天弘基金上周發(fā)布基金資產(chǎn)凈值公告，截至 2018 年年末，該基金旗下各類(lèi)公募基金凈值規(guī)模約為 1 34 萬(wàn)億元。據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》統(tǒng)計(jì)報(bào)道稱，其資
天弘基金上周發(fā)布基金資產(chǎn)凈值公告，截至 2018 年年末，該基金旗下各類(lèi)公募基金凈值規(guī)模約為 1.34 萬(wàn)億元。據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》統(tǒng)計(jì)報(bào)道稱，其資產(chǎn)規(guī)模同比 2017 年的 1.79 萬(wàn)億元少了 4500 億元，結(jié)束連續(xù)五年增長(zhǎng)。
天弘基金為余額寶母基金公司，去年年內(nèi)管理約 70 只基金(包括 A、B 等類(lèi))，其中最大規(guī)模為天弘余額寶——年底規(guī)模為 1.13 萬(wàn)億元，占總規(guī)模八成以上。2018 年天弘基金少的部分基本來(lái)自天弘余額寶，同比 2017年年末的 1.58 萬(wàn)億元，減少 4500 億元——相當(dāng)于 2018 年新發(fā)公募基金的一半。
天弘基金成立于 2004 年，自 2013 年與螞蟻金服合作、開(kāi)通余額寶服務(wù)后，依靠天弘余額寶規(guī)模連續(xù)大幅增長(zhǎng)。相比天弘基金總經(jīng)理郭樹(shù)強(qiáng)給出 2012 年達(dá) 200 億元資產(chǎn)規(guī)模的目標(biāo)——2018 年該公司管理規(guī)模為當(dāng)時(shí)的 67 倍、2017 年達(dá)最高峰值 89.5 倍。而隨著余額寶不斷被限制，天弘基金的資產(chǎn)規(guī)模也相應(yīng)減小。
余額寶本質(zhì)是個(gè)貨幣基金，通過(guò)聚集用戶閑置的資金，存入想獲得資金的銀行，銀行可以用這筆資金再投資風(fēng)險(xiǎn)較少的短期國(guó)債、銀行承兌匯票等短期理財(cái)產(chǎn)品獲得收益。這個(gè)過(guò)程中，支付寶的資金規(guī)模越龐大，協(xié)議利率越高——某種程度上也決定了用戶存入余額寶的利率。剛上線不久的余額寶的年化利率在 4% 到 6.9% 之間，這個(gè)數(shù)字超過(guò)當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行 3% 的 1 年定期存款利率 ，甚至比 3 年期定期存款 4.25% 的利率還要高。
由于目前貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性充足，隨著上海銀行間拆借利率(Shibor)持續(xù)走低，基金收益率一路跌。曾經(jīng)余額寶高達(dá) 7% 或以上的收益率已經(jīng)是很久前的事情了。而這個(gè)期間，余額寶也經(jīng)過(guò)了多次限購(gòu)。
余額寶 2013 年剛推出的時(shí)候有 100 萬(wàn)的購(gòu)買(mǎi)上限，但 2015 年余額寶為了更多獲取資金，將轉(zhuǎn)入余額寶的額度上限取消了。到 2017 年 6 月，余額寶已經(jīng)吸收超過(guò) 1.4 萬(wàn)億人民幣資金，超過(guò)了招商銀行的儲(chǔ)蓄。差不多在這時(shí)候，一系列限制余額寶的政策陸續(xù)出臺(tái)了。
2017 年 5 月，余額寶將個(gè)人持有額度上限從 100 萬(wàn)元下調(diào)為 25 萬(wàn)元， 8 月為 10 萬(wàn)元，到了 12 月變?yōu)閱稳丈曩?gòu)總額不能超過(guò) 2 萬(wàn)元。
與此同時(shí)，監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)。2017 年 9 月證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《對(duì)投資基金流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》，要求加強(qiáng)對(duì)開(kāi)放式基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控，余額寶就是其中最大的一個(gè)。
2018 年開(kāi)始余額寶從限制個(gè)人申購(gòu)變成限制總額，2 月取消了自動(dòng)轉(zhuǎn)入功能，改為發(fā)放固定申購(gòu)總額，每天早上 9 點(diǎn)開(kāi)搶。為了解決“限購(gòu)”帶來(lái)的局限，5 月余額寶接入了其他基金，至今包括天保余額寶、中歐滾錢(qián)寶、諾安天天寶 A 等在內(nèi)共有 13 支基金，強(qiáng)調(diào)“暫不限時(shí)、也不限額，原有使用功能保持不變。”而整體收益率在 3% 上下浮動(dòng)，與其他貨幣基金相比不再有競(jìng)爭(zhēng)力。
圖片來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)
而余額寶從限購(gòu)到開(kāi)放更多基金，這個(gè)期間降低了天弘基金的規(guī)模和利潤(rùn)增長(zhǎng)速度。根據(jù)天弘基金公告顯示，2018 年上半年其凈利潤(rùn)為 17.51 億元，同比增長(zhǎng) 59.76%——這個(gè)增長(zhǎng)數(shù)字在 2017 年同期為 87.39%。
現(xiàn)在，余額寶的基金按收益率高低自動(dòng)排序——這對(duì)用戶來(lái)說(shuō)他們買(mǎi)到的還是最高收益率那支基金，但天弘基金不再獲得全部用戶?！吨袊?guó)基金報(bào)》統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，去年年末天弘余額寶以 2.58% 的 7 日年化收益率在 14 只對(duì)接貨基中排名墊底。
題圖來(lái)源：Chris Liverani on Unsplash，有裁剪
關(guān)鍵詞： 余額寶 母基金規(guī)模 縮水
