美股大型科技股漲勢停滯這是一個(gè)新趨勢的開始嗎?

2020-06-04 08:58:36 來源：騰訊證券

6月3日訊，鑒于最近市場的波動(dòng)性，妄下結(jié)論似乎還很輕率。但價(jià)值型股票(能源、金融服務(wù)和零售等行業(yè)的公司)的確已經(jīng)開始跑贏更具吸引力的科

6月3日訊，鑒于最近市場的波動(dòng)性，妄下結(jié)論似乎還很輕率。但價(jià)值型股票(能源、金融服務(wù)和零售等行業(yè)的公司)的確已經(jīng)開始跑贏更具吸引力的科技公司和其他成長型股票。

這是一個(gè)新趨勢的開始嗎?終于到了價(jià)值股發(fā)光的時(shí)刻?

標(biāo)普500價(jià)值指數(shù)過去一周上漲近5%，而標(biāo)普500增長指數(shù)上漲約2.5%。標(biāo)準(zhǔn)普爾科技板塊交易所交易基金上漲了2%，該基金擁有許多FAANG的頂級股票。

大型科技股最近表現(xiàn)有點(diǎn)落后。這在一定程度上是因?yàn)槿藗儞?dān)心它們已經(jīng)從市場3月份的低點(diǎn)上漲了太多，也有部分原因是人們再次擔(dān)心特朗普總統(tǒng)對推特和其他社交媒體公司的打壓。

然而，價(jià)值型股票仍然是一種逆向投資。許多專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者仍然覬覦Facebook、蘋果、亞馬遜、谷歌所有者Alphabet和Netflix等公司的高增長潛力。

但事實(shí)上，美國銀行本周發(fā)布的一項(xiàng)全球基金經(jīng)理調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自2007年12月以來，預(yù)計(jì)成長型股票將跑贏大盤的投資者比例最高。

美股價(jià)值股的春天來了?

但個(gè)人投資者正重返價(jià)值股。

根據(jù)共同基金追蹤機(jī)構(gòu)EPFR的數(shù)據(jù)，截至5月27日，投資于金融類和工業(yè)類基金的資金規(guī)模達(dá)到20周高位。投向能源領(lǐng)域的基金在過去21周首現(xiàn)凈流入。

EPFR研究主管Cameron Brandt在一份報(bào)告中稱:"對全球經(jīng)濟(jì)正處于大流行后復(fù)蘇的希望，促使以行業(yè)為導(dǎo)向的投資者在6月撒下更大的一張網(wǎng)。"

那些可能不相信全球經(jīng)濟(jì)最糟糕時(shí)期已經(jīng)過去的保守投資者，可能更看重高收益派息股，而不是風(fēng)險(xiǎn)更高、周期性增長的股票。

由于美聯(lián)儲(chǔ)將在可預(yù)見的未來將利率維持在接近于零的水平，這也可能提振能源、消費(fèi)和金融領(lǐng)域一些負(fù)債更多的企業(yè)。超低利率本質(zhì)上是美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆-鮑威爾(Jerome Powell)為現(xiàn)有債務(wù)再融資、以及企業(yè)發(fā)行更多債券為擴(kuò)大業(yè)務(wù)融資的免費(fèi)通行證。

此外，每個(gè)投資周期最終都會(huì)結(jié)束。FAANG為首的科技板塊也不可能永遠(yuǎn)統(tǒng)治市場。

Weiss Ratings高級分析師Mike Larson在推特上表示，"如果大盤要持續(xù)走高，我們確實(shí)需要更多的板塊接力上漲，而不是所有人都只投資于少數(shù)幾家大型科技股。"

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)美國股票策略主管洛麗-卡瓦西納(Lori Calvasina)在本周的一份報(bào)告中表示，近期價(jià)值型股的優(yōu)異表現(xiàn)“還不代表重大突破”，她對價(jià)值型股仍持中性態(tài)度。

BTIG首席股票及衍生品策略師Julian Emanuel在一份報(bào)告中警告稱，近期金融類股的大漲尤其"令人感到瘋狂"。

但積習(xí)難改。因此，投資者可能會(huì)繼續(xù)投資大型科技股，尤其是如果價(jià)值股繼續(xù)飆升，不再像幾個(gè)月前那樣便宜。