近期市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情有所下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月上半月機(jī)構(gòu)調(diào)研了214家公司;其中，49家公司被10家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。而獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司

近期市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情有所下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月上半月機(jī)構(gòu)調(diào)研了214家公司;其中，49家公司被10家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。而獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司中半數(shù)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，且“預(yù)喜”比例高達(dá)八成;由此，業(yè)績(jī)成為機(jī)構(gòu)參與調(diào)研考慮因素。此外，部分MSCI成份股繼續(xù)成為“摸底”對(duì)象。

機(jī)構(gòu)6月上半月“摸底”214股

近期市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情有所下降。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，6月上半月(6月1日-6月14日)，有214家公司接受了機(jī)構(gòu)的調(diào)研，較上個(gè)月同期的403只大幅減少近半。其中，獲10家以上(含10家)機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司有49家，被30家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司也有11家，均較上月大幅度減少。

具體來(lái)看，億帆醫(yī)藥(002019)共計(jì)接待126家機(jī)構(gòu)組團(tuán)調(diào)研，成為上半月最多機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司。緊隨其后的是慈文傳媒(002343)，共計(jì)接待105家機(jī)構(gòu)調(diào)研。第三多的是接待75家機(jī)構(gòu)調(diào)研的三聚環(huán)保(300075)。此外，TCL集團(tuán)(000100)、華東醫(yī)藥(000963)、海康威視(002415)、千紅制藥(002550)、廣澤股份(600882)、維業(yè)股份(300621)、溫氏股份(300498)和洪濤股份(002325)等8家公司接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)也均在30家以上。

據(jù)披露，6月6日億帆醫(yī)藥接待了包括華夏、天弘、嘉實(shí)、匯添富、易方達(dá)、工銀瑞信等在內(nèi)一線公募基金及中信證券、泰康資產(chǎn)、淡水泉投資等知名機(jī)構(gòu)的調(diào)研，此次調(diào)研投資者最為關(guān)心的是公司新藥F-627(貝格司亭)。據(jù)介紹，F(xiàn)-627已完成FDA首個(gè)III期臨床試驗(yàn)，是首個(gè)實(shí)現(xiàn)在美國(guó)上市的國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥。億帆醫(yī)藥表示，預(yù)計(jì)2018年的主要目標(biāo)是完成病人入組，同時(shí)，F(xiàn)-627的國(guó)內(nèi)III期臨床受到創(chuàng)新政策帶來(lái)的紅利，臨床進(jìn)展比預(yù)期要好。

對(duì)于上市后的定價(jià)，億帆醫(yī)藥表示，目前還在考慮中。“如果F-627III期試驗(yàn)結(jié)果與Neulasta沒(méi)有明顯區(qū)分點(diǎn)，定價(jià)可能跟類(lèi)似藥價(jià)格差不多;如果臨床結(jié)果顯示與Neulasta相比能體現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)和更高的安全性等，定價(jià)可能會(huì)在Neulasta和類(lèi)似藥之間”。此外，在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)回應(yīng)，億帆醫(yī)藥還表示，該公司原有制劑產(chǎn)品和新進(jìn)醫(yī)保品種的增速，均達(dá)預(yù)期。

從調(diào)研機(jī)構(gòu)的類(lèi)型來(lái)看，券商調(diào)研最為廣泛，達(dá)到174家，即81.31%上市公司的調(diào)研活動(dòng)有券商參與;基金公司調(diào)研99家，位列其后，參與了46.26%的上市公司的調(diào)研活動(dòng);陽(yáng)光私募77家公司，排名第三;以投資穩(wěn)健見(jiàn)長(zhǎng)的保險(xiǎn)公司和海外機(jī)構(gòu)分別對(duì)41家和24家上市公司進(jìn)行走訪。

從所屬行業(yè)(申萬(wàn)一級(jí))來(lái)看，6月上半月機(jī)構(gòu)調(diào)研133家公司中，化工行業(yè)公司最多，有28家;電子行業(yè)以22家公司接受調(diào)研次之;醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備均以16家同排第三;機(jī)械設(shè)備也有超過(guò)51家公司獲研調(diào)。此外，輕工制造、電氣設(shè)備和計(jì)算機(jī)三行業(yè)也接受了超過(guò)10家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

調(diào)研對(duì)象成為MSCI成份股

6月14日，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在第十屆陸家嘴論壇中發(fā)表演講時(shí)透露， A股順利納入MSCI指數(shù)，進(jìn)一步順應(yīng)國(guó)際投資者的投資需求。到6月11日為止，滬港通和深港通日均凈流入達(dá)到31.6億元。證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門(mén)已經(jīng)著手研究新的制度與工具安排，以便盡快將目前的A股納入MSCI的因子從5%提高到15%左右。

A股正式納入MSCI近半個(gè)月，機(jī)構(gòu)對(duì)MSCI成份股調(diào)研熱情不改。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，上半月有20只MSCI成份股獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，占被調(diào)研個(gè)股的9.35%。其中，華東醫(yī)藥、?？低暋⑹畔?002153)、鞍鋼股份(000898)、鹽湖股份(000792)、蘇寧易購(gòu)(002024)和大族激光(002008)這7家公司獲超過(guò)10家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

