2018年9月7日,長(zhǎng)城影視股份有限公司(002071 SZ,下稱長(zhǎng)城影視)董事會(huì)宣布,公司不再繼續(xù)推進(jìn)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨
2018年9月7日,長(zhǎng)城影視股份有限公司(002071.SZ,下稱“長(zhǎng)城影視”)董事會(huì)宣布,公司不再繼續(xù)推進(jìn)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。
也就是說(shuō),長(zhǎng)城影視擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買樂意傳媒、韓偉及顧長(zhǎng)衛(wèi)等6名自然人股東持有的北京首映時(shí)代文化傳媒有限責(zé)任公司(下稱“首映時(shí)代”)87.50%股權(quán)的事兒黃了。顧長(zhǎng)衛(wèi)是跟馮小剛同一代的中國(guó)導(dǎo)演,其妻蔣雯麗為知名演員,兩人持有首映時(shí)代38.5%的股權(quán)。
從定增收購(gòu),到定增及支付現(xiàn)金相結(jié)合,醞釀了兩年多的收購(gòu)事項(xiàng),最終未能成行。
擬購(gòu)首映時(shí)代
時(shí)間追溯到24個(gè)月之前,那是長(zhǎng)城影視董事長(zhǎng)趙銳勇(也是長(zhǎng)城影視的實(shí)際控制人)第一次在董事會(huì)上表示希望收購(gòu)顧長(zhǎng)衛(wèi)的電影公司——首映時(shí)代。
長(zhǎng)城影視從2016年的6月15日13:00開始停牌,停牌時(shí)其股價(jià)為13.59元。第一次公布的收購(gòu)案中,定增的價(jià)格是12.30元/股。
六個(gè)月之后,也就是2016年12月13日晚間,長(zhǎng)城影視公布了一份收購(gòu)報(bào)告。根據(jù)這份公告,長(zhǎng)城影視準(zhǔn)備以13.5億元和5.46億元的價(jià)格,分別收購(gòu)首映時(shí)代、德納影業(yè)這兩家公司100%的股權(quán)。顧長(zhǎng)衛(wèi)、蔣雯麗夫婦合計(jì)直接和間接持有首映時(shí)代38.5%的股權(quán),價(jià)值5.2億元。
首映時(shí)代注冊(cè)資本金1000萬(wàn)人民幣。從公司經(jīng)營(yíng)范圍來(lái)看,首映時(shí)代包含了電影發(fā)行、電影攝制,還有個(gè)人演員經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)。從長(zhǎng)城影視后續(xù)公告情況可見,首映時(shí)代歸屬于母公司所有者權(quán)益賬面值為4,201.58萬(wàn)元,收益法預(yù)估值135,563.67萬(wàn)元,評(píng)估增值131,362.09萬(wàn)元,增值率達(dá)到3,126.49%。
顧長(zhǎng)衛(wèi)等幾位股東簽下三年業(yè)績(jī)承諾,即使在定增成功之后的三年,根據(jù)定增時(shí)間來(lái)算,如果2016年完成,承諾后三年凈利潤(rùn)之和不低于2.67億元;如果2017年完成,承諾后三年凈利潤(rùn)之和不低于3.74億元。
長(zhǎng)城影視在收購(gòu)報(bào)告書中寫道:“公司希望通過(guò)并購(gòu)全面進(jìn)軍大電影行業(yè),構(gòu)建大電影產(chǎn)業(yè)鏈”。首映時(shí)代的核心資產(chǎn)、核心人員,就是導(dǎo)演顧長(zhǎng)衛(wèi)和他的妻子蔣雯麗,兩者均與首映時(shí)代簽下合同,蔣雯麗還與首映時(shí)代簽訂了5年排他性合同。如果收購(gòu)事宜能夠成行,如果期間長(zhǎng)城影視股價(jià)飆升,最后股權(quán)變現(xiàn),顧長(zhǎng)衛(wèi)夫婦的身價(jià)或許可以跟馮小剛夫婦的身價(jià)比上一比。
失敗再失敗
不過(guò),上述事項(xiàng)很快引來(lái)深交所的問(wèn)詢函。根據(jù)長(zhǎng)城影視2016年12月31日的公告,深交所的第一個(gè)問(wèn)題就是:首映時(shí)代所有者權(quán)益賬面值4,201.58 萬(wàn)元,收益法預(yù)估值13.56 億元,評(píng)估增值13.14 億元,增值率3,126.49%,請(qǐng)問(wèn)為什么?
