這個(gè)三月，對(duì)京東來說可謂是多事之秋。3月2日，京東發(fā)布了2017年第四季度及全年財(cái)報(bào)。計(jì)算顯示，京東本季度交易額增速創(chuàng)下IPO以來歷史最低
這個(gè)三月，對(duì)京東來說可謂是多事之秋。
3月2日，京東發(fā)布了2017年第四季度及全年財(cái)報(bào)。計(jì)算顯示，京東本季度交易額增速創(chuàng)下IPO以來歷史最低。受京東盤前發(fā)布的財(cái)報(bào)影響，京東股價(jià)跌5.22%，按照總股本計(jì)算市值蒸發(fā)約218億元人民幣。
3月13日，作家六六發(fā)文質(zhì)疑京東全球購商家售假。當(dāng)日京東收盤下跌1.68美元，報(bào)44.33美元，跌幅為3.65%。
種種跡象似乎表明投資者對(duì)“京東模式”又一次提出質(zhì)疑。
但近日，有媒體披露，京東金融將啟動(dòng)一輪高達(dá)130億元人民幣的融資，或在3月末正式簽署協(xié)議，領(lǐng)投方有中金和中糧。據(jù)悉，這筆融資將用于并購金融牌照、技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)投入。投資落定后，京東金融的估值有望達(dá)200億美元。
京東金融作為京東集團(tuán)旗下的重要企業(yè)，自誕生之日起，就被賦予了眾多期待。2017京東集團(tuán)開年大會(huì)上，劉強(qiáng)東直言京東金融作為一個(gè)金融科技公司，將持續(xù)向所有金融機(jī)構(gòu)輸出技術(shù)，輸出風(fēng)控和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，并有望在2020年之前成為全球金融科技公司TOP3。
令人不禁要問，京東金融的風(fēng)控和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品真的足夠優(yōu)異嗎?
風(fēng)控能力、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品業(yè)績欠佳
資料顯示，2013年京東金融開始獨(dú)立運(yùn)營，2016年1月獲得由紅杉資本中國基金、嘉實(shí)投資、中國太平保險(xiǎn)領(lǐng)投的66.5億元融資。2017年京東金融正式拆分出京東集團(tuán)，并在當(dāng)年二季度交割完畢，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不再納入京東集團(tuán)財(cái)報(bào)之中。
京東金融現(xiàn)已建立的七大業(yè)務(wù)板塊，分別是供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、眾籌、財(cái)富管理、支付、保險(xiǎn)、證券。在發(fā)展模式上，京東金融與螞蟻金服、騰訊金融似乎相差不大。但不管是在金融牌照擁有數(shù)量上，還是經(jīng)營情況，京東金融似乎與二者之間都有著不小的差距。
圖1：螞蟻金服企業(yè)關(guān)系圖(資料來自天眼查)
圖2：京東金融企業(yè)關(guān)系圖(資料來自天眼查)
由天眼查企業(yè)關(guān)系圖可粗略看出，螞蟻金服從支付寶業(yè)務(wù)起步，逐步向金融周邊行業(yè)蔓延，以支付為底層的賬戶體系是其發(fā)展的核心，有助于風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提升。而京東金融看來起來則復(fù)雜得多，由眾多科技、投資類公司匯聚而成、積沙成塔。
(資料來源：艾媒報(bào)告)
移動(dòng)支付領(lǐng)域數(shù)據(jù)顯示，2017上半年，支付寶與財(cái)付通兩大巨頭交易規(guī)模市場(chǎng)份額共占94.1%，市場(chǎng)集中度高。京東支付的市場(chǎng)份額與其他移動(dòng)支付共占5.8%。幾乎沒有什么貢獻(xiàn)。
京東金融在支付市場(chǎng)份額較小、公司內(nèi)部運(yùn)營分散等情況，導(dǎo)致京東金融沒有以支付為發(fā)展的核心競爭力，內(nèi)部運(yùn)營分散不利于管理，風(fēng)險(xiǎn)控制能力被分散削弱。
相關(guān)媒體曾報(bào)道稱，2017年1月-6月，京東白條逾期超過90天的金額由4.3億元增至 6億元，而逾期大于等于90天的回收率最終只有2.4%。若把逾期超過90天的白條資產(chǎn)為違約資產(chǎn)，2017年1月-6月白條資產(chǎn)的平均違約率高達(dá)2.44%。
螞蟻金服集團(tuán)董事長彭蕾稱支付寶風(fēng)控止損率在百萬分之一以下，螞蟻的借款類這種信貸金融服務(wù)大概風(fēng)險(xiǎn)率在1%以下。
彭蕾直言，對(duì)金融科技而言，它的風(fēng)險(xiǎn)控制的能力會(huì)決定它能夠走多遠(yuǎn)，風(fēng)控是決定它能夠做多大很重要的前提，我們不能只看到發(fā)展而忽視風(fēng)險(xiǎn)。
百億融資能否集齊金融牌照
1月23日，劉強(qiáng)東在瑞士達(dá)沃斯2018年世界經(jīng)濟(jì)論壇上表示，京東金融不謀求自己做銀行、證券等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，但未來如果有需要會(huì)申請(qǐng)金融牌照。
不足兩個(gè)月，京東金融就宣布啟動(dòng)新一輪融資，用于并購金融牌照、技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)投入。當(dāng)時(shí)京東金融從京東集團(tuán)拆分出來時(shí)，就有推測(cè)稱其主要目的是以純內(nèi)資身份，準(zhǔn)備國內(nèi)上市，并爭取銀行、保險(xiǎn)、證券、個(gè)人征信和消費(fèi)金融等多個(gè)重要牌照。
據(jù)悉，京東金融2014年第三季度到2015年第三季度凈利潤分別為-1億、-1.45億、-1.18億、-2.68億、-2.9億。 京東金融2015年前三季度凈虧損為6.77億元，凈虧損率達(dá)53.8%。由此可見，京東金融兩年內(nèi)恐無法上市。
牌照方面，京東金融現(xiàn)有牌照包括第三方支付、基金銷售、商業(yè)保理、小額貸款、支付許可，以及跨境電商牌照。不論是與螞蟻金服，甚至是蘇寧金融相比，京東金融在牌照方面都落后一大截。
表面上看，京東金融業(yè)務(wù)幾乎橫掃金融各個(gè)領(lǐng)域，但資料顯示，其實(shí)際業(yè)務(wù)和板塊名稱相差甚遠(yuǎn)。拿到保險(xiǎn)、證券、消費(fèi)金融等幾塊牌照，或許是京東金融最迫切的事情。
但今日已不同往昔，申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照的公司多達(dá)百家，而通過并購獲得保險(xiǎn)牌照的行情，也是水漲船高。業(yè)內(nèi)人士稱，購買一家擁有保險(xiǎn)牌照的保險(xiǎn)公司控股權(quán)的價(jià)格在40-60萬左右，甚至更高。此次雖有百億元融資，似乎最多也只夠獲得兩個(gè)金融牌照，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
3月2日，京東發(fā)布的2017年財(cái)報(bào)顯示，京東年度活躍用戶數(shù)為2.925億，同比增長29.1%，遠(yuǎn)低于去年同期46%增速。雖然京東金融已從京東集團(tuán)拆分出來，但不可否認(rèn)的是，京東增速放緩對(duì)京東金融將有直接影響。
京東金融希望成為一個(gè)擁有獨(dú)立流量來源和底層技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司。但從其目前業(yè)務(wù)、營收，甚至品牌上來看，京東金融都不能真正擺脫對(duì)京東集團(tuán)的依賴。
