截至2019年1月21日收市，格力電器2375億元的市值較52周高點(diǎn)蒸發(fā)比例計(jì)32 74%近日，遲到230天的格力電器董事會(huì)換屆及董事長(zhǎng)選舉結(jié)果終于出爐
截至2019年1月21日收市，格力電器2375億元的市值較52周高點(diǎn)蒸發(fā)比例計(jì)32.74%
近日，遲到230天的格力電器董事會(huì)換屆及董事長(zhǎng)選舉結(jié)果終于出爐：沒有懸念，還有7個(gè)月年滿65歲的董小姐繼續(xù)連任董事長(zhǎng)兼總裁。而與之前同樣打破國(guó)企“服役期”界限實(shí)現(xiàn)連任的62歲綠地控股(600606.SH)董事長(zhǎng)張玉良，終于不再寂寞。
同時(shí)，自2016年10月被珠海國(guó)資委免去格力集團(tuán)董事長(zhǎng)一職以來，長(zhǎng)達(dá)27個(gè)月關(guān)于董氏去向的猜測(cè)戛然而止。
再干幾年?現(xiàn)在沒人關(guān)心這個(gè)問題了。
多元化短板仍是焦點(diǎn)
盡管得益于部分到場(chǎng)股民手中全部6張選票支持以134%現(xiàn)場(chǎng)得票率高票當(dāng)選非獨(dú)立董事，但董明珠被外界老生常談的“錯(cuò)誤”問題，依舊是投資者聚焦所在。
除了“未來恢復(fù)分紅”和“接班人仍然未知”外，為了連任持續(xù)近一年的“一人一套房”、“全員漲薪”等多重大禮包，目前來看仍是雷聲大雨點(diǎn)小。至于“承包員工的通訊費(fèi)”的小彩蛋，恐怕要先購(gòu)買自家的手機(jī)產(chǎn)品才能實(shí)現(xiàn)。
作為格力電器四大產(chǎn)業(yè)板塊之一，且一直飽受外界質(zhì)疑的手機(jī)業(yè)務(wù)，董明珠在股東大會(huì)上表示，“大家說格力手機(jī)沒成功，你怎么知道沒成功呀?我的業(yè)績(jī)?cè)谠鲩L(zhǎng)，我就是成功的。”
格力電器官網(wǎng)上，格力2代手機(jī)的銷量已接近10萬臺(tái)，但有些數(shù)據(jù)似乎并未站在董小姐一邊。記者了解到，截至2019年1月21日，上市逾兩年半的格力2代手機(jī)在手機(jī)版京東商城顯示的評(píng)論數(shù)僅為45條。至于在手機(jī)版淘寶上，并無該款產(chǎn)品的正品出售。
對(duì)比一下吧，雖說“10億賭局”大概率落敗，但雷軍的小米8在京東商場(chǎng)的評(píng)價(jià)數(shù)接近百萬，當(dāng)然，毀譽(yù)參半。
既然得償所愿，那么一些堵心的話題也自然可以強(qiáng)勢(shì)回?fù)簟?duì)于昔日站臺(tái)者王健林和劉強(qiáng)東早已無暇顧及的那個(gè)深陷負(fù)面麻煩的銀隆，董明珠當(dāng)場(chǎng)表示，2016年格力電器收購(gòu)銀隆的議案被否，“我們懷疑背后有人操作，實(shí)際情況是小股東投了贊成票”。
實(shí)際情況呢?據(jù)了解，當(dāng)年股東大會(huì)審議未通過的第一項(xiàng)議案，即《關(guān)于公司本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易符合法律、法規(guī)規(guī)定的議案》結(jié)果顯示，全體股東投出同意、反對(duì)和棄權(quán)票的比例分別為49.38%、29.5%和21.12%。其中，中小投資者上述三類票的比例分別為32.07%、39.59%和28.33%。
中小股東投了贊成票固然不假，但反對(duì)票的數(shù)量略勝一籌卻也板上釘釘。
成為董事長(zhǎng)的最大好處，就是總會(huì)有下屬出面解圍。對(duì)于銀隆給董個(gè)人以及上市公司帶來的“多元化負(fù)面效應(yīng)”，格力電器董秘望靖東解釋稱，“說到銀隆，大家認(rèn)為是負(fù)面，我覺得不是，這體現(xiàn)了董總內(nèi)在的強(qiáng)大、思想、理念和信念，在困難面前她沒有退縮，銀隆做成了是一種情懷。”
當(dāng)然，結(jié)論性的判斷還得來自一把手。關(guān)于銀隆折戟后格力電器多元化戰(zhàn)略核心——芯片，董明珠表示，“芯片是一定要做的。我們不是要分一杯羹，而是為了給消費(fèi)者提供更穩(wěn)定更可靠的產(chǎn)品。”
繼宣布“即使斥資500億也要造芯片”后，2018年12月，格力電器計(jì)劃投資30億元參與聞泰科技(600745.SH)總交易對(duì)價(jià)201.49億元收購(gòu)安世集團(tuán)的項(xiàng)目，而后者將間接持有安世半導(dǎo)體100%的股份。
