近期中美貿(mào)易摩擦引發(fā)對我國金融風險新的擔憂。在此情形下，構(gòu)建現(xiàn)代化風險管理機制顯得尤為重要。金融的本質(zhì)在于不確定性條件下的資金和資
近期中美貿(mào)易摩擦引發(fā)對我國金融風險新的擔憂。在此情形下，構(gòu)建現(xiàn)代化風險管理機制顯得尤為重要。
金融的本質(zhì)在于不確定性條件下的資金和資源配置，金融市場就是交易和分散風險的場所。現(xiàn)代金融風險管理機制的建設正是基于這種認識，不僅包含對風險的規(guī)避和控制，也強調(diào)對風險的承擔、分散、轉(zhuǎn)移和吸收，從而緩釋不確定事件對經(jīng)濟體系的沖擊和影響，最終以融通資金和分擔風險的形式促進對實體經(jīng)濟的創(chuàng)新和發(fā)展。因此，貿(mào)易摩擦下的金融體系，要通過現(xiàn)代風險管理機制積極承擔和主動管理相應的風險，與實體經(jīng)濟同甘苦、共進退。
現(xiàn)代風險管理機制的建設主要是通過內(nèi)部控制、對沖緩釋和經(jīng)濟資本管理等各種機制增強經(jīng)濟主體面臨不確定性沖擊的經(jīng)濟韌性。與金融危機和自然災害等一樣，貿(mào)易摩擦帶來不確定性和風險也是市場經(jīng)濟體系需要面對的正常現(xiàn)象，應該被具有韌性的市場吸收和消化，通過正常的市場化風險管理機制化解。不確定性和市場波動并不可怕，可怕的是沒有應對不確定性和市場波動的機制和能力。市場波動本身也是市場化的經(jīng)濟體系轉(zhuǎn)移分散和吸收消化風險的重要表現(xiàn)形式。我們要以此健全市場和機構(gòu)運行機制，增強其應對不確定因素的能力，進而增加整個經(jīng)濟運行的韌性和穩(wěn)健發(fā)展能力。
現(xiàn)代風險管理機制建設對降低中長期風險更加重要。我們一方面要利用風險偏好和限額管理機制，化被動的貿(mào)易爭端為主動的市場和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整改革，以前瞻性的現(xiàn)代風險管理機制建設來促使長期風險降低。另一方面，通過注重前瞻的風險效率選擇機制支持創(chuàng)新，促進經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。其精髓在于將風險管理和發(fā)展有效統(tǒng)一起來。這就意味著，我們要摒棄落后的風險管理機制，包括將風險視為問題和危機從而將風險管理局限為一種“一放就亂”的危機處理機制，也包括將風險管理簡單地視為風險規(guī)避而采用一刀切的消極規(guī)避策略，導致經(jīng)濟發(fā)展過程中的“一管就死”。
中國現(xiàn)代化風險管理機制建設已有一定基礎。近20年來，中國金融改革開放的一項重要成就是銀行業(yè)實施巴塞爾協(xié)議并帶領整個金融行業(yè)開展現(xiàn)代風險管理體系建設。1997年亞洲金融危機之后，中國首次開展銀行注資，大幅提高銀行資本充足水平以達到巴塞爾協(xié)議(巴一)要求的8%國際標準;2004年，與新巴塞爾協(xié)議(巴二)同步推出中國首個銀行資本監(jiān)管規(guī)則;2007年，正式啟動大型銀行全面實施巴二，并帶動中小銀行乃至非銀行金融機構(gòu)開展系統(tǒng)化的現(xiàn)代風險管理體系建設;2009年，中國正式加入巴塞爾委員會;2010年巴三發(fā)布后，實施態(tài)度更加積極。
我國實施巴塞爾協(xié)議的歷史性工程為應對貿(mào)易摩擦引發(fā)的金融風險提供了重要的基礎和條件。一方面，巴塞爾協(xié)議是集現(xiàn)代風險管理發(fā)展之大成的協(xié)議，系統(tǒng)反映了現(xiàn)代風險管理運行機制。通過實施巴塞爾協(xié)議，我國金融行業(yè)基本樹立了基于風險的現(xiàn)代金融管理理念，基本建立了現(xiàn)代風險管理的流程和體系及技術系統(tǒng)，風險管理面貌發(fā)生了根本性變化，資本實力和資產(chǎn)質(zhì)量大大提升。另一方面，巴塞爾協(xié)議被喻為銀行業(yè)的“聯(lián)合國憲章”，是發(fā)達國家主導的市場經(jīng)濟規(guī)則的代表。中國實施巴塞爾協(xié)議20年，代表了中國遵守和積極融入西方發(fā)達國家主導的市場經(jīng)濟規(guī)則的不懈努力，也為中國與發(fā)達國家搭建了現(xiàn)代金融風險管理的共同語言平臺。
