阿里巴巴公布了的最新一季財(cái)報(bào)。某種程度上，這家離中國(guó)經(jīng)濟(jì)最近的公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，影響著人們下一個(gè)階段的信心和預(yù)期。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司單季
阿里巴巴公布了的最新一季財(cái)報(bào)。某種程度上，這家離中國(guó)經(jīng)濟(jì)最近的公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，影響著人們下一個(gè)階段的信心和預(yù)期。
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司單季營(yíng)收記錄
2019財(cái)年Q3(2018年10月1日-12月31日)，阿里巴巴集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)41%達(dá)1172.78億元(貨幣單位：人民幣，特別標(biāo)注除外)。這是中國(guó)首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司實(shí)現(xiàn)單季營(yíng)收破千億。
破億單季營(yíng)收主要受阿里電商業(yè)務(wù)的季節(jié)性特征影響。因?yàn)榘p11、雙12這樣的重要銷售節(jié)點(diǎn)，阿里的利潤(rùn)峰值往往出現(xiàn)在Q3。進(jìn)入第十年的天貓雙11為阿里創(chuàng)下2135億元人民幣成交額的新紀(jì)錄。
不容忽視的是，這是一次放緩了的增長(zhǎng)。2018自然年前三季度，對(duì)比FAANG陣營(yíng)(Facebook、亞馬遜、Netflix與谷歌)，只有阿里巴巴的增速每一季超過了50%。但2019財(cái)年Q3集團(tuán)收入的增長(zhǎng)速度是三年以來最低的。
Q3一直是阿里利潤(rùn)最好的季度。根據(jù)財(cái)報(bào)，同期歸屬阿里巴巴集團(tuán)普通股股東的凈利潤(rùn)為330.52億元，同比增長(zhǎng)37%;不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的凈利潤(rùn)為297.97億元;調(diào)整后每股收益12.19元，優(yōu)于預(yù)期。財(cái)報(bào)發(fā)布后，阿里股價(jià)漲逾6%，市值回到4300億美元之上。
阿里巴巴集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)表示：“截至12月底止季度，平臺(tái)型核心電商業(yè)務(wù)的盈利能力指標(biāo)，即經(jīng)調(diào)整后EBITA(息稅攤銷前利潤(rùn))，本季度同比增加31%。這一業(yè)務(wù)的盈利能力，加之本季度75億美元的自由現(xiàn)金流，讓我們能夠?qū)ζ渌攸c(diǎn)業(yè)務(wù)和技術(shù)進(jìn)行持續(xù)投資，推動(dòng)阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)的整體增長(zhǎng)。”
電商的快與慢
核心電商業(yè)務(wù)歸攏了阿里最賺錢的業(yè)務(wù)們——天貓、淘寶、阿里媽媽、菜鳥、餓了么、口碑等。這部分業(yè)務(wù)依然是阿里占比最大的業(yè)務(wù)，也是唯一盈利的業(yè)務(wù)板塊。整個(gè)2018自然年，核心電商息稅攤銷前總利潤(rùn)1309億，是不折不扣的現(xiàn)金牛。
但核心電商業(yè)務(wù)的增速也在放緩。2019財(cái)年Q1同比增速是61%;Q2同比增長(zhǎng)56%;到了Q3，同比增長(zhǎng)數(shù)字變成了40%，至1028.43億元，在總營(yíng)收中的占比高達(dá)87.7%。
核心電商業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITA為460.79億元，同比增長(zhǎng)20%。歸屬于股東的盈利為330.52億元，同比上漲37%。平臺(tái)核心電商經(jīng)調(diào)整EBITA，同比增長(zhǎng)31%至543.03億元。
三季度，天貓的實(shí)物GMV增幅進(jìn)一步降至29%，環(huán)比有輕微下跌。這個(gè)數(shù)字領(lǐng)先了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的線上購(gòu)物21%的同期增速。不過阿里2018財(cái)年和前兩個(gè)財(cái)季的增速分別為45%、34%、30%。
