7月18日比特幣從6700多美元直接漲至7500美元，一根陽線改三觀，這讓此前沉寂多日的微信群再度活躍起來，此后幾日比特幣接連上漲，最高漲至8

7月18日比特幣從6700多美元直接漲至7500美元，一根陽線改三觀，這讓此前沉寂多日的微信群再度活躍起來，此后幾日比特幣接連上漲，最高漲至8500美元。

近日影響數(shù)字貨幣市場最重要消息就是關(guān)于數(shù)字貨幣ETF的推出。這或許是2018年比特幣乃至整個數(shù)字貨幣市場最重要的事件，普遍認為是目前推動比特幣上漲和數(shù)字貨幣市場回暖的主要因素之一。

何為ETF(交易所交易基金)？

ETF是Exchange Traded Funds的簡稱，即交易型開放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易、基金份額可變的一種開放式基金。ETF是一種特殊類型的指數(shù)基金，它主要有股票型ETF、債券型ETF、商品型ETF、貨幣型ETF等類型。目前，ETF在全球資本市場越來越被穩(wěn)健的投資者喜愛，以美國指數(shù)基金為例，其市場份額在2017年已超過總市場基金規(guī)模的35%。

因為是交易所交易基金，所以需要美國證券交易委員會(SEC)的批準(zhǔn)，只要符合資質(zhì)的資產(chǎn)管理機構(gòu)都可以申請發(fā)起ETF。

那數(shù)字貨幣ETF是什么？

數(shù)字貨幣ETF是一個數(shù)字貨幣投資加密組合基金，投資者可以不用直接從數(shù)字貨幣市場購買數(shù)字貨幣。直接購買數(shù)字貨幣ETF，相當(dāng)于直接購買了一攬子數(shù)字貨幣，更為安全、直接，省去了直接到各個交易所買賣的麻煩。

比特幣是其中一種數(shù)字貨幣，所以比特幣ETF可以稱為一種數(shù)字貨幣ETF?；饍?nèi)全部投資比特幣的ETF稱為比特幣ETF。因為現(xiàn)在申請的數(shù)字貨幣ETF大部分配置比特幣，所以現(xiàn)在大家多稱數(shù)字貨幣ETF為比特幣ETF。比如CBOE申請的就是比特幣ETF，基金計劃通過場外交易市場全部配置比特幣。比特幣ETF與此前推出的CBOE、CME比特幣期貨一樣，同樣是一種金融投資產(chǎn)品。相比直接投資比特幣期貨，比特幣ETF并不能為投資者帶來更多的利益，但比特幣ETF可以為投資者提供一個更加方便、安全的交易方式，有助于增強人們的信心，吸引更多的投資者與資金。

美國比特幣ETF申請歷程

在數(shù)字貨幣市場，市場已不止一次表達了推出ETF的意愿，過去4年內(nèi)15份比特幣ETF被美國證券交易委員會(SEC)拒絕就是例證。

最為有名的案例包括，2017年3月10日，SEC經(jīng)三年審查最終拒絕了Winklevoss兄弟提交的比特幣ETF;同年3月29日，SEC又拒絕了SolidX公司于2016年提交的比特幣ETF的上市申請。4月27日，SEC出人意料地宣布同意重審Winklevoss比特幣ETF的上市申請，但依舊是無情地拒絕。

同年10-11月那次廣為人知的ETF申請經(jīng)歷，同樣失敗了，那次一共提出了4種ETF產(chǎn)品，里面包括像top50品種的綜合指數(shù)ETF，也就是排名前50的數(shù)字貨幣的綜合交易指數(shù)作為基礎(chǔ)，SEC認為，這次申請存在數(shù)據(jù)的獲取源不可靠，沒有太高的資金準(zhǔn)入門檻等等一系列問題，還是無情地拒絕了。

2018年6月6日，紐約基金管理公司Van Eck Associates Corp.和創(chuàng)業(yè)公司SolidX Management LLC聯(lián)合向美國證券交易委員會(SEC)申請成立一個比特幣ETF(交易所基金)，名為VanEck SolidX Bitcoin Trust。在產(chǎn)品設(shè)計里，Solidx作為基金發(fā)起人，紐約梅隆銀行作為資產(chǎn)管理方、監(jiān)控方和現(xiàn)金監(jiān)管方，Solidx全資子公司LLC作為承銷商，Van Eck作為數(shù)據(jù)支持提供方。架構(gòu)清晰，和黃金ETF的市場架構(gòu)模式基本一致。購買比特幣的途徑就是走幾家可以美元入金，合法合規(guī)，遵循反洗錢和KYC的交易所，分別是Bitstamp, GDAX, Gemini, itBit, bitFlyer和Kraken。

7月9日，美國證券交易委員會(SEC)收到芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)全球市場比特幣交易所買賣基金(ETF)許可證申請。

7月13日，美國證券交易委員會(SEC)決定，將于8月10日決定是否通過芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)此次提交的比特幣ETF申請。芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)提交的ETF共計100份，每份20萬美元。

7月24日的公開文件顯示，美國證券交易委員會(SEC)推遲到9月份決定是否批準(zhǔn)五個與比特幣相關(guān)的交易所交易基金(ETF)。這五個ETF是Direxion Investments在1月份提交的ETF提案的決定，其中一個將與比特幣的價格相匹配，其中四個基于加密貨幣的價格變動。