長(zhǎng)城影視例舉較多行業(yè)數(shù)據(jù)圖表,來(lái)說(shuō)明因?yàn)闃?biāo)的公司(首映時(shí)代)所處行業(yè)處于快速發(fā)展期。
深交所諸多問(wèn)題中還有另一個(gè)問(wèn)題——“首映時(shí)代自成立至今尚未投資拍攝任何影視劇作品,請(qǐng)補(bǔ)充披露截至2016年10月31日,已開始籌備的影視劇作品項(xiàng)目(包括但不限于影視劇名稱、作品內(nèi)容、預(yù)計(jì)上映時(shí)間、主要演職人員、計(jì)劃投資金額、投資比例、對(duì)業(yè)績(jī)的預(yù)期影響等)。”
也就是說(shuō),評(píng)估增值率3,126.49%的首映時(shí)代,尚無(wú)影視劇作品面世。
長(zhǎng)城影視則回復(fù),首映時(shí)代子公司霍爾果斯影視投資影視劇一部——電視劇《軍師聯(lián)盟之大軍師》投資份額的5%,投資金額2,000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)于2017年發(fā)行播放。以及首映時(shí)代取得兩部小說(shuō)的影視改編權(quán)或劇本版權(quán)和部分電影的籌拍準(zhǔn)備工作。
與顧長(zhǎng)衛(wèi)、蔣雯麗夫婦一起成為首映時(shí)代股東的還有顧長(zhǎng)衛(wèi)的哥哥顧長(zhǎng)寧、蔣雯麗的姐姐蔣文娟。九個(gè)月過(guò)去,到了2017年9月份,長(zhǎng)城影視的股價(jià)已經(jīng)下跌了30%,到每股10元附近,跟交易方案里的12.30元每股定增價(jià)格形成了市場(chǎng)價(jià)格倒掛,這或許讓配套募資者很難受。然而二級(jí)市場(chǎng)上,長(zhǎng)城影視的股價(jià)還在下跌。
2017年9月19日,長(zhǎng)城影視公告稱,因?yàn)榉N種因素,公司擬對(duì)本次重大資產(chǎn)重組方案進(jìn)行重大調(diào)整,從9月20日開始停牌。
三個(gè)月時(shí)間又過(guò)去了,2017年11月17日,長(zhǎng)城影視發(fā)布重大資產(chǎn)重組調(diào)整草案,擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式,購(gòu)買樂意傳媒、韓偉及顧長(zhǎng)衛(wèi)等6名自然人股東合計(jì)持有的首映時(shí)代87.50%股權(quán)。定增價(jià)格定為9.12元每股。首映時(shí)代的評(píng)估價(jià)格也調(diào)整為12.1億元人民幣。證監(jiān)會(huì)對(duì)長(zhǎng)城影視收購(gòu)首映時(shí)代進(jìn)行了非常細(xì)致的審核,給出了20多個(gè)問(wèn)題,涉及首映時(shí)代的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)持續(xù)性、資產(chǎn)評(píng)估合理性、員工藝人是否偷稅漏稅等問(wèn)題,要求長(zhǎng)城影視30個(gè)交易日內(nèi)作答。
一位投資者通過(guò)深交所互動(dòng)易平臺(tái)對(duì)長(zhǎng)城影視管理層進(jìn)行了勸阻:“我是公司的長(zhǎng)期股東,近年來(lái)經(jīng)歷公司的多輪收購(gòu)與擴(kuò)張,管理層做強(qiáng)上市公司的努力,大家有目共睹!但公司的財(cái)務(wù)狀況令我等投資者有很大的擔(dān)心,首映(指首映時(shí)代)短期也很難完成業(yè)績(jī)對(duì)賭?應(yīng)該果斷放棄。真心希望管理層換個(gè)思路,先引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,解決資金難題,整頓好前幾年收購(gòu)的業(yè)務(wù),踏實(shí)拍幾部電視劇,適當(dāng)參股其他電影的制作,切勿再買買買!”
2018年3月12日,證監(jiān)會(huì)審核決定不予核準(zhǔn)長(zhǎng)城影視以12.1億元人民幣對(duì)首映時(shí)代進(jìn)行收購(gòu)。這時(shí),長(zhǎng)城影視的股價(jià)已經(jīng)跌至9元以下。
對(duì)董事長(zhǎng)趙銳勇而言,他既是長(zhǎng)城影視的董事長(zhǎng),也是長(zhǎng)城國(guó)際動(dòng)漫游戲股份有限公司(000835.SZ,下稱“長(zhǎng)城動(dòng)漫”)的董事長(zhǎng)。
2018年9月7日,長(zhǎng)城影視宣布終止對(duì)首映時(shí)代收購(gòu)案。其在公告中表示,由于本次重大資產(chǎn)重組歷時(shí)較長(zhǎng),期間市場(chǎng)環(huán)境等客觀情況發(fā)生了變化,后續(xù)審核仍存在重大不確定性,同時(shí)公司與交易對(duì)方就本次重大資產(chǎn)重組方案的調(diào)整進(jìn)行了積極討論、磋商,但最終未能達(dá)成一致意見。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者撥打長(zhǎng)城影視年報(bào)中所留董秘辦電話,試圖詢問(wèn)其終止原因,以及是否會(huì)以其它方式繼續(xù)收購(gòu),但是電話一直無(wú)人接聽。
長(zhǎng)城影視的股價(jià),已經(jīng)從最初收購(gòu)?fù)E茣r(shí)候的每股13.59元,一路下跌至9月14日的5.03元,公司市值縮水了40億。
趙銳勇控制的長(zhǎng)城動(dòng)漫,上半年的凈利潤(rùn)只有594萬(wàn)元人民幣,同比下降80%;公司凈利潤(rùn)扣除非經(jīng)常性損益后已經(jīng)虧損,其現(xiàn)金流凈額也為負(fù)值。長(zhǎng)城動(dòng)漫部分股權(quán)處于司法拍賣中,因此資產(chǎn)重組無(wú)法進(jìn)行。長(zhǎng)城動(dòng)漫董秘辦對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者回復(fù)表示,目前公司暫無(wú)重組項(xiàng)目。