在2018年雙11之后，天貓升級(jí)為“大天貓”，形成天貓事業(yè)群、天貓超市事業(yè)群、天貓進(jìn)出口事業(yè)部三大板塊。天貓事業(yè)群承擔(dān)“推動(dòng)品牌數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的任務(wù)，天貓超市承擔(dān)“建立超市新零售模式”的使命，重要性被提高;天貓進(jìn)出口事業(yè)部實(shí)踐“全球買全球賣”的戰(zhàn)略，總經(jīng)理仍由劉鵬(花名：奧文)擔(dān)綱，履行阿里在首屆進(jìn)博會(huì)上5年2000億的進(jìn)口額目標(biāo)。
未來，天貓對(duì)于阿里而言，可能會(huì)更加重要。
以天貓、淘寶為主的中國(guó)核心電商零售業(yè)務(wù)收入增速由上季度的37%下滑至35%，其中核心電商的客戶管理收入增加了3%，達(dá)到28%。也就是說，在消費(fèi)欲望低迷的大環(huán)境下，在阿里平臺(tái)做生意的商戶們需要在推廣上投入更多;另一方面。阿里的傭金收入本財(cái)季增幅為24%，比前兩個(gè)季度有所下降。
在人口紅利逐漸消失的境況下，對(duì)低線城市和下沉用戶的耕耘顯得尤為重要。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，阿里和拼多多的重合用戶數(shù)量正在不斷升高，從2018年7月的1.0335億增長(zhǎng)到12月的1.3787億。
本財(cái)季，淘寶的年度活躍消費(fèi)者繼續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)6.36億，較截至2018年9月30日的12個(gè)月增加3500萬，其中超過70%新增年度活躍消費(fèi)者來自低線城市。這也顯示出淘寶進(jìn)入低線城市、滿足首次或低頻用戶需求的努力收到成效。
在2019財(cái)年Q2財(cái)報(bào)發(fā)布后，阿里巴巴將2019財(cái)年的收入指引區(qū)間調(diào)整為3750億元至3830億元，較上年約增長(zhǎng)53%。此前，阿里的預(yù)期是年增長(zhǎng)60%。阿里巴巴表示：鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)條件的不確定性，最近集團(tuán)決定短期內(nèi)不會(huì)變現(xiàn)隨著旗下中國(guó)零售平臺(tái)用戶及互動(dòng)增加而遞增的廣告庫存，希望此舉可讓平臺(tái)上的中小企業(yè)獲益。
阿里首次披露了本地生活服務(wù)(主要是外賣)的業(yè)務(wù)收入，達(dá)51.6億;作為參考，美團(tuán)2018年前6個(gè)月外賣收入為159.6億。由餓了么和口碑合并而成的阿里本地生活服務(wù)公司超過30億美元的獨(dú)立融資已經(jīng)逐步到位。
阿里還首次披露了菜鳥營(yíng)收，達(dá)44.9億，同比增長(zhǎng)15%。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額超過38萬億元，消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)76.2%。不久前的2019達(dá)沃斯論壇上，阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇傳遞出積極信息，認(rèn)為中國(guó)消費(fèi)力依然強(qiáng)勁，消費(fèi)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)力正來自于中國(guó)不斷擴(kuò)大的中產(chǎn)消費(fèi)群體。張勇也認(rèn)為，五年之內(nèi)，中產(chǎn)消費(fèi)者的數(shù)量還會(huì)翻番。
云的力量
阿里云的增長(zhǎng)仍然亮眼。2019財(cái)年Q3營(yíng)收為66.11億元，較上年同期增長(zhǎng)84%;運(yùn)營(yíng)虧損為12.33億元，調(diào)整后EBITA為-2.74億元。上一季度，云計(jì)算收入56.67億元，同比增長(zhǎng)90%。
