當(dāng)前，順豐、三通一達(dá)及百世的2017年財(cái)報(bào)已全部公布，這也是第一梯隊(duì)快遞企業(yè)完成上市之后，首次年度財(cái)報(bào)大集合。通過(guò)分析各家快遞企業(yè)財(cái)務(wù)
當(dāng)前，順豐、“三通一達(dá)”及百世的2017年財(cái)報(bào)已全部公布，這也是第一梯隊(duì)快遞企業(yè)完成上市之后，首次年度財(cái)報(bào)大集合。
通過(guò)分析各家快遞企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，可以看出各家所關(guān)注以及發(fā)力的點(diǎn)，同時(shí)為二三線快遞企業(yè)謀求錯(cuò)位打開(kāi)市場(chǎng)，提供參考指標(biāo)。為此，億歐梳理了幾家上市快遞企業(yè)的財(cái)報(bào)，如有不妥，還請(qǐng)批評(píng)指正。
首先，從營(yíng)收、凈利潤(rùn)以及業(yè)務(wù)量三大指標(biāo)看來(lái)當(dāng)前幾大快遞企業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀。
據(jù)驛站老鬼介紹，這幾家公司財(cái)報(bào)中“營(yíng)收”所指的內(nèi)涵有根本區(qū)別。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：
首先，順豐是全直營(yíng)模式，財(cái)報(bào)中的營(yíng)收是指全網(wǎng)的收入;“三通一達(dá)”是直營(yíng)+加盟模式，財(cái)報(bào)中的營(yíng)收是指總部的收入，并不包括加盟商的收入。
其次，具體到三通一達(dá)中，營(yíng)收的統(tǒng)計(jì)口徑也有不同。其中最大的不同是圓通和申通都是將派費(fèi)計(jì)入到營(yíng)收統(tǒng)計(jì)，中通和韻達(dá)沒(méi)有將派費(fèi)納入到營(yíng)收統(tǒng)計(jì)。具體營(yíng)收構(gòu)成可以參照上表數(shù)據(jù)。
由于各家快遞公司的營(yíng)收口徑不盡相同，在此不做橫向?qū)Ρ取?/p>
2017年，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成4957.1億元，同比增長(zhǎng)24.7%。那么，中通、申通、韻達(dá)以及百世營(yíng)收增幅超出全國(guó)平均水平。值得一提的是，百世2017年?duì)I收增長(zhǎng)達(dá)到137.30%，系供應(yīng)鏈管理、快遞服務(wù)、重貨、店+等主營(yíng)業(yè)務(wù)的全面增長(zhǎng)，同時(shí)2017年完成快遞業(yè)務(wù)量37.694億件，同比增長(zhǎng)74.10%。
凈利潤(rùn)指標(biāo)可以衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，順豐凈利潤(rùn)依然領(lǐng)先，不過(guò)增長(zhǎng)率低于行業(yè)平均水平。在“三通一達(dá)”中，中通的凈利潤(rùn)水平超出了圓通、申通、韻達(dá)，且保持54%的高位增長(zhǎng)(注：中通在美股上市，其凈利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)口徑與A股上市企業(yè)圓通、申通、韻達(dá)有所差別)。
在業(yè)務(wù)量方面，2017年完成快遞包裹寄送服務(wù)最多的企業(yè)依次為：中通、圓通、韻達(dá)、申通、百世、順豐。另外，韻達(dá)、百世2017年業(yè)務(wù)量分別擁有46.86%、74.10%的高速增長(zhǎng)。
快遞企業(yè)的完成的快遞業(yè)務(wù)量可以直觀反映其所占的市場(chǎng)份額。依據(jù)各家快遞上市企業(yè)公布的業(yè)務(wù)量，再據(jù)國(guó)家郵政局公布2017年全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量400.6億件，由此測(cè)算出以下市場(chǎng)份額圖：
如圖所示，“三通一達(dá)”及百世2017年市場(chǎng)份額皆高于順豐。在所有快遞企業(yè)中，中通的市場(chǎng)份額最高，達(dá)到15.5%。
通過(guò)查閱快遞企業(yè)的2017年業(yè)績(jī)公告，得出快遞企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的對(duì)比，如下表(各家快遞企業(yè)關(guān)于各項(xiàng)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)口徑略有差別)：
