世界銀行(下稱世行)正在用實(shí)際行動(dòng)，證明自己許下的最大限度地利用好可用的每一塊錢來證明多邊體系價(jià)值的承諾。美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月17日，世行
世界銀行(下稱“世行”)正在用實(shí)際行動(dòng)，證明自己許下的“最大限度地利用好可用的每一塊錢來證明多邊體系價(jià)值”的承諾。
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月17日，世行體系中的國際開發(fā)協(xié)會(huì)(IDA)在其近60年發(fā)展史上首次發(fā)行債券。此次債券發(fā)行開啟了IDA全球資本市場融資計(jì)劃，共募集資金15億美元，用于應(yīng)對最緊迫的發(fā)展問題。
IDA是世行面向最貧困成員國的基金。此前國際復(fù)興開發(fā)銀行(IBRD)總共向IDA和重債窮國計(jì)劃(HIPC)撥款170多億美元。
世行行長金墉表示：“今天的債券發(fā)行使IDA能夠借力資本市場，應(yīng)對全球最大的挑戰(zhàn)，幫助數(shù)百萬人擺脫貧困。盡管是新的債券發(fā)行人，但I(xiàn)DA是一個(gè)擁有近60年歷史記錄的成熟機(jī)構(gòu)，已經(jīng)成為全球一些增長最快的經(jīng)濟(jì)體獲取發(fā)展融資和專業(yè)知識(shí)的主要渠道。作為借款人，IDA可以充分利用其無與倫比的資本狀況——股本金為所有多邊開發(fā)銀行之最，以及捐款國幾十年的大力支持、良好的還款記錄和審慎的財(cái)務(wù)管理模式。”
改革IDA吸引私營部門資金
截至目前，IDA在無杠桿模式下股本金達(dá)到1580億美元的空前規(guī)模。2016年，IDA股東國同意轉(zhuǎn)變IDA融資模式，利用其強(qiáng)大的資本基礎(chǔ)開創(chuàng)發(fā)展融資新模式，將捐款國捐資與資本市場融資相結(jié)合。IDA將通過舉債計(jì)劃大幅提升對可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的支持力度，并為投資者參與全球發(fā)展事業(yè)提供有效途徑。
世界銀行集團(tuán)常務(wù)副行長兼首席財(cái)務(wù)官若阿金•萊維表示：“IDA首筆債券發(fā)行是動(dòng)員資金用于發(fā)展融資的一個(gè)里程碑。通過首次實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表杠桿化并借助IDA的重要業(yè)績，我們將為股東國帶來物有所值的結(jié)果，在固定收益領(lǐng)域開辟新的投資機(jī)會(huì)，最重要的是，在IDA最有作為的領(lǐng)域提升其影響力。”
通常，IDA通過為項(xiàng)目和計(jì)劃提供專業(yè)技術(shù)知識(shí)和低成本融資，幫助世界最貧困國家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長和減貧——從應(yīng)對脆弱性、沖突與暴力、被迫流離失所、氣候變化和性別平等，到加強(qiáng)治理與制度建設(shè)、創(chuàng)造就業(yè)以及促進(jìn)私營部門發(fā)展、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等。
根據(jù)世行此前發(fā)布的《國際債務(wù)統(tǒng)計(jì)2018》報(bào)告，2016年低收入和中等收入國家的資金流入增加至7730億美元，是2015年的三倍。
然而，這一趨勢并未延伸到最貧困的國家。在59個(gè)符合世行最貧困國家貸款資格(IDA貸款資格)的國家，債務(wù)凈流入下降34%，降至176億美元，為2011年以來的最低水平。
這一下降的大背景是市場狀況收緊和信用評級下調(diào)影響了獲得私人資本，而來自雙邊債權(quán)人的資金流入下跌。在凈資金流動(dòng)上升的情況下，2016年外國直接投資(FDI)下降11%，降至4810億美元，為2009年以來的最低點(diǎn)。FDI歷來是流向低收入和中等收入國家的最大而且波動(dòng)最小的外部資金流，其下降反映出全球經(jīng)濟(jì)依然脆弱、部分大宗商品出口國增長乏力和跨國公司贏利下滑的影響。
然而要看到的是，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資者擁有數(shù)萬億美元的閑置資金，利率極低，甚至是負(fù)利率。利用擔(dān)保和其他金融工具，在此種情況下，世行方面認(rèn)為，世行可以做到幫助投資去風(fēng)險(xiǎn)化，在降低實(shí)際和認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)，幫助各國吸引私人資本投入發(fā)展項(xiàng)目的同時(shí)，給投資者帶來較高回報(bào)。
重塑多邊金融
自2016年起，世行就開始做出新的努力來幫助重塑多邊金融，其原因在于，世行認(rèn)為為幫助各國應(yīng)對日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，需要在有助于實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)的情況下尋求私營部門解決方案，儲(chǔ)備稀缺的公共資金用在最需要的地方，尤其是用于人力資本投資。為了做到這一點(diǎn)，世行必須系統(tǒng)地吸引私營部門資金，使其發(fā)揮作用，并確保盡量用好自有資金，例如通過創(chuàng)造釋放私人投資的框架條件。
目前，這種方式目前獲得了廣泛的國際支持，正在成為“國際發(fā)展金融游戲規(guī)則”的內(nèi)容之一。在2017年7月，20國集團(tuán)(G20)就批準(zhǔn)了吸引私人資金共同原則，并稱之為“漢堡原則”。這些原則為多邊開發(fā)銀行提供了一個(gè)增加私人投資支持各國發(fā)展目標(biāo)的共同框架。
世界銀行東亞與太平洋地區(qū)副行長維多利亞·克瓦在此前的訪華行程中也指出，需要更強(qiáng)大和更好的多邊機(jī)構(gòu)，“正如很多國家都在開展雄心勃勃的財(cái)政改革以提高公共支出效益一樣，多邊開發(fā)銀行也必須最大限度地利用好可用的每一塊錢來證明多邊體系的價(jià)值。”
他指出，在2015年，世行就進(jìn)行了一次大規(guī)模的機(jī)構(gòu)重組以提高效力，更好地將全球與國別專業(yè)知識(shí)掛鉤，加強(qiáng)世界銀行集團(tuán)各機(jī)構(gòu)【國際復(fù)興開發(fā)銀行(IBRD)、IDA、國際金融公司(IFC)和多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA)】之間的協(xié)作，并實(shí)施了支出審查，在可持續(xù)的基礎(chǔ)上節(jié)約了約4億美元。
克瓦表示：“多邊主義過去久經(jīng)考驗(yàn)，并將繼續(xù)在未來經(jīng)受考驗(yàn)。但它依然是有效的力量，具有得天獨(dú)厚的條件來解決世界面臨的許多當(dāng)務(wù)之急。”
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