券商股票質(zhì)押規(guī)模持續(xù)收縮防控風(fēng)險(xiǎn)成各家券商重要工作

2018-08-28 17:22:36 來源：新華社

截至8月27日收盤，A股共有17家上市券商發(fā)布了2018年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，無論是大券商還是中小券商，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模均有較大幅度收縮。據(jù)了

截至8月27日收盤，A股共有17家上市券商發(fā)布了2018年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，無論是大券商還是中小券商，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模均有較大幅度收縮。據(jù)了解，各家券商紛紛通過加強(qiáng)項(xiàng)目前期盡職調(diào)查、分級評估以及后續(xù)逐日盯市、與上市公司股東溝通等措施，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控。

規(guī)模持續(xù)收縮

“最近幾個(gè)跟蹤的券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)新增規(guī)?？傮w看小于到期規(guī)模。”有券商研究人士表示。

半年報(bào)顯示，中信證券股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規(guī)模已由去年底的780.34億元下降至今年上半年的594.25億元，降幅達(dá)23.85%。國泰君安二季度末股票質(zhì)押業(yè)務(wù)待購回余額為671.27億元，較去年末減少26.05%，其中，融出資金余額562.50億元，較去年末減少27.54%。中信建投股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)余額為412.23億元，較去年末下降50.40億元。

長江證券指出，今年上半年，公司資本中介業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.10億元，同比下降8.52%，主要系股票質(zhì)押市場市值持續(xù)收縮，公司戰(zhàn)略性選擇收縮質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模，雖然在一定程度上減少了業(yè)務(wù)收入，卻有利于降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、保障資金安全，提升公司風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。

山西證券介紹，2018年上半年，公司信用交易業(yè)務(wù)在去杠桿大背景下積極、穩(wěn)妥化解存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎開展增量業(yè)務(wù)。截至二季度末，公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規(guī)模26.65億元，而去年末的規(guī)模為30.03億元。

有券商人士對中國證券報(bào)記者表示，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模整體下降的主要原因可能有三方面：券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的資金來源主要是自有資金和銀行資金，隨著資管新規(guī)等政策的落地，銀行資金逐漸回流，帶來券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的被動收縮;當(dāng)前市場環(huán)境低迷，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，不少券商對很多到期的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)不再續(xù)作，主動收縮業(yè)務(wù);股票質(zhì)押新規(guī)實(shí)施以來，業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)有所提升，也有券商主動收縮標(biāo)的范圍，如不少券商規(guī)定，對市值低于一定規(guī)模的上市公司，不再做股票質(zhì)押業(yè)務(wù)。

從半年報(bào)看，各券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多在可控范圍。中信證券半年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，集團(tuán)股權(quán)質(zhì)押回購交易負(fù)債客戶平均維持擔(dān)保比例為212%。國泰君安介紹，2018年上半年，公司信用風(fēng)險(xiǎn)總體可控，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的平均履約保障比例218%。浙商證券指出，2018年上半年，公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)(資金融出方為證券公司)客戶的平均履約保障比例為209%，總體來看擔(dān)保品充足。

多舉措防風(fēng)險(xiǎn)

防控風(fēng)險(xiǎn)成為各家券商的重要工作。上述券商人士指出，隨著市場的調(diào)整，行業(yè)深刻認(rèn)識到股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，如流動性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，預(yù)計(jì)后續(xù)券商的風(fēng)控會更嚴(yán)，標(biāo)的選擇會更加謹(jǐn)慎。

財(cái)通證券在半年報(bào)中表示，在監(jiān)管日趨嚴(yán)格和資金趨緊的影響下，公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)以“防范和化解業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”為重點(diǎn)，積極加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控，全面排查存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，高標(biāo)準(zhǔn)謹(jǐn)慎開展新業(yè)務(wù)。

申萬宏源半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模增速較快，公司的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口也隨之增加。公司積極采取應(yīng)對措施，通過加強(qiáng)項(xiàng)目前期的盡職調(diào)查、分級評估，以及后續(xù)的逐日盯市、客戶風(fēng)險(xiǎn)提示、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等方式，對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有效控制。

國金證券分析師李立峰認(rèn)為，去杠桿背景下，股票質(zhì)押違約風(fēng)險(xiǎn)有所上升，質(zhì)押人紛紛下調(diào)質(zhì)押率，提高安全墊。目前滬深兩市平均質(zhì)押率已由2017年的40%左右下降到目前的30%左右。

展望下半年，中信建投表示，公司將緊跟二級市場發(fā)展形勢，結(jié)合嚴(yán)監(jiān)管的政策方向，完善股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，加強(qiáng)項(xiàng)目各環(huán)節(jié)審核力度，推動回購業(yè)務(wù)繼續(xù)健康、平穩(wěn)發(fā)展。