一位要求匿名的業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示，“安世半導(dǎo)體的收購(gòu)或許可以滿足格力電器的芯片需求，問題是，前者的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)體系并無太大優(yōu)勢(shì)，同時(shí)盈利水平也存在短板。更重要的，與當(dāng)初收購(gòu)銀隆時(shí)存在同樣問題，估值明顯偏高。”
截至2019年1月21日收市，聞泰科技19.79元/股收盤價(jià)較去年12月3日創(chuàng)出的52周高點(diǎn)已下挫超過四成。格力電器2375億元的市值較52周高點(diǎn)亦蒸發(fā)32.74%。
業(yè)績(jī)或現(xiàn)分水嶺
與以往不同，前述問題其實(shí)在會(huì)后并未掀起太大波瀾，倒是“2000億元營(yíng)收、260億元稅后凈利潤(rùn)”的提前“信披”，讓董明珠又遭監(jiān)管部門“關(guān)照”。
股東大會(huì)當(dāng)晚，格力電器發(fā)布2018年業(yè)績(jī)預(yù)告予以補(bǔ)救，但在第二天，該公司依舊收到深交所下發(fā)的關(guān)注函。根據(jù)規(guī)定，上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人在指定媒體上公告之前不得以新聞發(fā)布或答記者問等任何其他方式透露、泄漏未公開重大信息。公司董事長(zhǎng)發(fā)表前述言論的時(shí)間，早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體公告的時(shí)間。要求公司嚴(yán)格遵守《股票上市規(guī)則》和本所其他相關(guān)規(guī)定。
圓話也是一種技巧。格力電器董秘望靖東對(duì)外的解釋是，“董明珠公布業(yè)績(jī)的時(shí)候，股市已休市，所以不構(gòu)成信披違規(guī)。”
不過，投資者沒有興趣糾結(jié)于此，他們更關(guān)心的是：“260億元”是否會(huì)成為格力電器“董明珠時(shí)代”業(yè)績(jī)的分水嶺。
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，格力電器2018年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2000億元—2010億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)260億元—270億元，同比增長(zhǎng)16%—21%。
而該公司2018年上半年和前三季度歸母凈利潤(rùn)增速則分別達(dá)31.5%35.48%。其中該公司前三季度歸母凈利潤(rùn)為211.18億元。也就是說，2018年第四季度格力電器在繼續(xù)保持高速營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，歸母凈利潤(rùn)同比下滑接近三成至49億元—59億元。
言多必失，誠(chéng)不欺也。
據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，之于260億元目前外界存在三種研判：一是基于董明珠指定的目標(biāo)，即“格力電器將形成四大產(chǎn)業(yè)板塊，包括空調(diào)、生活電器、高端裝備和通信設(shè)備。未來五年，格力電器將成為國(guó)際化、科技型企業(yè)”。由于缺乏多元化基因，一部分市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為格力電器未來只能通過加大新業(yè)務(wù)投入以及并購(gòu)來實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
二是行業(yè)整體低迷。家用電器多元化樣板的美的集團(tuán)日前發(fā)布2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為198億元—208億元，同比增長(zhǎng)15%—20%。其中預(yù)計(jì)四季度凈利潤(rùn)為19億元—29億元，同比變動(dòng)-17%到-27%，不過其下滑程度低于格力電器。
三是為了實(shí)現(xiàn)2000億元營(yíng)收目標(biāo)，也為了贏得與雷軍的“10億賭約”，有說法稱“永遠(yuǎn)沒有失誤過的”董明珠采取了向渠道商大量壓貨的方式。據(jù)悉，截至2018年三季度末，中國(guó)空調(diào)市場(chǎng)全渠道庫(kù)存超過4500萬臺(tái)，并創(chuàng)歷史庫(kù)存高點(diǎn)。其中，某龍頭空調(diào)企業(yè)庫(kù)存占比已超過半數(shù)。
無論上述哪種觀點(diǎn)，對(duì)于過度依賴空調(diào)單一主營(yíng)產(chǎn)品的格力電器來說，2019年確實(shí)可能是其業(yè)績(jī)的分水嶺。
