一直以來(lái)，基金產(chǎn)品無(wú)論業(yè)績(jī)?nèi)绾味紩?huì)收取固定的管理費(fèi)，這一旱澇保收模式飽受投資者詬病，行業(yè)也在積極尋求解決方案。在之前浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)
一直以來(lái)，基金產(chǎn)品無(wú)論業(yè)績(jī)?nèi)绾味紩?huì)收取固定的管理費(fèi)，這一“旱澇保收”模式飽受投資者詬病，行業(yè)也在積極尋求解決方案。在之前浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，基金業(yè)迎來(lái)又一次創(chuàng)新——“賺錢(qián)才收固定管理費(fèi)”的基金產(chǎn)品即將面市。
證券時(shí)報(bào)記者獲悉，這只“賺錢(qián)才收固定管理費(fèi)”的基金為南方瑞合三年定期開(kāi)放混合型發(fā)起式基金(LOF)，該基金采用三年定期開(kāi)放的運(yùn)作模式，在管理費(fèi)方面做出新的嘗試——若封閉期費(fèi)后收益率為正，收取每年1.5%的固定管理費(fèi)，否則不收取管理費(fèi)，也就是“賺了錢(qián)才收管理費(fèi)，多賺不多收”。
據(jù)介紹，南方瑞合將由南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官(權(quán)益)史博擔(dān)任基金經(jīng)理。同時(shí)，該基金采用發(fā)起式基金的運(yùn)作模式，引入“公司發(fā)起，高管領(lǐng)投，員工跟投”的模式，將基金管理人與投資者的利益深度捆綁，基金管理人與投資者共進(jìn)退。
南方基金相關(guān)人士表示，基金業(yè)經(jīng)歷了20年的發(fā)展，權(quán)益類(lèi)基金的規(guī)模和投資者認(rèn)可度仍然有待提升。在“大資管”轉(zhuǎn)型背景下，投資者對(duì)具有一定期限、運(yùn)作穩(wěn)健的產(chǎn)品有著巨大的需求。南方瑞合三年定期開(kāi)放基金，股票投資倉(cāng)位不低于40%，封閉期內(nèi)基金經(jīng)理可以有充分的空間做好資產(chǎn)配置，有利于減少投資者因擇時(shí)和資產(chǎn)配置能力缺失而造成的追漲殺跌等非理性交易，更加符合中國(guó)投資者的投資習(xí)慣、風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)。
有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，這種新的嘗試是對(duì)行業(yè)現(xiàn)有費(fèi)率模式的一種改善和補(bǔ)充，讓基金管理人與投資者更加緊密地站在一起，體現(xiàn)了基金公司堅(jiān)定為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值的責(zé)任和使命。
一位基金公司人士表示，這種模式有利于提升客戶(hù)的安全感與獲得感，同時(shí)也對(duì)基金管理人的投研水平提出了更高的要求，有利于促進(jìn)基金公司提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，回歸資產(chǎn)管理本源。
值得一提的是，對(duì)于基金產(chǎn)品管理費(fèi)，基金行業(yè)一直在探索。成立于2002年10月的博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)基金，開(kāi)創(chuàng)性地設(shè)計(jì)了“價(jià)值增長(zhǎng)線(xiàn)”，約定在基金凈值跌破價(jià)值增長(zhǎng)線(xiàn)水平期間，基金管理人暫停收取管理費(fèi);國(guó)泰金龍債券基金、海富通收益增長(zhǎng)基金等產(chǎn)品也在費(fèi)用上做出類(lèi)似設(shè)計(jì)。2013年，融通基金推出目標(biāo)觸發(fā)式自動(dòng)清盤(pán)基金，約定清盤(pán)時(shí)如果基金的累計(jì)收益小于3%，基金公司將不收管理費(fèi)。同樣是在2013年，采用浮動(dòng)費(fèi)率的基金開(kāi)始出現(xiàn)，并得到快速發(fā)展，目前數(shù)量已接近40只。2017年,《公開(kāi)募集證券投資基金收取浮動(dòng)管理費(fèi)指引(初稿)》發(fā)布征求意見(jiàn)，未來(lái)在管理費(fèi)上做文章的基金會(huì)越來(lái)越多。
近幾年，市場(chǎng)日趨多元和復(fù)雜，新的基金收費(fèi)模式開(kāi)始出現(xiàn)，海外市場(chǎng)已有多次嘗試。去年，全球最大的資管和主動(dòng)管理機(jī)構(gòu)之一富達(dá)國(guó)際宣布調(diào)整旗下基金的收費(fèi)模式，投資者只有在主動(dòng)管理基金超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)時(shí)才需要支付管理費(fèi)，實(shí)施對(duì)象是全球范圍內(nèi)由富達(dá)出售并由富達(dá)投資管理的所有基金產(chǎn)品。而富達(dá)之前，安聯(lián)全球資產(chǎn)也對(duì)收費(fèi)模式做出調(diào)整，只有在基金跑贏(yíng)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)才收取管理費(fèi)。當(dāng)時(shí)有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一做法有可能引起基金公司效仿采取類(lèi)似的行動(dòng)。
2015年，英國(guó)一研究機(jī)構(gòu)曾經(jīng)對(duì)超過(guò)10萬(wàn)只基金進(jìn)行過(guò)分析，發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)基金收費(fèi)模式對(duì)投資者不利，建議采取更加靈活的收費(fèi)方式,將基金的盈虧更合理地在基金公司和投資者之間進(jìn)行分配，使他們形成一個(gè)利益共同體。
