5月17日，海底撈國(guó)際控股在港交所遞交上市申請(qǐng)。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年，公司營(yíng)業(yè)總額為106 37億元，同比增長(zhǎng)超35%;年利潤(rùn)達(dá)11 94億元，
5月17日，海底撈國(guó)際控股在港交所遞交上市申請(qǐng)。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年，公司營(yíng)業(yè)總額為106.37億元，同比增長(zhǎng)超35%;年利潤(rùn)達(dá)11.94億元，同比增長(zhǎng)約21.7%，目前已成為全球最大的中式餐飲集團(tuán)。
將近4萬(wàn)億的中國(guó)餐飲市場(chǎng)，上市企業(yè)卻屈指可數(shù)。因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)化、財(cái)務(wù)不透明等因素，中國(guó)餐飲往往被資本拒之門外。而食品安全也成為海底撈申請(qǐng)上市的第一大攔路虎，“老鼠門”造成的重創(chuàng)給海底撈敲響了警鐘。伴隨著中式餐飲的激烈競(jìng)爭(zhēng)，品牌老化也是海底撈不得不正視的關(guān)鍵。
中國(guó)品牌研究院研究員朱丹蓬對(duì)億歐表示，餐飲產(chǎn)業(yè)鏈條的復(fù)雜性決定了整體食品安全的管控難題，這一點(diǎn)對(duì)海底撈來(lái)說(shuō)也是巨大的挑戰(zhàn)。未來(lái)海底撈更多的是國(guó)際化進(jìn)程，食品安全可以保證的前提下，依托百億的體量和品牌，才能得到股民的追捧。
2017年?duì)I收過(guò)百億 排名中式餐飲第一名
成立于1994年的海底撈，因?yàn)橘N心到變態(tài)的服務(wù)，曾被稱為“業(yè)界神話”。 創(chuàng)始人張勇更是通過(guò)底料分拆上市等資本運(yùn)作構(gòu)建了集合頤海國(guó)際、蜀海供應(yīng)鏈等為一體的餐飲集團(tuán)。
截至最后實(shí)際可行日期，海底撈擁有及運(yùn)營(yíng)的餐飲數(shù)量達(dá)320家。包括中國(guó)內(nèi)地的296家餐飲以及24家位于臺(tái)灣、香港及海外在新加坡、韓國(guó)、日本及美國(guó)的餐廳。
▲海底撈近三年?duì)I收
根據(jù)沙利文報(bào)告，按2017年收入計(jì)算，海底撈在中國(guó)和全球的中式餐飲市場(chǎng)中均排名第一。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，海底撈收益由2015年的57.57億元按35.9%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增至2016年的78.08億元，并進(jìn)一步增至2017年的106.37億元;年度利潤(rùn)由2015年的4.12億元增至2017年的11.94億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為70.5%。
海底撈預(yù)期，2017年至2022年中國(guó)餐飲服務(wù)市場(chǎng)繼續(xù)以復(fù)合年增長(zhǎng)率9.6%保持穩(wěn)步快速增長(zhǎng)，2022年總收入將達(dá)到62800億元。
二線市場(chǎng)成主力 外賣業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)
據(jù)海底撈遞交的招股書(shū)透露，二線市場(chǎng)才是海底撈的主要戰(zhàn)場(chǎng)。其超過(guò)一半的餐廳都分布在二線城市，共有120家，同店銷售35.2萬(wàn)元，同樣排名首位。不過(guò)三線城市也充滿潛力，表現(xiàn)在同店銷售增長(zhǎng)率最高，達(dá)到16.3%。此外，海底撈人群消費(fèi)為97.7元，已接近百元。有趣的是，這一數(shù)字在三線城市不降反增，甚至高于二線城市。
▲海底撈營(yíng)收分布圖
外賣業(yè)務(wù)被認(rèn)為是促進(jìn)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ弧Ｗ?010年提供外賣業(yè)務(wù)以來(lái)，截至最后實(shí)際可行日期，海底撈于中國(guó)超過(guò)40個(gè)城市經(jīng)營(yíng)外賣業(yè)務(wù)。利沙文報(bào)告，海底撈中國(guó)首家推出外賣業(yè)務(wù)的火鍋餐廳。其外賣業(yè)務(wù)收入也由2015年的7407萬(wàn)增長(zhǎng)至2017年的2.2億，目前已占據(jù)營(yíng)收的2%左右。
國(guó)際化也成為海底撈下一步布局的重點(diǎn)。海底撈目前在中國(guó)內(nèi)地以外擁有19家餐廳，2017年?duì)I收達(dá)到7億，人均消費(fèi)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)，達(dá)到179.6元。創(chuàng)始人張勇表示，海底撈預(yù)計(jì)今年會(huì)在倫敦、澳大利亞、加拿大等海外市場(chǎng)新開(kāi)多達(dá)10家門店。
食品安全成第一大攔路虎 海底撈上市存挑戰(zhàn)
由于營(yíng)收不透明，中國(guó)餐飲企業(yè)上市困難重重。主營(yíng)山西“手工面”的九毛九在遞交上市申請(qǐng)后又主動(dòng)終止IPO，內(nèi)部人士稱“政策環(huán)境不好，來(lái)年再報(bào)。”粵式火鍋大佬也于近期借殼謀求上市。雖然在現(xiàn)階段取得了亮眼的業(yè)績(jī)，但餐飲的管理紛繁復(fù)雜，涉及的鏈條從供應(yīng)鏈到消費(fèi)者，隨著門店的快速擴(kuò)張，海底撈也將面臨諸多考驗(yàn)。
海底撈在招股書(shū)中提到，由于快速擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)主要涉及運(yùn)營(yíng)層面，尤其在食品安全及質(zhì)量一致性、餐廳店長(zhǎng)人才庫(kù)、供應(yīng)鏈管理方面。以服務(wù)為最大特色的海底撈坦言，“如果用餐體驗(yàn)質(zhì)量下降，我們的餐廳無(wú)法持續(xù)成功。”
而食品安全也是海底撈亟待解決的主要問(wèn)題。2017年8月，海底撈兩家門店被曝出衛(wèi)生問(wèn)題，廚房出現(xiàn)老鼠、沾有油性食物殘?jiān)南赐霗C(jī)以及一名試圖用湯勺修理下水道堵員工。盡管海底撈在第一時(shí)間發(fā)表致歉聲明并作出一系列調(diào)整，涉事餐廳也在整改后恢復(fù)營(yíng)業(yè)。但無(wú)疑，這次事件對(duì)海底撈的品牌造成重創(chuàng)。正如招股書(shū)中提到的，“質(zhì)量控制體系任何重大失誤或缺陷或會(huì)對(duì)我們的影響、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。”