此外，五糧液(000858)、濰柴動(dòng)力(000338)、榮盛石化(002493)、金風(fēng)科技(002202)、大華股份(002236)、長(zhǎng)江證券(000783)、老板電器(002508)和納思達(dá)(002180)這8家公司也均有超過(guò)3家機(jī)構(gòu)的調(diào)研記錄。

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，目前市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)調(diào)研的組織形式、方式方法等相當(dāng)多樣，機(jī)構(gòu)調(diào)研中既有流于形式的走馬觀花，也有扎扎實(shí)實(shí)地調(diào)研走訪，投資者需要區(qū)分對(duì)待。總體而言，調(diào)研仍是基金機(jī)構(gòu)等發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)、排除風(fēng)險(xiǎn)等的重要方法，機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱門(mén)個(gè)股是當(dāng)下機(jī)構(gòu)化發(fā)展的市場(chǎng)中值得重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象，一般而言這些個(gè)股也更容易在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境中脫穎而出。

券商投資顧問(wèn)指出，應(yīng)多關(guān)注機(jī)構(gòu)調(diào)研股，其邏輯主要集中在三點(diǎn)，一是機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研行為不會(huì)無(wú)的放矢，通常只有當(dāng)某家上市公司具備業(yè)績(jī)成長(zhǎng)、資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)擴(kuò)展、政策扶持等關(guān)注點(diǎn)后才會(huì)引來(lái)機(jī)構(gòu)投資者的深入調(diào)研。其次，機(jī)構(gòu)投資者一旦在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)某家上市公司的投資亮點(diǎn)后，通常都會(huì)擇機(jī)布局相關(guān)上市公司的股票。第三，券商、基金等機(jī)構(gòu)投資者在調(diào)研過(guò)程中發(fā)現(xiàn)潛在投資目標(biāo)后，會(huì)建議客戶主動(dòng)跟蹤關(guān)注，從而提振相關(guān)個(gè)股的交投活躍度。

業(yè)績(jī)或是機(jī)構(gòu)參與調(diào)研考慮因素

再過(guò)約一個(gè)月左右，上市公司2018年半年報(bào)便將展開(kāi);而隨著中報(bào)業(yè)績(jī)披露臨近，上市公司業(yè)績(jī)也成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)上半月調(diào)研的214家公司中，有99家公司發(fā)布2018年上半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，79家公司“預(yù)喜”，占比達(dá)79.80%。這當(dāng)中，有55家公司預(yù)計(jì)2018年1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)最大預(yù)增幅度達(dá)到或超過(guò)30%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)最大預(yù)增幅度達(dá)到或超過(guò)50%也有33只。

其中，帝歐家居(002798)、杭氧股份(002430)、中百集團(tuán)(000759)、凱美特氣(002549)和天原集團(tuán)(002386)這5家公司預(yù)計(jì)2018年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)可能超過(guò)200%，最大預(yù)增幅度分別達(dá)到了440%、270.15%、234.87%、230%和224.35%。此外，天奇股份(002009)、慈文傳媒、易尚展示(002751)、榮之聯(lián)(002642)、道明光學(xué)(002632)、星網(wǎng)銳捷(002396)、納思達(dá)(002180)、晶盛機(jī)電(300316)和東方精工(002611)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)可能超過(guò)100%。

對(duì)于帝歐家居，華泰證券研報(bào)指出，帝王原有潔具主業(yè)有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，隨著產(chǎn)品的豐富、渠道的穩(wěn)步擴(kuò)張，公司收入有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)。歐神諾是我國(guó)瓷磚著名品牌，公司攜手歐神諾，有望在中高端衛(wèi)浴的渠道、客戶、技術(shù)等方面展開(kāi)深度合作，發(fā)揮雙主業(yè)協(xié)同效應(yīng)，打開(kāi)企業(yè)成長(zhǎng)空間。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，我國(guó)為全球最大建陶消費(fèi)國(guó)，行業(yè)規(guī)模4000 億以上，但集中度較低，典型 “大行業(yè)，小公司”格局。隨著集中度提升，龍頭經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，由此帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)。

帝王潔具一季報(bào)顯示，2018年1-3月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.6 億元，同比增長(zhǎng) 935.55%;凈利潤(rùn) 0.44 億元，同比增長(zhǎng)2214.83%。據(jù)公告，帝王潔具已完成對(duì)歐神諾標(biāo)的資產(chǎn)交割工作，歐神諾財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)自一季度開(kāi)始并表，致使同比出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。分析認(rèn)為，帝王潔具、歐神諾強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在衛(wèi)浴產(chǎn)業(yè)鏈深度合作將進(jìn)一步打開(kāi)企業(yè)成長(zhǎng)空間。

顯然，在弱市震蕩背景下，機(jī)構(gòu)在調(diào)研中比較“務(wù)實(shí)”。此外，近期隨著上市公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，不少債券融資上市公司迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研，相關(guān)機(jī)構(gòu)希望通過(guò)實(shí)地調(diào)研的方式，了解可能的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

上半月獲至少50家機(jī)構(gòu)調(diào)研的個(gè)股

關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu)