10月28日晚間，上交所表示，目前，相關(guān)股份回購(gòu)配套業(yè)務(wù)規(guī)則、公告格式指引已形成初稿。上交所將按照證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署和安排，抓緊予以修訂
10月28日晚間，上交所表示，目前，相關(guān)股份回購(gòu)配套業(yè)務(wù)規(guī)則、公告格式指引已形成初稿。上交所將按照證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署和安排，抓緊予以修訂和完善，盡快發(fā)布實(shí)施。
過(guò)去兩周，政府、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)密集表態(tài)，出臺(tái)了一系列利好政策，穩(wěn)定了A股的市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)了市場(chǎng)信心。據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，從10月19日到10月26日，包括一行兩會(huì)、滬深交易所、證券、基金行業(yè)協(xié)會(huì)、北京深圳等落地十余條之多救市相關(guān)政策。
與此同時(shí)，深圳數(shù)百億元資金率先救市，北京、浙江等地也陸續(xù)跟進(jìn)。此外，10月22日，中證協(xié)組織證券業(yè)設(shè)千億資管計(jì)劃疏解股權(quán)質(zhì)押困難。同日，央行增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微、民營(yíng)企業(yè)的信貸投放。10月26日深交所首單10億元紓困專項(xiàng)公司債券發(fā)行，目前上交所也已經(jīng)推出首單8億元紓困專項(xiàng)公司債券。根據(jù)現(xiàn)有資料統(tǒng)計(jì)，目前各地各部門投入救市的資金達(dá)數(shù)千億級(jí)。
有市場(chǎng)分析認(rèn)為，多重利好政策有助于提升市場(chǎng)投資熱情，有望帶領(lǐng)A股重新走強(qiáng)。
政策“組合拳”疏解股權(quán)質(zhì)押困難
國(guó)務(wù)院副總理劉鶴10月19日接受采訪時(shí)，就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)問(wèn)題回應(yīng)社會(huì)關(guān)切。劉鶴表示，現(xiàn)在是一個(gè)行動(dòng)勝過(guò)一打兒綱領(lǐng)的關(guān)鍵時(shí)刻，各方面落實(shí)的力度要大一點(diǎn)，責(zé)任心要強(qiáng)一點(diǎn)，敢于擔(dān)當(dāng)，快速行動(dòng)，切實(shí)推出一些具體政策，推動(dòng)股市健康發(fā)展。
在高層領(lǐng)導(dǎo)表態(tài)后，相關(guān)政策快速推進(jìn)。
國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)10月20日召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)第十次專題會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，10月19日對(duì)外宣布的穩(wěn)定市場(chǎng)、完善市場(chǎng)基本制度、鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市、促進(jìn)國(guó)企改革和民企發(fā)展、擴(kuò)大開放等五方面政策，要快速扎實(shí)地落實(shí)到位。
10月20日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)文表示，證監(jiān)會(huì)將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個(gè)月。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
此后，滬深交易所在10月21日晚間相繼表態(tài)，認(rèn)真組織貫徹落實(shí)劉鶴副總理關(guān)于股市的工作要求，表示將從疏解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，支持并購(gòu)重組，支持上市公司回購(gòu)等方面鞏固市場(chǎng)發(fā)展。
22日，央行發(fā)布消息稱，增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，發(fā)揮其定向調(diào)控、精準(zhǔn)滴灌功能，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微、民營(yíng)企業(yè)的信貸投放。
25日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，確認(rèn)允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品，參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)千億級(jí)資金進(jìn)場(chǎng)
早在10月13日，就有媒體報(bào)道，深圳市政府出臺(tái)了促進(jìn)上市公司健康穩(wěn)定發(fā)展的若干措施，已安排數(shù)百億的專項(xiàng)資金馳援上市公司。主要從債權(quán)和股權(quán)兩個(gè)方面入手，降低深圳A股上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，改善上市公司流動(dòng)性。
10月16日，北京證監(jiān)局披露，引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)在民營(yíng)上市公司困難時(shí)期給予更多的實(shí)質(zhì)性資金融通支持;區(qū)屬國(guó)資和東興證券發(fā)起設(shè)立支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)發(fā)展基金，基金規(guī)模100億元，首期20億元已完成募資，通過(guò)受讓不超過(guò)上市公司總股本10%的股權(quán)，幫助民營(yíng)科技上市公司化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等。
作為股權(quán)質(zhì)押最大的風(fēng)險(xiǎn)方，證券公司也積極依托協(xié)會(huì)展開“自救”，化解風(fēng)險(xiǎn)。
10月22日，證券業(yè)協(xié)會(huì)披露，組織11家證券公司達(dá)成意向出資210億元設(shè)立母資管計(jì)劃，吸引銀行、保險(xiǎn)、國(guó)有企業(yè)和政府平臺(tái)等資金投資，形成1000億元總規(guī)模的資管計(jì)劃，幫助有發(fā)展前景的上市公司疏解股權(quán)質(zhì)押困難。
