財富基金的決定在未來幾個月內(nèi)轉(zhuǎn)化為政策，那么有跡象顯示石油公司正面臨著一場陡峭的艱難戰(zhàn)斗。挪威主權(quán)財富基金在全球范圍內(nèi)擁有約1萬億美元的資產(chǎn)，被機(jī)構(gòu)投資者視為風(fēng)向標(biāo)。
挪威主權(quán)財富基金的決定需要根據(jù)其優(yōu)點進(jìn)行評估，而不是根據(jù)政治聲明或非政府組織評估進(jìn)行評估。在該基金的財務(wù)結(jié)構(gòu)中，部分資金依然來源于挪威政府的石油和天然氣收入。與此同時，挪威主權(quán)財富基金的決策過程似乎也受到全國選舉的影響。

自2017年以來，挪威央行呼吁挪威主權(quán)財富基金剝離石油資產(chǎn)以減少波動的石油部門對挪威的影響。然而，關(guān)于純粹資產(chǎn)投資的官方聲明是有爭議的。過去幾年石油和天然氣行業(yè)一直相當(dāng)不穩(wěn)定，但總的來說，國際石油和天然氣公司以及與油氣服務(wù)相關(guān)的投資回報原則上非常好。與此同時，大多數(shù)養(yǎng)老基金在過去幾十年中一直活躍于石油和天然氣期貨市場，獲取的巨額利潤有時甚至是向各自股東(即捐助者和養(yǎng)老金領(lǐng)取者)表明其投資收益率的主要依據(jù)。

挪威官員也一直認(rèn)為，全球石油和天然氣部門的可持續(xù)性存在重大威脅。將全球石油市場的評估作為剝離與石油相關(guān)的股票和債券的一個真實且可能的主要因素是非常奇怪的。全球石油行業(yè)的盈利能力仍然沒有承受壓力。
有人甚至爭辯說，由于目前缺乏上游投資或機(jī)構(gòu)投資者，其余的油氣運營商和服務(wù)公司正在考慮非常有利可圖的短期和中期項目。由于預(yù)計中期油價上漲，投資收益率根本不會承受壓力。大多數(shù)分析師甚至預(yù)測未來幾年可能出現(xiàn)供應(yīng)缺口，全球石油需求仍將增加至每天1.21億至3億桶。

2018年挪威主權(quán)財富基金的投資回報率很低。正如幾天前報道的那樣，該基金在2018年公布了其業(yè)績。在該報告中，該基金表示其在2018年回報率為-6.1%，主要原因是股市疲軟挪威主權(quán)財富基金遭受了4850億克朗的損失，總資產(chǎn)降到8.25萬億挪威克朗(約9450億美元)，而2017年的回報率為13.6%。截至12月31日的五年總體凈回報率為4.75%。，10年期凈回報率則為8.3%。2018年，該基金的股票回報率為-9.5%(基金配額的63%)，而2017年為19.4%。

挪威主權(quán)財富基金持有石油公司370億美元的股份，如英國石油公司、殼牌公司和法國道達(dá)爾公司。挪威官員提出的第一個建議是，該基金將不會剝離其大型石油巨頭的股權(quán)，這些石油巨頭都在探索和改善石油行業(yè)，如殼牌、英國石油、?？松梨诤偷肋_(dá)爾。處置的重點是油氣勘探和生產(chǎn)公司，這些公司與石油和天然氣價格的相關(guān)性最高。
這些公司不同于綜合石油和天然氣公司，即所謂的綜合型能源公司。此次撤資的主要焦點將是規(guī)模較小的獨立石油公司，該基金持有約80億美元的股權(quán)，約占該基金的0.8%。盡管非政府組織和清潔能源投資者對該基金的決定大加贊賞，但不應(yīng)忘記該基金持有挪威石油和天然氣巨頭Equinor(原名Statoil)67%的股份。

剝離與油氣相關(guān)的資產(chǎn)還需要幾年時間才能完成。這種緩慢撤資政策的主要原因是純粹出于對金融市場波動的考慮。緩慢剝離，該基金希望不會對金融市場帶來巨大波動或擾亂市場。不過，大多數(shù)石油和天然氣首席財務(wù)官將會度過一個短暫而疲憊的周末。
消息傳出后，挪威主權(quán)財富基金正在考慮清潔能源方面的投資。非政府組織不斷集結(jié)力量試圖結(jié)束石油和天然氣時代，挪威并不是第一個。越來越多的美國、英國和歐盟的養(yǎng)老基金和機(jī)構(gòu)投資者公開表態(tài)，將減少對石油行業(yè)的支持。這一舉動將給為未來項目融資的石油行業(yè)的私營公司帶來更大的壓力。這一舉動不僅影響了未來項目的融資，而且也給這些公司的整體股價帶來了更大的壓力。

有些人甚至說，養(yǎng)老基金是為了保住其主要股東的權(quán)益，為養(yǎng)老金領(lǐng)取者維持穩(wěn)定的財務(wù)回報。剝離化石燃料公司資產(chǎn)的舉動不僅使未來的能源供應(yīng)面臨風(fēng)險，而且還使石油行業(yè)公司的財務(wù)狀況受到威脅。在不進(jìn)行意識形態(tài)討論的情況下，養(yǎng)老基金應(yīng)該采取審慎且長遠(yuǎn)的投資策略，不應(yīng)只考慮主要利益相關(guān)者的財務(wù)狀況。