盡管有銀行人士、實(shí)體企業(yè)反映貸款越來越難辦，但市場(chǎng)預(yù)測(cè)1月份的新增信貸數(shù)據(jù)可能再創(chuàng)新高，達(dá)到天量的2 8萬億左右。而去年、前年同期規(guī)模
盡管有銀行人士、實(shí)體企業(yè)反映貸款越來越難辦，但市場(chǎng)預(yù)測(cè)1月份的新增信貸數(shù)據(jù)可能再創(chuàng)新高，達(dá)到天量的2.8萬億左右。而去年、前年同期規(guī)模分別為2.03萬億和2.51萬億。
隨著資金利率節(jié)節(jié)上行，市場(chǎng)上呼吁額度緊張不絕于耳，此前對(duì)1月新增信貸規(guī)模預(yù)測(cè)相對(duì)保守，約在2萬億以上。而近日，幾大券商在研報(bào)中預(yù)測(cè)的1月新增貸款規(guī)模均超2.5萬億，其中中金預(yù)測(cè)超過2.7萬億，華泰宏觀預(yù)測(cè)超過2.8萬億。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪中發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)目前對(duì)1月新增信貸2.7-2.8萬億規(guī)模的預(yù)測(cè)較為認(rèn)同。而如此大規(guī)模的新增信貸為何卻仍供不應(yīng)求?
額度依然緊張
某大行信貸業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從今年業(yè)務(wù)開展的情況看，比去年的新增量會(huì)多一些，但不會(huì)太多。不過，雖然市場(chǎng)整體的額度在增加，但目前的新增規(guī)模，距離市場(chǎng)實(shí)際需要的資金規(guī)模，仍相差甚遠(yuǎn)。
究其原因，該人士認(rèn)為主要有三方面：一是發(fā)債的增量在減少，如北京市去年有四五千億的貸款，是公司債和銀行間債券轉(zhuǎn)到表內(nèi);二是全國(guó)很多地區(qū)新增的疏解類、改造類項(xiàng)目需求非常大;三是對(duì)資管新規(guī)的預(yù)期，對(duì)于資金是否存續(xù)有一定影響。但該人士認(rèn)為，資管新規(guī)對(duì)于表內(nèi)貸款額度的影響并不明顯，額度緊張主要由前兩個(gè)原因造成。
華南某農(nóng)商行信貸人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，就其個(gè)人看法，1月新增信貸規(guī)模2.7萬億較為可信。他指出，嚴(yán)監(jiān)管政策就是要驅(qū)使銀行資金“脫虛向?qū)?rdquo;，嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)致理財(cái)、通道類業(yè)務(wù)減少，導(dǎo)致銀行內(nèi)的資金沒有去處，就會(huì)投向信貸。
某券商宏觀分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從與各大行的交流和調(diào)研情況看，1月新增信貸量肯定是不少的，但能否達(dá)到預(yù)期的2.8萬億暫難判斷。市場(chǎng)普遍反映的額度偏緊并不一定是銀行整體放貸規(guī)模收縮了，而有可能是央行窗口指導(dǎo)的結(jié)果。比如如果銀行實(shí)際放貸速度較快，受到窗口指導(dǎo)約束，所以額度偏緊。
住房貸款大概率收縮
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，許多中小銀行和大行不同區(qū)域的分支行所反映的“額度偏緊”，并非只是相對(duì)于需求的感受，而是實(shí)際反映到數(shù)據(jù)上的縮量。
華南某股份行二級(jí)分行個(gè)貸業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年初分配的額度較往年大幅減少。2017年1月該行個(gè)貸業(yè)務(wù)新增規(guī)模在1.2億，而今年1月只新增2000萬左右，顯著縮量。
某大行南部某省分行信貸業(yè)務(wù)人士也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，雖然全行層面的貸款規(guī)模穩(wěn)步增加，但從部分區(qū)域分行層面看，較去年是收縮的。
對(duì)此，前述宏觀分析師向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年不同銀行、不同區(qū)域的信貸投放情況，可能會(huì)有較大的差異。個(gè)貸方面，尤其是住房貸款收縮是大概率事件，房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣程度和去年不能相比。今年貸款增量或主要來自企業(yè)端，且大行信貸投放占比可能會(huì)進(jìn)一步提高，中小行普遍比較缺錢。
中金研報(bào)預(yù)計(jì)，新增對(duì)公貸款占比超過60%，尤其是中長(zhǎng)期對(duì)公貸款投放較為強(qiáng)勁。
也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前額度的緊缺很大程度上來自于銀行負(fù)債端(主要是存款)的收縮和資產(chǎn)端(主要是貸款需求)的增加所帶來的矛盾加劇。
但部分銀行業(yè)務(wù)人士和研究人士持不同觀點(diǎn)。某券商宏觀分析師指出，目前數(shù)據(jù)看表內(nèi)存款沒有出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，只是增速放緩，而且對(duì)于整個(gè)銀行業(yè)來說，不存在存款流失，只不過是從一家銀行流向另一家銀行，或者是零售存款變成同業(yè)存款。雖然面臨資管新規(guī)和對(duì)同業(yè)負(fù)債的限制，銀行的負(fù)債端增速承壓，但這一影響可以通過資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)配置消減甚至消除。在信貸供需兩旺的情況下，宏觀調(diào)控對(duì)于控制增速起到了較為重要的作用。
前述大行信貸人士也指出，負(fù)債端的壓力目前看并不顯著。以北京為例，因?yàn)榇婵罘浅＜?，北京地區(qū)銀行業(yè)整體的存貸比較低。目前的額度緊張主要來自于債券價(jià)格與貸款價(jià)格差異太大，之前發(fā)短期債券融資的企業(yè)都轉(zhuǎn)向貸款，導(dǎo)致供不應(yīng)求的局面。
對(duì)于未來貸款利率的走勢(shì)，上述信貸人士指出，目前銀行內(nèi)FTP價(jià)格走勢(shì)上行，行內(nèi)的趨勢(shì)也是貸款價(jià)格逐步提升?，F(xiàn)在銀行貸款利率上行較為緩慢也較為謹(jǐn)慎，主要是出于幾方面的考量：一是長(zhǎng)期客戶合作關(guān)系的維護(hù)，許多企業(yè)客戶較為強(qiáng)勢(shì);二是銀行目前的成本上漲沒有特別大，存貸款基準(zhǔn)利率并沒有變，所以目前主要還是進(jìn)行差異化的定價(jià)策略。投向房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的價(jià)格肯定會(huì)越來越高，符合政策支持的項(xiàng)目，利率可能相對(duì)優(yōu)惠。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者 侯瀟怡 實(shí)習(xí)記者 朱英子
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