截至2月9日，已有65家非上市壽險公司披露2017年4季度償付能力報告。其中，2017年4季度末，約40家綜合償付能力充足率較上年末下降;共有27家
截至2月9日，已有65家非上市壽險公司披露2017年4季度償付能力報告。其中，2017年4季度末，約40家綜合償付能力充足率較上年末下降;共有27家凈現(xiàn)金流為負，總計約-350億元。此外，2017年全年，共有36家盈利，凈利潤總計約300億元;共有29家虧損，總計虧損約65億元。
值得一提的是，2017年4季度末，共有27家非上市財險公司凈現(xiàn)金流為負，總計約-77億元。其中，華安農(nóng)險由于退回增資款，籌資現(xiàn)金流受影響，單家的凈現(xiàn)金流便達-50.69億元。
如果以上述數(shù)據(jù)估算，2017年4季度末，這54家保險公司的凈現(xiàn)金流約-427億元。對此，必須意識到，保險業(yè)正處于防范化解風險攻堅期、多年積累深層次矛盾釋放期和保險增長模式轉(zhuǎn)型陣痛期的“三期疊加” 階段，一些重點領(lǐng)域和重點公司的風險逐步暴露，各類違法違規(guī)亂象叢生，特別是少數(shù)問題公司風險、公司治理失效風險、資金運用風險、保險風險、資本不足風險、新型保險業(yè)務(wù)風險、外部傳遞風險等重大風險因素不容忽視，因此保險業(yè)風險防控工作不能有絲毫懈怠。
約40家壽險公司償付能力下降
個別保險公司的償付能力著實令人擔憂。根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，在已經(jīng)披露2017年4季度償付能力報告的非上市壽險公司中，中法人壽、新光海航人壽償付能力依然墊底。
其中，中法人壽綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率均為-4035.94%，最近一期風險綜合評級為D;新光海航人壽綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率均為-446.49%，最近一期風險綜合評級為D。這兩家保險公司皆因股東層面的問題所致，此前已有詳細分析，不再贅述。
此外，如果根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定(征求意見稿)》，償付能力達標必須同時滿足核心償付能力充足率不低于50%;綜合償付能力充足率不低于100%;風險綜合評級不低于B級。按照這一標準，最近一期風險綜合評級為C的珠江人壽亦不達標。
整體而言，2017年4季度末，約有40家公司綜合償付能力充足率較上年末有所下降。其中，除上述公司外，渤海人壽、東吳人壽等降幅明顯。此外，約有22家保險公司最近一期風險綜合評級為B。
值得一提的是，2018年全國保險監(jiān)管工作會議上的信息顯示，2018年，保監(jiān)會將啟動償二代二期工程建設(shè)，修訂實際資本、市場風險最低資本等規(guī)則;完善風險綜合評級(IRR)和償付能力風險要求與評估(SARMRA)等規(guī)則。
27家壽險公司凈現(xiàn)金流流出約350億
對于保險公司而言，現(xiàn)金流如同行軍路上的糧草，重要性可想而知。根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，在已經(jīng)披露2017年4季度償付能力報告的非上市壽險公司中，共有27家當季凈現(xiàn)金流為負，總計約-350億元。
其中，2017年4季度末，富德生命人壽凈現(xiàn)金流-123.28億元，華夏人壽-97.61億元，珠江人壽-24.14億元，弘康人壽-16.77億元，中華聯(lián)合人壽-15.57億元，位列前五。
從上不難發(fā)現(xiàn)，這些凈現(xiàn)金流流出大戶，多為曾經(jīng)依靠資產(chǎn)驅(qū)動負債模式名噪一時的保險公司。究其原因，這些保險公司由于目前業(yè)務(wù)受限，現(xiàn)金流流入減少，滿期與退保等因素導致現(xiàn)金流流出增加，出現(xiàn)了凈現(xiàn)金流為負的現(xiàn)象。
以富德生命人壽為例。富德生命人壽表示，由于2017年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，主動控制躉繳業(yè)務(wù)規(guī)模，做大價值類業(yè)務(wù)保費，通過存量資產(chǎn)的盤活，釋放投資業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入，支付保險業(yè)務(wù)現(xiàn)金流出，因此業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流有所降低。
事實上，影響凈現(xiàn)金流的因素眾多，包括保費收入、退保金、滿期金、生存金，保險賠款、費用等，而監(jiān)管政策、市場環(huán)境、公司治理、聲譽風險等的變化，都有可能影響其流動性。
更為引人關(guān)注的是，更大的挑戰(zhàn)正在到來。中國保險保障基金有限責任公司發(fā)布的《中國保險業(yè)風險評估報告2017》顯示，2016年，保險業(yè)仍然處于滿期給付高峰期，全年人身險賠付支出合計5307億元，同比增長33.05%，其中超過6成是滿期給付。由于大部分中短存續(xù)期產(chǎn)品在2015年和2016年售出，預(yù)計兌付將在2018年—2019年達到更高峰，中小人身險公司面臨著不小的退保壓力。
