QFII和RQFII迎改革資金匯出和鎖定期限制取消

2018-06-13 14:45:34 來源：新京報

6月12日，外匯局發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》，人民銀行會同外匯局發(fā)布《關(guān)于人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投

6月12日，外匯局發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》，人民銀行會同外匯局發(fā)布《關(guān)于人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理有關(guān)問題的通知》，對合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)實施新一輪外匯管理改革，進(jìn)一步便利跨境證券投資。

取消資金匯出和鎖定期限制

與此前政策相比，此次主要的改革措施包括三條：一是取消QFII資金匯出20%比例要求，QFII可委托托管人辦理相關(guān)資金匯出;二是取消QFII、RQFII本金鎖定期要求，QFII、RQFII可根據(jù)投資情況匯出本金;三是允許QFII、RQFII開展外匯套期保值，對沖境內(nèi)投資的匯率風(fēng)險。

外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，資金匯出和鎖定期的限制是影響QFII投資運作的主要因素。此次改革將兩個限制取消，將進(jìn)一步簡化管理、便利操作，大大激發(fā)境外機(jī)構(gòu)投資熱情，促進(jìn)境內(nèi)資本市場進(jìn)一步雙向開放。

另外，允許境外投資者進(jìn)行外匯套保，可以加強(qiáng)防范匯率風(fēng)險。上述負(fù)責(zé)人表示，允許外匯套保是外匯市場開放的舉動，可以引入更多的機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，發(fā)展外匯市場。

中金公司研報提出，此次改革利好A股，利好QFII業(yè)務(wù)比例相對較大的券商。繼續(xù)松綁QFII/RQFII機(jī)制是增強(qiáng)中國資本市場包括A股對海外投資者吸引力的方式，此次改革后，中國資本市場與滬深港通機(jī)制至少保持同步的吸引力，未來不同開放渠道有望逐步統(tǒng)一。另外，MSCI納入A股的比例提升進(jìn)度也可能會加快，進(jìn)一步引導(dǎo)更多國際資金進(jìn)入A股市場。

QFII和RQFII制度歷經(jīng)多輪改革

QFII制度正式確立于2006年，此后十多年時間內(nèi)，監(jiān)管部門對QFII制度進(jìn)行過多輪改革，在資格門檻、投資范圍、投資額度和資金匯兌等多個方面不斷放松管理。目前實行的政策是國家外匯管理局2016年2月發(fā)布的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》，其中規(guī)定，QFII每月累計凈匯出資金不得超過其上年底境內(nèi)總資產(chǎn)的20%;合格投資者的投資本金鎖定期為3個月，在鎖定期期間禁止將投資本金匯出境外。

RQFII制度正式確立于2013年。2016年，央行、外匯局對RQFII實施改革，統(tǒng)一QFII、RQFII管理規(guī)則，將RQFII額度管理方式統(tǒng)一調(diào)整為余額管理，取消機(jī)構(gòu)投資資金匯入期限要求，對開放式基金不設(shè)鎖定期，對其他產(chǎn)品或資金，將鎖定期由1年縮短為3個月。

外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)：“改革是漸進(jìn)式的，開放的方向是非常堅定的，外匯局會根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)金融和國際收支形勢，把握開放的節(jié)奏。”(記者顧志娟)