時隔僅兩周，美股再度遭遇黑色星期三，亞洲市場翌日開盤集體跳水。10月26日，恒生指數(shù)低開483點，跌破25000點關(guān)口，早盤一度刷新今年以來低
時隔僅兩周，美股再度遭遇“黑色星期三”，亞洲市場翌日開盤集體跳水。
10月26日，恒生指數(shù)低開483點，跌破25000點關(guān)口，早盤一度刷新今年以來低位，創(chuàng)近一年半新低。截至當(dāng)日收盤，恒生指數(shù)收報24994點，下挫255點或1.01%，大市全日成交1060.8億港元。
“股王”騰訊控股開盤即大跌超過3%，截至收盤下挫2.47%至269港元/股，當(dāng)日成交金額達到83.21億港元，為全日交投最活躍個股。自10月以來，騰訊股價已累計暴瀉16%，最新總市值僅為2.5萬億港元。
同日亞太區(qū)主要股市全線下挫。日經(jīng)225指數(shù)收盤大跌3.86%，報21238.5點;韓國首爾綜指收跌1.97%;澳洲股市ASX 200指數(shù)收跌2.83%，報5664.1點;印度孟買SENSEX、馬來西亞綜合指數(shù)、菲律賓綜合指數(shù)分別下跌0.81%、0.2%、2.28%。
“由于10月以來美聯(lián)儲縮表進程加快，美股出現(xiàn)大量拋售，過去一個月美股已下跌近10%，新興市場也整體受壓。從港股來看，恒指跌破25000點這個關(guān)口后，將進一步向下尋底。中美貿(mào)易摩擦繼續(xù)升級的話，可能會有更大的跌幅。”某外資行基金經(jīng)理向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。
10月25日，工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實指出，近期連續(xù)下挫后，美股今年以來整體表現(xiàn)“由正轉(zhuǎn)負(fù)”，標(biāo)志著“覆巢”格局的最終形成。在這個格局下，“風(fēng)險出清總有代價，全球經(jīng)濟和金融市場凜冬已至，包括美國在內(nèi)的主要經(jīng)濟體都將面臨增長下行的挑戰(zhàn)，金融市場，特別是高估值市場的波動調(diào)整還將持續(xù)一段時間。”
觀望情緒濃
截至10月25日收盤，A股在亞洲主要市場中一枝獨秀。然而，凱投宏觀經(jīng)濟學(xué)家Oliver Jones接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道采訪時表示，盡管包括內(nèi)地A股在內(nèi)的部分市場近期有所反彈，但這并沒有改變他們對中國以外其他新興市場股票的悲觀看法，“我們認(rèn)為美國經(jīng)濟明年可能會大幅放緩，標(biāo)普500指數(shù)也因此會急劇下跌。當(dāng)美國股市出現(xiàn)震蕩，通常新興市場的股票也會被拋售。”
Jones指出，標(biāo)普500指數(shù)大跌而上證指數(shù)依然上揚的情況，曾在2014年以及全球金融危機尾段分別出現(xiàn)過，但中國以外的新興市場則與美股同步下挫。
GAM Investments亞洲區(qū)主管Rossen Djounov也對本報記者坦言，目前國際投資者對亞洲市場整體投資興趣不大，“雖然他們對A股有一定興趣，此前抄底買入了一些A股，但后來市場并未出現(xiàn)預(yù)期中的反彈，反而持續(xù)下探低位?，F(xiàn)在他們大都抱著觀望及防御態(tài)度，希望市場穩(wěn)定之后再入市。”
事實上，最近一輪A股調(diào)整中，借道滬港通、深港通“北上”的投資者正在撤離。截至10月25日收盤，北上資金累計流出33.72億元。本報記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，過去15個交易日中，有11個交易日錄得資金流出逾230億元。
然而，國際投資者對A股投資明顯存有分歧。截至10月24日，南方A50 ETF(2822.HK)錄得超4380萬美元的凈申購，連續(xù)三日資金總流入超過1.75億美元。據(jù)本報記者了解，這一輪申購來自不同的做市商，客戶主要為亞洲的機構(gòu)客戶、私人銀行及部分散戶客戶。
瑞銀財富管理全球首席投資總監(jiān)Mark Haefele在最新發(fā)布的報告中指出，目前亞洲股市的估值已反映出很多負(fù)面因素，當(dāng)前亞洲(日本除外)股市的股價凈值比(市凈率)在1.38倍，接近風(fēng)險情景下的水準(zhǔn)1.35倍，與全球同類市場相比，有24%的折價。
該行宣布將2019年亞洲(日本除外)獲利增長預(yù)期下調(diào)4-5個百分點至7.6%，遠低于市場普遍預(yù)期的11%。Haefele坦言，盡管亞洲總體估值具吸引力，但貿(mào)易風(fēng)險依然居高不下，因此看好本地市場業(yè)務(wù)比重較高的股票、中國利好政策的潛在受益者越南。
亞洲高收益?zhèn)茏放?/strong>
由于市場持續(xù)波動，投資者在低利率環(huán)境下普遍以尋求收益為目標(biāo)，而亞洲高收益?zhèn)芴峁?%左右的收益率，因而受到投資者的追捧。
以中國債市為例，數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，外資持債及持股比例分別為2.3%及2.6%，與2016年1月的1.3%及1.2%相比，目前外資占比雖然總體較小，卻呈增長趨勢。
Haefele指出，過去一個月以來，摩根大通亞洲債券綜合指數(shù)(JACI)信用利差收窄8個基點，JACI投資級債券收益率已達5.0%，JACI高收益?zhèn)氖找媛矢哌_8.4%，整體而言收益率的吸引力已經(jīng)浮現(xiàn)。“我們繼續(xù)青睞短期的中國房地產(chǎn)債券、銀行二級資本債以及高遞增票息的混合公司債，避免印尼的房地產(chǎn)債券及較弱的中國工業(yè)債券。”
與此同時，GAM Investments投資總監(jiān)Paul McNamara接受采訪時指出，對包括亞洲在內(nèi)的新興市場投資者而言，最大的困擾在于美元強勢，以及認(rèn)為美股是全球唯一投資標(biāo)的的誤解，“因此隨著投資者開始調(diào)整對美股的投資比重，債市的資金流入將會提升。”
他向本報記者透露，目前GAM Investments旗下基金在亞洲債券市場最大的持倉就是印度盧比的短倉，“亞洲主要經(jīng)濟體的進口持續(xù)強勁增長，導(dǎo)致對外貿(mào)易差額(external balances)持續(xù)惡化，因此投資者可能會擔(dān)憂這些國家貨幣匯率波動的風(fēng)險，他們可以考慮以加拿大元、澳元對沖匯率風(fēng)險。”
關(guān)鍵詞： 亞太區(qū)