2018年11月，阿里云事業(yè)群升級(jí)為阿里云智能事業(yè)群，阿里試圖借此讓阿里云業(yè)務(wù)得以利用整個(gè)集團(tuán)最精銳的技術(shù)創(chuàng)新成果。阿里巴巴自身業(yè)務(wù)的大部分專有技術(shù)，如基礎(chǔ)架構(gòu)技術(shù)、數(shù)據(jù)管理和商業(yè)操作系統(tǒng)，也有機(jī)會(huì)開放給更多合作伙伴。
截至本季，2018自然年阿里云營(yíng)收規(guī)模達(dá)到213.6億元，首次突破200億大關(guān)，4年間增長(zhǎng)了約20倍，成為亞洲最大的云服務(wù)公司。
張勇表示：“我們?nèi)〉玫脑鲩L(zhǎng)同時(shí)也得益于集團(tuán)云計(jì)算及數(shù)據(jù)技術(shù)的力量，這些技術(shù)正在幫助數(shù)以百萬計(jì)的企業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。”云計(jì)算的重要意義已成為全球科技界及資本市場(chǎng)的共識(shí)，在整個(gè)集團(tuán)戰(zhàn)略之下，阿里云的短期虧損并不算什么。
新零售進(jìn)入深耕期
以進(jìn)口業(yè)務(wù)、盒馬鮮生和銀泰百貨為核心的新零售進(jìn)入深耕期。截至12月31日，約470家大潤(rùn)發(fā)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型，消費(fèi)者可以通過手機(jī)淘寶在線下單。作為新零售代表的盒馬鮮生直營(yíng)門店已經(jīng)開出了109家，同店銷售不斷增長(zhǎng)。
新零售核心商業(yè)營(yíng)收同比增速40%。在2019財(cái)年Q1，新零售業(yè)務(wù)(中國(guó)零售業(yè)務(wù)-其他)收入同比增速超過了340%，Q2新零售業(yè)務(wù)增速降至上一財(cái)季的一半。
新零售的概念誕生于2016年。張勇在2019年1月的“ONE商業(yè)大會(huì)”上表示，新零售不能只停留在零售層看問題，而是要建成全方位的數(shù)字化商業(yè)能力，阿里將成為一個(gè)全新的、滲透到各企業(yè)各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的商業(yè)操作系統(tǒng)。
接下來阿里希望從更高層面推動(dòng)新零售變革，但實(shí)體店的運(yùn)營(yíng)復(fù)雜程度在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)觸手之外。受困于新零售線下布局高企的成本，這部分業(yè)務(wù)扭虧還有待時(shí)日。
繼續(xù)虧損的文娛板塊
數(shù)字娛樂版塊主要包括優(yōu)酷土豆、UC瀏覽器、阿里體育、阿里音樂等。這部分業(yè)務(wù)2019財(cái)年Q3營(yíng)收為64.91億元，較上年同期增長(zhǎng)20%;運(yùn)營(yíng)虧損為70.97億元，調(diào)整后的EBITA為-60.34億元。
2017財(cái)年，數(shù)字娛樂業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率高達(dá)18.8%;到了2019財(cái)年前三季，貢獻(xiàn)率降至4.3%。從2018財(cái)年開始，推動(dòng)阿里集團(tuán)營(yíng)收增長(zhǎng)的第二動(dòng)力的地位被云計(jì)算取代。
阿里大文娛剛剛經(jīng)歷了一次換帥。阿里影業(yè)董事長(zhǎng)樊路遠(yuǎn)接替楊偉東出任阿里大文娛總裁職務(wù)。后者因經(jīng)濟(jì)問題，正在配合警方調(diào)查。
螞蟻金服繼續(xù)砸錢
截至2018年12月31日，支付寶及其附屬公司的全球年度活躍用戶超過10個(gè)億。本季度，根據(jù)阿里巴巴與螞蟻金服的利潤(rùn)分配安排，阿里巴巴未確認(rèn)任何特許權(quán)使用費(fèi)和軟件技術(shù)服務(wù)費(fèi)。支付寶稱，未來幾個(gè)季度將繼續(xù)逆勢(shì)擴(kuò)大投資，以抓住中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的戰(zhàn)略機(jī)遇。
根據(jù)螞蟻金服提供的數(shù)據(jù)，支付寶小程序應(yīng)用數(shù)已經(jīng)達(dá)到12萬，日活躍用戶數(shù)突破2.3億。與去年9月上線時(shí)相比，雙雙實(shí)現(xiàn)倍增。
螞蟻金服表示，作為一家科技公司，螞蟻金服一直致力于追求長(zhǎng)期用戶價(jià)值的提升，而非短期利潤(rùn)的增長(zhǎng)，因此本季度公司對(duì)未來的投入繼續(xù)加大。
