記者了解到，多家量化私募已推出MSCI相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，擅長(zhǎng)主動(dòng)選股的私募則積極從MSCI股票池中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)蘊(yùn)藏的長(zhǎng)期價(jià)值。6月1日，A股正式
記者了解到，多家量化私募已推出MSCI相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，擅長(zhǎng)主動(dòng)選股的私募則積極從“MSCI股票池”中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)蘊(yùn)藏的長(zhǎng)期價(jià)值。
6月1日，A股正式納入MSCI指數(shù)。記者了解到，多家量化私募已推出MSCI相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，擅長(zhǎng)主動(dòng)選股的私募則積極從“MSCI股票池”中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)蘊(yùn)藏的長(zhǎng)期價(jià)值。
量化私募布局MSCI指數(shù)產(chǎn)品
記者了解到，部分私募基金積極推出MSCI相關(guān)的指數(shù)產(chǎn)品。申毅投資董事長(zhǎng)申毅介紹，近期和指數(shù)公司合作開(kāi)發(fā)了一款“大盤(pán)多因子量化增強(qiáng)策略指數(shù)”，其成分股與MSCI、滬深300具有很高的重疊度。他還透露，不久還將推出對(duì)標(biāo)中證500的中盤(pán)、小盤(pán)指數(shù)和產(chǎn)品，“預(yù)計(jì)未來(lái)一兩年市場(chǎng)會(huì)盛行對(duì)標(biāo)MSCI指數(shù)做投資的風(fēng)氣，在跟MSCI指數(shù)有類(lèi)似特性的情況下，希望通過(guò)精選個(gè)股跑贏指數(shù)。”
雙隆投資總經(jīng)理馬俊透露，過(guò)去兩年雙隆已在MSCI指數(shù)方面儲(chǔ)備了一批策略及產(chǎn)品的設(shè)計(jì)方案，相關(guān)產(chǎn)品正在籌備之中，主推MSCI指數(shù)增強(qiáng)類(lèi)產(chǎn)品，“MSCI相關(guān)指數(shù)缺乏對(duì)沖標(biāo)的，限制了對(duì)沖類(lèi)產(chǎn)品的運(yùn)行，而MSCI指數(shù)較低的波動(dòng)率也對(duì)指數(shù)增強(qiáng)類(lèi)產(chǎn)品有利。”馬俊說(shuō)。
易善資產(chǎn)董事總經(jīng)理林嘉華表示，MSCI相關(guān)指數(shù)基金可分為被動(dòng)管理型和主動(dòng)管理型，被動(dòng)型和滬深300指數(shù)會(huì)擁有極高的相關(guān)性，基本可以認(rèn)為是簡(jiǎn)單地復(fù)制指數(shù);而主動(dòng)型則偏向于選擇優(yōu)勢(shì)標(biāo)的，獲取超過(guò)基準(zhǔn)組合的超額收益。“在股票策略方面，可以設(shè)計(jì)一些與MSCI指數(shù)掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，有利于風(fēng)險(xiǎn)組合分散;而就傳統(tǒng)的Alpha或指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品而言，并不會(huì)拘泥于滬深300或MSCI成分股，因?yàn)槠滹L(fēng)格偏離過(guò)于嚴(yán)重，不是最理想的分散化投資選擇。”
林嘉華告訴記者，未來(lái)隨著標(biāo)的組合分散度的逐步提高，Smart Beta類(lèi)策略將會(huì)成為MSCI指數(shù)類(lèi)基金中較有價(jià)值的發(fā)展方向。
富國(guó)大通總裁助理沙泉認(rèn)為，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布MSCI相關(guān)的指數(shù)基金，實(shí)際上都類(lèi)似一種中國(guó)機(jī)會(huì)的價(jià)值型基金，這些基金的投資回報(bào)會(huì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)正相關(guān)，也就是通過(guò)長(zhǎng)期價(jià)值投資獲得上市公司和行業(yè)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的收益。
私募基金關(guān)注MSCI成分股
A股核心資產(chǎn)價(jià)值大
記者了解到，一些擅長(zhǎng)主動(dòng)選股的私募基金非常關(guān)注MSCI相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。格上財(cái)富分析師郭嬌嬌介紹，被納入MSCI指數(shù)的多為大盤(pán)藍(lán)籌股，有私募認(rèn)為這將推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌白馬股的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，加之今年藍(lán)籌股經(jīng)過(guò)一輪調(diào)整后估值更具有吸引力，有私募可能提前布局。
盈陽(yáng)資產(chǎn)表示，MSCI概念股是前段時(shí)間布局的主題性機(jī)會(huì)，非金融、彈性好、位置低是我們的基本方向。
瑞天投資基金經(jīng)理付誠(chéng)成告訴記者，A股納入MSCI的名單提供了一個(gè)比較好的股票池，值得參考。“長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)正在于MSCI中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這些企業(yè)走向國(guó)際化的過(guò)程帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。目前國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)布局還是以主題基金為主，我們也不排除會(huì)有增強(qiáng)型的類(lèi)似基金布局，但現(xiàn)階段還是要把其中的公司研究清楚。”
萬(wàn)利富達(dá)董事長(zhǎng)兼首席投資官胡偉濤稱(chēng)，A股納入MSCI的成分股本身和價(jià)值投資的自選股有很高的重合度。“我們挑選的很多股票都被納入成分股，這些股票應(yīng)該算是A股比較核心的資產(chǎn)，非常稀缺，值得重視和參考。除了外資，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)、社保、公募、私募等也會(huì)越來(lái)越多地配置這些標(biāo)的。”
沙泉表示，富國(guó)大通的主要投資思路就是在成分股中跟蹤、買(mǎi)入并持有低估的上市公司。“當(dāng)然低估并不意味著破凈或者簡(jiǎn)單的低PE，而是結(jié)合行業(yè)的變化和企業(yè)內(nèi)在創(chuàng)新能力和效率提升等多方面考慮。”
智誠(chéng)海威董事長(zhǎng)冷國(guó)邦表示，MSCI是近期的市場(chǎng)熱點(diǎn)，但投資決策需要考慮更多的綜合因素，希望利好因素能夠持續(xù)頻繁地涌現(xiàn)，6月份，銀行、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)和家電等行業(yè)大概率會(huì)有更好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
冷國(guó)邦也認(rèn)為，目前大部分投資人更愿意跟蹤MSCI的相關(guān)個(gè)股，因?yàn)楫吘钩跗诘馁Y金規(guī)模有限，引導(dǎo)能力也有限，單純討論MSCI對(duì)投資機(jī)會(huì)的拉動(dòng)為時(shí)過(guò)早。未來(lái)隨著整體規(guī)模的擴(kuò)大、納入標(biāo)的不斷增多，相信細(xì)分行業(yè)指數(shù)會(huì)豐富起來(lái)，相應(yīng)的MSCI行業(yè)基金也會(huì)面市，對(duì)應(yīng)的指數(shù)期貨等衍生品也會(huì)有所發(fā)展。
