今年是我們公司2011年成立以來感覺最難熬的一年，盡管前些年的漫漫熊市日子也不好過，但沒有像現(xiàn)在這樣悲觀，日前，在一次業(yè)內(nèi)活動上，上海
“今年是我們公司2011年成立以來感覺最難熬的一年，盡管前些年的漫漫熊市日子也不好過，但沒有像現(xiàn)在這樣悲觀”，日前，在一次業(yè)內(nèi)活動上，上海一家證券類私募公司的合伙人不無感慨地說。不過，他同時表示，這也是一次大浪淘沙般的歷練，對于整個行業(yè)，所有從業(yè)人員，尤其是投研人員來說是考驗，更是經(jīng)驗。
私募排排網(wǎng)10月10日向記者提供了這樣一份數(shù)據(jù)：今年以來，私募基金行業(yè)共計發(fā)行產(chǎn)品14416只，而同期清盤產(chǎn)品有3466只。雖然從整體來看，私募基金擴張的形勢依舊，但淘汰率的高升已展現(xiàn)出“剎車”效應(yīng)，也顯現(xiàn)出行業(yè)目前所處的困境。
數(shù)字透露發(fā)展放緩
目前，來自基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)最新的還是截至8月底。彼時，已登記的私募基金管理人24191家，已備案的私募基金74701只，管理基金規(guī)模12.8萬億元，私募基金管理人員工總數(shù)24.6萬人。
而去年年底，這四項數(shù)據(jù)分別是 22446家、66418只、11.1萬億元和23.83萬人。兩相對比，依然呈現(xiàn)出悉數(shù)增長的可喜勢頭。單拿證券類私募來說，無論是備案的基金數(shù)量還是管理規(guī)模，截至8月底也是比去年年底有所增加，盡管增幅不大。
之所以說“剎車”，是從增速方面，今年二季度后，私募基金管理規(guī)模即連續(xù)增長放緩，特別是今年8月，私募基金備案數(shù)量出現(xiàn)了有史以來的首次下滑，管理規(guī)模幾乎滯漲，一度讓業(yè)內(nèi)嘩然。此后，這種局面似乎也未能改觀，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年9月，私募基金發(fā)行再現(xiàn)“冰點”，共發(fā)行私募產(chǎn)品314只，較8月份的885只下降64.51%，發(fā)行規(guī)模12.65億元，較8月份的30.7億元也下降58.79%，其中證券類私募基金發(fā)行254只，較8月份的785只下降67.64%。相對避險的量化對沖產(chǎn)品成為了當(dāng)月發(fā)行中的主力類型。
一位券商的私募投行業(yè)務(wù)部總經(jīng)理日前向21世紀經(jīng)濟報道記者“解釋”了私募基金行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展放緩的原因：一方面一、二級市場低迷，股市債市都不景氣，資金募集非常困難，前陣子，一家百億級知名私募發(fā)行新產(chǎn)品，最終也只募到了幾百萬元。
另一方面，很多老牌私募自身也暫時放棄了擴張之心，發(fā)行新產(chǎn)品的欲望不強。他透露，最近一段時間，他們尋找了多家有既往業(yè)績的中小型私募想合作發(fā)行產(chǎn)品，但都沒能成行，這些機構(gòu)顧慮市場波動仍將持續(xù)，投資者心態(tài)不穩(wěn)，管理壓力較大。
21世紀經(jīng)濟報道記者也觀察到，僅從股票多頭百億級私募來看，今年8月備案的產(chǎn)品數(shù)量，比2016年2月行情最差的時候還要少。
隱現(xiàn)生存之憂
不僅新增的私募基金有所放緩，今年以來，在存量方面，私募清盤數(shù)量較往年也大幅增多。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前私募基金清算產(chǎn)品數(shù)量已有3466只，以股票策略型產(chǎn)品居多，有1747只，占比50.4%。
私募基金游弋在資本市場，自然受市場環(huán)境影響最大。今年以來低迷又爆雷的股債市場成為“壓制”私募基金發(fā)展的最直接因素，不少私募基金凈值回撤觸發(fā)清盤線，有的則是主動退出。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，在今年所有私募清算產(chǎn)品中，提前清算的占比也超過50%。
其實，受資管新規(guī)和監(jiān)管日趨嚴格的影響，今年以來，私募的生存土壤已經(jīng)發(fā)生了不小的變化。在各種規(guī)范下，成立備案的難度增加，此后發(fā)行產(chǎn)品更難。資管新規(guī)對銀行和私募的合作影響較大，部分與銀行理財資金關(guān)聯(lián)的混合型、債券型私募到期清算或提前清算。
分月份看，上半年私募產(chǎn)品清盤更多一些，尤其3月和5月，分別為926和834只，合計占比已達到今年清盤總數(shù)的一半。造成這一現(xiàn)象的原因，主要是2月份市場超預(yù)期下跌和隨后一些市場負面消息的沖擊。
“當(dāng)時，大家的持倉水平普遍較高，很多大型私募的倉位都在八九成，不少中小私募甚至滿倉。市場波動造成大幅回撤，有點始料未及”，日前，上海一家大型私募的投資經(jīng)理向記者表示，目前市場上大多數(shù)的私募基金都有清盤線，0.8或者0.85，倉位重時一兩輪大跌就已面臨清盤風(fēng)險，此時若想保全，就要被動減倉，然后如僵尸一般動不能動。
今年4月，成立時間達8年，管理規(guī)模超過60億，產(chǎn)品業(yè)績又均在歷史高位附近的一家北京知名私募睿策投資，宣布清盤旗下產(chǎn)品，睿策投資的解釋是，想要全面轉(zhuǎn)型做量化對沖投資策略。
今年七、八月份又是一個私募清盤的小高峰，除了市場繼續(xù)下跌因素，還有一些結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品放棄“掙扎”選擇清盤。
