關(guān)于比特幣價(jià)格因素，Pauw表示，首先，從最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理而言，決定一個(gè)商品價(jià)格的最主要的因素就是供求關(guān)系，對(duì)比特幣等數(shù)字貨幣來說也
關(guān)于比特幣價(jià)格因素，Pauw表示，首先，從最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理而言，決定一個(gè)商品價(jià)格的最主要的因素就是供求關(guān)系，對(duì)比特幣等數(shù)字貨幣來說也是一樣。 隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，比特幣早已成了大家耳熟能詳?shù)脑~匯，基于數(shù)字貨幣的交易也越來越廣泛。數(shù)字貨幣價(jià)格機(jī)制到底是如何運(yùn)作的?為何波動(dòng)那么大?數(shù)字貨幣行業(yè)媒體CoinTelegraph的分析師Chrisjan Pauw近日撰文對(duì)數(shù)字貨幣市場(chǎng)背后的這些問題發(fā)表了看法。
決定比特幣等數(shù)字貨幣價(jià)格的因素是什么?關(guān)于比特幣價(jià)格因素，Pauw表示，首先，從最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理而言，決定一個(gè)商品價(jià)格的最主要的因素就是供求關(guān)系，對(duì)比特幣等數(shù)字貨幣來說也是一樣。
具體來說，如果數(shù)字貨幣的供應(yīng)量很高，而來自交易員和用戶的需求卻很少，那么數(shù)字貨幣的價(jià)格就會(huì)下降。相反，如果數(shù)字貨幣供應(yīng)有限但需求很高，那么價(jià)格就會(huì)上漲。
從比特幣的例子來看，比特幣價(jià)格之所以一馬當(dāng)先，它的總量固定且稀少是推動(dòng)其價(jià)格不斷攀升的重要原因之一。比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數(shù)量非常有限，具有極強(qiáng)的稀缺性。比特幣的的供應(yīng)量上限為2100萬，與其他數(shù)字貨幣相比，這一供應(yīng)總量相對(duì)較低，而需求層面來看，近年來比特幣的需求在大幅上升。
除了供求關(guān)系這一傳統(tǒng)決定因素之外，Pauw認(rèn)為，媒體報(bào)道和投資者情緒對(duì)數(shù)字貨幣的價(jià)格也有很大影響。如果某種數(shù)字貨幣或者數(shù)字貨幣交易平臺(tái)受到一些負(fù)面宣傳，通常該種數(shù)字貨幣的價(jià)格就會(huì)下跌，且可能引發(fā)一眾數(shù)字貨幣集體下跌。相反，如果同樣一種數(shù)字貨幣獲得媒體的正面報(bào)道或者某位大佬的高調(diào)支持，價(jià)格幾乎肯定會(huì)上漲。
最后，Pauw提出，還有一些對(duì)數(shù)字貨幣價(jià)格有重大影響的其他因素。數(shù)字貨幣效用的水平是其中因素之一，這可以理解為，這種代幣有多有用?其他決定價(jià)格的因素還包括：底層塊鏈平臺(tái)在解決現(xiàn)實(shí)世界問題方面的作用，以及工作量證明(PoW)(就是俗稱的“挖礦”難度)。后者可以理解為，較高的挖礦難度意味著更難增加這類數(shù)字貨幣的供應(yīng)，所以會(huì)在需求高時(shí)對(duì)價(jià)格造成上行壓力。
為什么數(shù)字貨幣價(jià)格波動(dòng)如此之大?比特幣等數(shù)字貨幣向來波動(dòng)巨大，用于形容這一領(lǐng)域行情的詞常常是“暴跌暴漲”、“血流成河”、“瘋牛行情”。
比特幣價(jià)格在去年漲勢(shì)如虹，從2017年年初的約1000美元一路上漲至去年12月近20000美元的高位。而自今年以來，比特幣等數(shù)字貨幣一路下行約55%，一直到七月中旬又重新開始轉(zhuǎn)頭上揚(yáng)。目前，比特幣仍然比歷史峰值低近60%。不過，相較其六月底不足5800美元的低點(diǎn)，比特幣又已漲超40%。
這是自2017年年初以來比特幣的走勢(shì)圖：
那么，第二個(gè)問題來了：比特幣等數(shù)字貨幣價(jià)格劇烈波動(dòng)的原因是什么?
