招商證券稱，此前市場由于流動性的變化帶來了短期的調(diào)整，流動性驅(qū)動的高估值板塊調(diào)整較為明顯。但是由于新增社融持續(xù)回升，企業(yè)盈利將會持續(xù)加速回升。從歷史來看，企業(yè)盈利加速也會
隨著A股持續(xù)震蕩調(diào)整，機構(gòu)也在調(diào)倉換股，為四季度乃至明年做準備。據(jù)了解，不少基金經(jīng)理完成了調(diào)倉，從食品飲料、醫(yī)藥等熱門行業(yè)，轉(zhuǎn)向了消費電子、新能源等科技板塊。
基金調(diào)倉告一段落
A股市場近日震蕩調(diào)整，尤其是被基金重倉的消費、醫(yī)藥等熱門板塊顯著跳水，不少消費、醫(yī)藥龍頭股高位下跌。在此背景下，不少基金經(jīng)理完成了調(diào)倉，從食品飲料、醫(yī)藥等上半年熱門的行業(yè)，轉(zhuǎn)向了消費電子、新能源等板塊。
“8月底，一些食品飲料公司的估值已經(jīng)到了非?？鋸埖牡夭?，我們適當?shù)刈隽饲鍌}。這些股票我們已經(jīng)拿了一年，漲幅也已翻倍。”南方一位基金經(jīng)理表示，“目前，我們對持倉的調(diào)整也已經(jīng)基本結(jié)束了。”
事實上，這波調(diào)整在基金經(jīng)理的預期之內(nèi)。上述基金經(jīng)理說，此次調(diào)整的原因主要在于市場邏輯已經(jīng)發(fā)生變化，從流動性對估值的推高轉(zhuǎn)向經(jīng)濟逐步復蘇，股價需要盈利增長的驗證。如果經(jīng)濟顯著復蘇，他們會將目光轉(zhuǎn)向消費電子類等有阿爾法的板塊。
諾德基金基金經(jīng)理應穎也表示，從資金流向看，當前更關(guān)注消費電子、可選消費、新能源等板塊的投資機會。在她看來，資金關(guān)注程度較高的個股，是基本面改善較為明顯的標的或者基本面可能存在較大“預期差”的標的。
科技板塊重獲資金凈流入
昨日，科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)搶眼，收盤大漲2.51%報1383.59點。科創(chuàng)板能否重啟上漲行情?
數(shù)據(jù)顯示，近期北向資金調(diào)倉動作明顯，“深強滬弱”格局再現(xiàn)，深股通資金本周截至9月17日出現(xiàn)50.72億元的凈買入。從行業(yè)來看，機械設(shè)備、計算機、汽車等行業(yè)板塊獲北向資金偏好，資金凈買入較為明顯。
值得一提的是首批4只科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品推進神速，自上周正式獲批之后，目前已進入籌備發(fā)售階段。易方達、華夏、華泰柏瑞、工銀瑞信基金旗下科創(chuàng)50ETF均披露了產(chǎn)品最新的份額發(fā)售、招募說明書以及基金合同等公告。根據(jù)發(fā)售公告，4只科創(chuàng)50ETF均于9月22日開售，開售時間僅為1天，且設(shè)置了首募規(guī)模上限，4只科創(chuàng)50ETF首募規(guī)模合計最高能達到220億元。
機構(gòu)分析認為，科創(chuàng)50ETF作為定向“澆灌”科創(chuàng)板的的被動增量資金，后續(xù)對應ETF聯(lián)接基金也有望開啟審核，被動增量潛力猶存。此外，伴隨優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)標的陸續(xù)入圍陸股通、納入國際指數(shù)體系，科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)標的有望再獲外資增持，科創(chuàng)板將再迎重要支撐。
招商證券稱，此前市場由于流動性的變化帶來了短期的調(diào)整，流動性驅(qū)動的高估值板塊調(diào)整較為明顯。但是由于新增社融持續(xù)回升，企業(yè)盈利將會持續(xù)加速回升。從歷史來看，企業(yè)盈利加速也會帶來估值的提升，因此A股大部分與經(jīng)濟周期相關(guān)行業(yè)將會迎來戴維斯雙擊帶來的上漲。近期，科技型ETF重回凈申購，科創(chuàng)50ETF獲批，科技板塊有望重新獲得資金凈流入。
機構(gòu)關(guān)注科技龍頭回調(diào)后的配置機會
A股三大指數(shù)昨日漲跌不一，其中滬指收盤小幅下跌0.41%，收報3270.44點;深成指微幅上漲0.03%，收報13015.19點;創(chuàng)業(yè)板指上漲0.10%，收報2557.32點。兩市合計成交7536億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，半導體板塊領(lǐng)漲。北向資金當日小幅凈買入4.39億元。
對于后市走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。業(yè)內(nèi)人士向《投資快報》記者表示，臨近國慶中秋長假，資金觀望情緒逐步升溫，活躍度逐漸下降，這種情況下大盤指數(shù)大跌或大漲的可能性都不大，更多的是反復震蕩。
國泰君安證券研究所所長黃燕銘認為，未來市場依然是一個橫盤震蕩的過程，指數(shù)運行區(qū)間是3100點至3500點，中樞在3200點至3400點區(qū)間。要特別強調(diào)的是10月中旬這個時間，10月中旬至10月底是一個很重要的時間，整個市場很有可能會發(fā)生變化。所以短期之內(nèi)應該注意，第一，大盤指數(shù)如果在下探3200點，不用過于恐慌，這是一個很好的買點;第二，接下來一段時間，購買的股票應該逐步從周期和消費跨越到科技里面去。
中原證券指出，由于近期市場缺乏明顯的領(lǐng)漲熱點，投資者持幣觀望的心態(tài)明顯，市場存量博弈特征顯著，滬指短線繼續(xù)圍繞60日均線震蕩整固，建議投資者繼續(xù)謹慎關(guān)注低估值藍籌股中長期的投資機會。
中信證券指出，隨著國內(nèi)經(jīng)濟預期和中美擾動因素的落地，增量資金預計會在下旬加速入場，推動市場開啟一輪增量資金驅(qū)動的中期上漲。配置上依舊推薦周期、可選消費和金融三條主線，并建議開始配置調(diào)整已到位的科技龍頭。
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