7月下旬以來上市房地產企業(yè)接連發(fā)布上半年業(yè)績預告，在調控政策影響下頭部房企依然保持高增長態(tài)勢，融創(chuàng)凈利潤預增同比增長超過200%，恒大

7月下旬以來上市房地產企業(yè)接連發(fā)布上半年業(yè)績預告，在調控政策影響下頭部房企依然保持高增長態(tài)勢，融創(chuàng)凈利潤預增同比增長超過200%，恒大超125%，碧桂園超50%。受一系列利好因素影響，港股市場內房股8月7日整體上漲，融創(chuàng)收盤大漲8.22%，在內房股中漲幅居前。

今年7月融創(chuàng)中國曾對外發(fā)布業(yè)績預增公告，公告顯示，上市公司擁有人應占溢利較去年同期大幅增長超過200%，溢利增長主要源自上半年銷售物業(yè)交付面積大幅增長及香港財務報告準則第15號的影響，使得本期收入較去年同期增長超過200%。并且，融創(chuàng)中國上半年毛利率也較去年同期及去年全年進一步提升。

融創(chuàng)公告顯示，截至2018年7月底，融創(chuàng)中國實現(xiàn)合約銷售金額2276.8億，同比增長70%，合約銷售面積約1441.5萬平，合約銷售均價約15790元每平。在頭部房地產企業(yè)中，融創(chuàng)中國是唯一合約銷售均價超過15000元的企業(yè)。銷售持續(xù)高增長也直接推升企業(yè)業(yè)績， 2017年，在計提投資樂視165.5億虧損的基礎上，融創(chuàng)中國實現(xiàn)應占溢利110億，同比上漲355%。按照今年前7月的銷售金額增速推算，融創(chuàng)中國2018年4500億的銷售目標完成難度不大，不斷提升的毛利率也將不斷推升融創(chuàng)的利潤至歷史新高，如全年保持上半年的利潤增速，2018年融創(chuàng)全年凈利潤望超過300億。

評級機構和大型投行近期一致上調融創(chuàng)中國評級和目標價。6月29日，穆迪在最新的報告中將融創(chuàng)中國的評級至正面，這是穆迪自今年1月將融創(chuàng)中國的評級展望調升至穩(wěn)定后，半年內再度調升融創(chuàng)中國的評級展望。此前，另外兩家國際評級機構標普和惠譽在上半年也都紛紛上調了融創(chuàng)中國的評級或展望。投行方面，德銀最新研報中也表示，目前內房股低估十分明顯，行業(yè)估值十分具有吸引力，且大量公司回購及管理層增持對股價構成有力支撐。中金公司近日研究報告調高融創(chuàng)中國目標價至38.7元港幣，報告稱融創(chuàng)擁有豐富的優(yōu)質土地儲備，2018年銷售額預計將增長52%至66%，受益于土地成本每平方米4700元人民幣，毛利率將達到25%左右。

去年以來，隨著國內眾多城市限購、限貸、限價、限售等政策的相繼出臺，市場降溫趨勢已然確立，受此影響，部分中小房企銷售業(yè)績同步下滑，而以融創(chuàng)為代表的的大型房企銷售依然保持穩(wěn)定增長。在行業(yè)內，融創(chuàng)的銷售實力更多地是體現(xiàn)在宏觀市場平穩(wěn)甚至下降周期中顯著高于同行的去化水平。對行業(yè)周期和市場節(jié)點的精準把握、驕人的銷售能力、良好的樓盤品質已經成為融創(chuàng)的競爭優(yōu)勢之一。從土地儲備上看，截至2018年3月26日，融創(chuàng)土地儲備共計約為2.18億平方米，整體貨值約人民幣3萬億元，超96%的貨值位于一線、二線及環(huán)一線城市，其銷售高成長仍將持續(xù)，上市公司業(yè)績有望持續(xù)推升。

關鍵詞： 房企 融創(chuàng) 凈利