7月25日，據(jù)華爾街日報報道,舊金山資產(chǎn)管理公司Bitwise向SEC提交提案,希望被允許引入ETF,以跟蹤比特幣和以太坊等前十大加密貨幣。

其他市場數(shù)字貨幣ETF

但已有數(shù)字貨幣交易機構(gòu)提前布局，2018年6月，兩大數(shù)字貨幣ETF相繼面世，但未經(jīng)相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)。6月1日火幣網(wǎng)推出的HB10，依托火幣主力指數(shù)。同日，OKEx推出OK06 ETT，依托其旗下的數(shù)字貨幣綜合指數(shù)“OK05”和“OK06”。

比特幣ETF如獲批對數(shù)字貨幣市場的影響

在8月10日比特幣ETF是否能順利推出最終落下之前，無論是多軍還是空軍，莊家還是散戶，都在靜觀其變，不敢有大動作。

評論者普遍認為，只要SEC能夠放行比特幣ETF，比特幣價格會在短時間內(nèi)沖破前高，甚至達到3萬美元。除了2005年國內(nèi)上證50ETF引發(fā)的A股大牛市之外，2003年4月澳大利亞證券交易所首個黃金ETF誕生，也間接引起了黃金大牛市。

據(jù)悉，美國商品期貨交易委員會(CFTC)方面稱，有9成可能要推出比特幣ETF，因為市場逐漸穩(wěn)定，監(jiān)管者對全球多家交易所的監(jiān)測也表明比特幣期貨負面新聞較少。SEC方面則透露，今年9月份或許將迎來利好消息，并且首先會關(guān)注ICO問題。目前民眾傾向于通過ICO向海外投資，但是這種投資方式很可能血本無歸，因此監(jiān)管機構(gòu)計劃從ICO入手開始整頓，以保護投資者的資產(chǎn)安全。

Fundstrat創(chuàng)始人兼研究主管Tom Lee在接受CNBC的采訪時表示，在近期，技術(shù)層面很重要，當(dāng)比特幣突破8000美元，人們預(yù)計比特幣將達到10000美元。但是長遠來看，潛在的機構(gòu)投資者進入這一領(lǐng)域，及比特幣ETF可能獲得批準(zhǔn)批準(zhǔn)，或使比特幣重回歷史最高紀(jì)錄。Thomas Lee是十分堅定的比特幣看多投資者，他對于今年比特幣最高價格的最新預(yù)測為2.2萬美元。

技術(shù)智庫IronWood CEO Michael Strutto預(yù)測，一旦比特幣ETF放開，將為比特幣市場帶來840億—3360億美元的資金量，可以將比特幣價格推高至4.4萬美金一枚。

前華爾街精英、加密貨幣投資公司BKCM LLC創(chuàng)始人兼CEO布賴恩凱利(Brian Kelly)表示，近期一些傳統(tǒng)機構(gòu)開始認真對待加密貨幣和區(qū)塊鏈，這表明他們將當(dāng)前的價格水平和市場狀況視為一個很好的切入點。Coinbase可能已經(jīng)為Coinbase托管服務(wù)爭取到了200億美元的對沖基金業(yè)務(wù)，這意味著大型機構(gòu)投資者開始對這個行業(yè)感興趣。此外，數(shù)字資產(chǎn)管理基金Grayscale Investments于7月18日發(fā)布的首份加密投資報告顯示，他們在2018年上半年獲得的資金中，約56%來自機構(gòu)投資者，總計超過1.25億美元。

火幣區(qū)塊鏈研究院院長袁煜明認為，比特幣ETF若通過批準(zhǔn)，首先會降低比特幣交易的門檻，為比特幣交易市場帶來大量的資金;第二個也會加快數(shù)字貨幣行業(yè)的發(fā)展，比如對資產(chǎn)托管有促進作用;第三個，ETF通過相當(dāng)于告訴大眾官方已經(jīng)認可了比特幣作為一種合法的資產(chǎn)類別，改變?nèi)藗儗?shù)字貨幣監(jiān)管風(fēng)險的整體看法，這將加速大眾接受以比特幣為代表的數(shù)字貨幣。

BlockVC稱，投資者對于比特幣ETF如此翹首以盼，其原因在于ETF是傳統(tǒng)大類資產(chǎn)配置的重要途徑，如ETF得以批準(zhǔn)，將為加密貨幣市場帶來難以想象的新增資金，勢必推動市場行情出現(xiàn)大幅上漲，這在歷史上也有跡可循。無論本次比特幣ETF獲批與否，投資者對于被動式指數(shù)投資產(chǎn)品的訴求日益高漲，市場趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。

數(shù)字貨幣投資者Nicholas Merten表示，比特幣ETF重要的原因在于一旦通過可以讓投資者將BTC添加到他們的退休投資組合中。全球的養(yǎng)老金市場有41.3萬億美元，如果BTC僅占全球養(yǎng)老金的1%，那將為數(shù)字貨幣創(chuàng)造4130億美元的新資金。

但行業(yè)內(nèi)有些不同的聲音，談及比特幣近日的反彈，Bloomberg Intelligence資深ETF分析師Eric Balchunas表示，美國證券交易委員會(SEC)不希望增加或影響任何一些投機性泡沫，對于批準(zhǔn)比特幣ETF，目前的情形與以往似曾相識，但我的悲觀情緒要高出10倍。

CNBC記者Bob Pisani認為，比特幣ETF不會被美國SEC批準(zhǔn)。他說，從對SEC主席Jay Clayton的采訪來看，Clayton對比特幣ETF持“謹(jǐn)慎對待”的態(tài)度，似乎不愿意因散戶的損失而被國會問責(zé)，至少在今年沒有批準(zhǔn)比特幣ETF的打算。

對于比特幣ETF推出與否，以后對比特幣乃至整個數(shù)字貨幣市場的影響，8月10日，我們拭目以待。

關(guān)鍵詞： 數(shù)字貨幣