在化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)資金來(lái)源方面，滬深交易所兩單專項(xiàng)“紓困債”已經(jīng)成功發(fā)行。
10月24日，深交所披露，深圳市投資控股有限公司(簡(jiǎn)稱深圳投控)2018年紓困專項(xiàng)債券于10月26日發(fā)行10億元。這是深交所首單紓困專項(xiàng)公司債券。
同一天，新京報(bào)記者自上交所獲悉，北京首單紓困專項(xiàng)債于26日上午在上交所成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為8億元，募集資金主要用于支持優(yōu)質(zhì)民營(yíng)科技上市公司發(fā)展，紓解上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，在專項(xiàng)“紓困債”的審核方面，證監(jiān)會(huì)于滬深交易所將建立綠色通道，即報(bào)即審。有分析人士認(rèn)為，這意味著將有更多的資金隨時(shí)加入到救市中。
據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，加上增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，目前救市調(diào)動(dòng)的資金量在數(shù)千億級(jí)別之多。
■ 焦點(diǎn)
監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極支持并購(gòu)重組
近期，并購(gòu)重組方面的利好政策頻頻出臺(tái)。
10月8日，證監(jiān)會(huì)推出“小額快速”并購(gòu)重組審核機(jī)制，針對(duì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的小額交易，推出“小額快速”并購(gòu)重組審核機(jī)制，直接由上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)審議，簡(jiǎn)化行政許可，壓縮審核時(shí)間。12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的相關(guān)問(wèn)題與解答》，對(duì)企業(yè)融資用途進(jìn)行“松綁”。19日，證監(jiān)會(huì)還進(jìn)一步新增了并購(gòu)重組審核分道制豁免/快速通道產(chǎn)業(yè)類型，為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開辟快速通道。
10月20日，證監(jiān)會(huì)表示將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個(gè)月。10月22日，證監(jiān)會(huì)主席劉士余在中國(guó)基金業(yè)20周年論壇致辭時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)私募股權(quán)基金參與企業(yè)并購(gòu)重組、債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)融資。
對(duì)此，新時(shí)代證券研究所所長(zhǎng)孫金鉅認(rèn)為，政策變動(dòng)之后，借殼和大額并購(gòu)有望興起，助力并購(gòu)重組快速回暖。根據(jù)其統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，新政下將有大量的被否IPO企業(yè)標(biāo)的充實(shí)并購(gòu)重組市場(chǎng)。
“上述調(diào)整與近期監(jiān)管層大力倡導(dǎo)的‘鼓勵(lì)和支持上市公司依托并購(gòu)重組做優(yōu)做大做強(qiáng)’相吻合。目前，監(jiān)管層推出并購(gòu)重組‘小額快速’審核機(jī)制，意味著借殼上市、并購(gòu)重組將提速。”方正證券分析稱，重組是證券市場(chǎng)永恒的話題，重組題材投資活躍，不但有利于化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，更有助于市場(chǎng)投資熱情，有望帶領(lǐng)A股重新走強(qiáng)。
《公司法》修法獲通過(guò)，“護(hù)盤式回購(gòu)”被支持
幾乎同時(shí)，一部分穩(wěn)定市場(chǎng)信心，利好上市公司股價(jià)的基礎(chǔ)性制度得以“快速”完善。
10月26日，第十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議審議通過(guò)了《全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于修改的決定》(下稱《修改決定》)對(duì)公司法第一百四十二條有關(guān)公司股份回購(gòu)的規(guī)定進(jìn)行了專項(xiàng)修改，自公布之日起施行。10月26日晚間，證監(jiān)會(huì)表態(tài)稱，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹落實(shí)《修改決定》，依法規(guī)范與支持上市公司股份回購(gòu)行為。
此次修改主要聚焦三個(gè)方面，一是補(bǔ)充完善允許股份回購(gòu)的情形;二是適當(dāng)簡(jiǎn)化股份回購(gòu)的決策程序，提高公司持有本公司股份的數(shù)額上限，延長(zhǎng)公司持有所回購(gòu)股份的期限;三是補(bǔ)充上市公司股份回購(gòu)的規(guī)范要求。
10月28日，上交所稱，盡快制定配套業(yè)務(wù)規(guī)則，支持上市公司依法合規(guī)實(shí)施股份回購(gòu)。
“通過(guò)實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃提升每股價(jià)值，促進(jìn)增量資金入市，有利于為股價(jià)穩(wěn)定提供強(qiáng)力支撐，向市場(chǎng)釋放正面信號(hào)，減少市場(chǎng)恐慌情緒，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。”中銀國(guó)際證券研報(bào)稱。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，回購(gòu)股票可以減少市場(chǎng)上流通的股份數(shù)量，增加上市公司的每股收益，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)是一個(gè)重要的利好。另外，上市公司愿意主動(dòng)掏出真金白銀，從股票市場(chǎng)回購(gòu)股票注銷，這對(duì)于市場(chǎng)的信心來(lái)說(shuō)是一個(gè)極大的提振。
關(guān)鍵詞： 資金
