受伊朗斷供和委內(nèi)瑞拉減產(chǎn)等因素影響，近期國(guó)際油價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，布倫特原油價(jià)格及紐約輕質(zhì)原油價(jià)格與年初相比，漲幅超過(guò)20%。值得一提的
受伊朗斷供和委內(nèi)瑞拉減產(chǎn)等因素影響，近期國(guó)際油價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，布倫特原油價(jià)格及紐約輕質(zhì)原油價(jià)格與年初相比，漲幅超過(guò)20%。值得一提的是，布倫特原油價(jià)格及紐約輕質(zhì)原油價(jià)格上周五分別報(bào)收每桶84.16美元和74.34美元，國(guó)慶假期期間周漲幅分別為1.69%和1.49%。
受益油價(jià)上漲，一些主要投資原油基金或原油公司股票的QDII基金表現(xiàn)突出，不僅在眾QDII基金中領(lǐng)先，在所有類(lèi)型基金中也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
油氣主題基金
表現(xiàn)搶眼
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，今年以來(lái)收益率居前的QDII基金中，油氣主題基金也占據(jù)了不小的比例，其中，收益前五強(qiáng)中，除了廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF以26.01%的收益率位居第五位，前四只均為此類(lèi)基金。其中，嘉實(shí)原油以近30%的凈值增長(zhǎng)率成為年內(nèi)收益冠軍，此外，還有易方達(dá)原油等多只油氣類(lèi)基金年內(nèi)收益居前。
嘉實(shí)原油該基金主要投資于全球范圍內(nèi)原油主題相關(guān)基金(含ETF)及公司股票，南方原油今年以來(lái)凈值漲幅為29.21%，主要投資于全球范圍內(nèi)跟蹤原油價(jià)格的ETF產(chǎn)品，同樣以配置大宗商品類(lèi)ETF等為主的國(guó)泰大宗商品，今年以來(lái)凈值漲幅為29.17%。此外，追蹤標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)(全收益指數(shù))的華寶標(biāo)普油氣人民幣份額和跟蹤道瓊斯石油開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)的廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油年內(nèi)凈值漲幅均超過(guò)20%。
而跟蹤標(biāo)普全球石油指數(shù)的華安標(biāo)普全球石油年內(nèi)收益率為16.55%，諾安油氣年內(nèi)收益為12.33%。
未來(lái)國(guó)際油價(jià)謹(jǐn)慎樂(lè)觀
對(duì)于國(guó)際油價(jià)未來(lái)走向，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)凸顯，油價(jià)易漲難跌，在整個(gè)四季度，高油價(jià)或?qū)⒊蔀槌B(tài)。
“OPEC多個(gè)產(chǎn)油國(guó)因突發(fā)性事件產(chǎn)量斷崖式下滑，即便OPEC適當(dāng)增產(chǎn)，也不會(huì)改變?nèi)蛴褪幸延械墓┎粦?yīng)求的局面。此外，由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，原油的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不斷攀升。”華南某基金經(jīng)理表示。不過(guò)，該基金經(jīng)理也認(rèn)為，目前原油價(jià)格已經(jīng)處于相對(duì)合理水平，期貨市場(chǎng)中原油價(jià)格曲線也顯示出市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)油價(jià)的謹(jǐn)慎態(tài)度。“我們相對(duì)要樂(lè)觀一些，我們預(yù)計(jì)未來(lái)油價(jià)可能會(huì)在目前的水平上進(jìn)行震蕩。”
“美國(guó)對(duì)伊朗實(shí)施制裁是下半年石油市場(chǎng)的最大風(fēng)險(xiǎn)，不僅會(huì)使伊朗的石油出口減少約 1 百萬(wàn)桶甚至更多，還可能帶來(lái)更廣泛的連鎖反應(yīng)，顯著提高中東的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和全球石油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。”在北方某QDII基金經(jīng)理看來(lái)，雖然沙特阿拉伯和俄羅斯提出了通過(guò)增加產(chǎn)量來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)下降的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)美國(guó)愿意在需要時(shí)利用國(guó)家原油儲(chǔ)備去降低油價(jià)，可是市場(chǎng)不應(yīng)低估伊朗制裁的更廣泛影響。伊朗威脅受到制裁會(huì)封鎖霍爾木茲海峽。這是一條關(guān)鍵的石油出口路線，世界上五分之一的石油要經(jīng)過(guò)霍爾木茲海峽運(yùn)輸，而封鎖對(duì)全球供給會(huì)帶來(lái)很大打擊。“總體而言，石油供需將在今年年底前會(huì)保持緊張，因?yàn)?OPEC 愿意通過(guò)控制產(chǎn)量將油價(jià)維持在 70 美元/桶以上。然而，由于伊朗制裁和需求放緩的影響可能在年底開(kāi)始浮現(xiàn)而加大油價(jià)波動(dòng)，建議投資者留意風(fēng)險(xiǎn)。”
就在9月底，法國(guó)道達(dá)爾石油公司總裁波楊表示，世界局勢(shì)將促使石油價(jià)格上漲至100美元/桶。“目前世界上發(fā)生的事件中，有很多因素支持石油價(jià)格上漲，特別是涉及供應(yīng)短缺，供應(yīng)中斷。伊朗、委內(nèi)瑞拉、利比亞退出市場(chǎng);OPEC雖然商定增加石油開(kāi)采，但總的來(lái)說(shuō)增加不多。所以我覺(jué)得，目前石油價(jià)格有很大的支撐……”
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，投資此類(lèi)產(chǎn)品除了分散投資風(fēng)險(xiǎn)，也能夠在未來(lái)可能出現(xiàn)的通貨膨脹中獲益。選擇標(biāo)的時(shí)最好分清產(chǎn)品投資的細(xì)分領(lǐng)域，如單純油氣還是包括其他大宗商品，最高倉(cāng)位可達(dá)到多少。也有基金是投資油氣類(lèi)相關(guān)股票，細(xì)分領(lǐng)域的不同，會(huì)帶來(lái)投資業(yè)績(jī)的差別。