總資產(chǎn)方面，順豐遠(yuǎn)超“三通一達(dá)”及百世。與順豐不同，加盟制快遞企業(yè)采用非全部直營(yíng)的運(yùn)營(yíng)模式，固定資產(chǎn)主要是總部、轉(zhuǎn)運(yùn)中心及運(yùn)輸車(chē)輛。中通快遞并購(gòu)了較多的加盟商，其資產(chǎn)規(guī)模大于韻達(dá)、圓通和申通。
順豐轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量高于“三通一達(dá)”，以保證其服務(wù)質(zhì)量和效率。圓通、申通、中通轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量較為接近，韻達(dá)則通過(guò)路由優(yōu)化，將轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量正在減少。
對(duì)加盟制快遞企業(yè)而言，轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營(yíng)率越高，表明總部對(duì)轉(zhuǎn)運(yùn)中心和全網(wǎng)的管控力越強(qiáng)。
當(dāng)前，韻達(dá)轉(zhuǎn)運(yùn)中心已實(shí)現(xiàn)了100%的自營(yíng)化，所有樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心均由總部設(shè)立、投資、運(yùn)營(yíng)、 管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)核心資源與干線網(wǎng)絡(luò)的控制力。中通、申通、圓通正在推進(jìn)直營(yíng)化水平。2018年4月18日，申通快遞發(fā)布公告，以近4億元的價(jià)格收購(gòu)北京和武漢兩大加盟商，加快樞紐直營(yíng)化。
從快遞員數(shù)量來(lái)看，申通、韻達(dá)、圓通及百世快遞快遞員數(shù)量相當(dāng);順豐擁有各種用工模式收派員約21.3萬(wàn)人，其中自有員工5.28萬(wàn)人，勞務(wù)派遣0.04萬(wàn)人，其他用工15.99萬(wàn)人等。
綜上，順豐業(yè)務(wù)增長(zhǎng)減緩，隨即“三通一達(dá)”加快樞紐直營(yíng)化，中通已經(jīng)在企業(yè)規(guī)模以及市場(chǎng)規(guī)模上領(lǐng)先于申通、圓通與韻達(dá)。
處于第一梯隊(duì)的快遞企業(yè)在上市之后，進(jìn)一步擴(kuò)張市場(chǎng)份額。2017年，快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR4由2016年的48.9%提升到了50.3%，CR8由2016年的76.7%提升到78.7%，特別是2017年下半年快遞市場(chǎng)向頭部企業(yè)聚集明顯，龍頭效應(yīng)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、邊際效益將更加明顯。
另一方面，2017年快遞業(yè)務(wù)量整體增速放緩，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、客戶(hù)需求及服務(wù)水平等多重因素影響，快遞產(chǎn)品由“標(biāo)準(zhǔn)快遞”服務(wù)逐漸向附加值更高的綜合物流服務(wù)延伸，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)還將發(fā)生深度變化，經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的壓力與可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)增不會(huì)減。
由此，通過(guò)對(duì)比幾家快遞企業(yè)的主要財(cái)務(wù)與運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，看到的更多的是作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的快遞服務(wù)的增長(zhǎng)情況，代表著過(guò)去。如果還要看到幾家快遞企業(yè)的未來(lái)的發(fā)展可能，還要去挖掘幾家快遞企業(yè)的新業(yè)務(wù)布局情況，包括科技投入、航空物流、冷鏈、同城配送、供應(yīng)鏈管理服務(wù)等，敬請(qǐng)關(guān)注快遞上市企業(yè)財(cái)報(bào)盤(pán)點(diǎn)下篇。