Pauw認(rèn)為，究其核心原因，是因?yàn)閿?shù)字貨幣市場(chǎng)目前來看仍然是一個(gè)新興市場(chǎng)。初生的、新興的市場(chǎng)的內(nèi)在特質(zhì)使它們天生波動(dòng)很大。
如果將數(shù)字貨幣市場(chǎng)與更為成熟的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)進(jìn)行比較，會(huì)發(fā)現(xiàn)數(shù)字貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性仍然相對(duì)有限。從宏觀角度來看，全球資金總價(jià)值超過了90萬億美元，而整個(gè)數(shù)字貨幣市場(chǎng)總市值卻在徘徊在2500億美元左右的水平，相差約36000%。從交易量來看，數(shù)字貨幣市場(chǎng)的日均交易量約為140億美元，而傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)方面，以外匯交易市場(chǎng)為例，每日外匯交易量接近5萬億美元。再從交易結(jié)果來看，外匯交易的價(jià)差(也就是買賣價(jià)格之間的差額)最多只有幾美分，而數(shù)字貨幣交易的價(jià)差可能高達(dá)幾美元。
以上所有這些都指向了一個(gè)非常薄弱、資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性如此之大的數(shù)字貨幣市場(chǎng)。
除了流動(dòng)性問題之外，Pauw提到，數(shù)字貨幣市場(chǎng)每天在迎來大量的新用戶的加入，這也進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的破壞性和的波動(dòng)性。2018年年初，數(shù)字貨幣交易所報(bào)告說，他們的新用戶數(shù)量正以每天10萬名的速度增長(zhǎng)，這對(duì)數(shù)字貨幣價(jià)格的上漲和下跌有重大的影響。
Pauw還認(rèn)為，造成數(shù)字貨幣市場(chǎng)波動(dòng)性巨大的還有一個(gè)原因是，價(jià)格操縱在數(shù)字貨幣市場(chǎng)很普遍。大型交易所控制著大部分?jǐn)?shù)字貨幣的流通，因此，他們可能會(huì)為了增加收入而人為操縱數(shù)字貨幣價(jià)格。比如說，他們可以通過操縱在交易所顯示的價(jià)格源，促使交易員買進(jìn)或賣出。而且，對(duì)于成千上萬的新加入的市場(chǎng)參與者來說，這種操縱很容易讓他們被利用。此外，由于數(shù)字貨幣市場(chǎng)依然缺乏監(jiān)管，價(jià)格操縱很難被證明和控制。
最后，Pauw指出，中心化的交易所也是導(dǎo)致數(shù)字貨幣市場(chǎng)價(jià)格易大幅波動(dòng)的一個(gè)大bug。他們管理著大量數(shù)字貨幣，存儲(chǔ)著大量私鑰，這意味著一旦他們被黑客攻擊，這將對(duì)數(shù)字貨幣的價(jià)格產(chǎn)生重大影響。關(guān)于這一點(diǎn)，今年上半年，多次黑客攻擊交易所的消息讓比特幣等數(shù)字貨幣一路震蕩下行，50種主流數(shù)字貨幣市值累計(jì)蒸發(fā)約55%。
想要預(yù)測(cè)數(shù)字貨幣未來價(jià)格?很難很難數(shù)字貨幣市場(chǎng)的暴跌暴漲引發(fā)了不少市場(chǎng)投機(jī)行為，試圖通過預(yù)測(cè)市場(chǎng)波動(dòng)而從中獲利。因此，不少人想問，數(shù)字貨幣價(jià)格未來到底將怎么走?對(duì)此，Pauw認(rèn)為，與傳統(tǒng)市場(chǎng)一樣，數(shù)字貨幣市場(chǎng)在未來價(jià)格預(yù)測(cè)方面，也無依據(jù)可循。
來看那些試圖預(yù)測(cè)2018年乃至更久以后價(jià)格的人，很多都處于看多或看空的兩個(gè)極端，即使那些不那么極端的預(yù)測(cè)也都形態(tài)各異。
比如，包括殺毒軟件McAfee之父、數(shù)字貨幣的狂熱支持者John McAfee、CNBC的“財(cái)經(jīng)名嘴”Jim Cramer和BTCC交易所首席執(zhí)行官Bobby Lee在內(nèi)的人預(yù)測(cè)比特幣將突破100萬美元大關(guān)。
而來看天平的另一邊，也有人給了截然不同的預(yù)測(cè)，認(rèn)為比特幣市場(chǎng)將崩潰。比如，小型投行GP Bullhound預(yù)計(jì)今年內(nèi)90%的市場(chǎng)將要崩盤，而哈佛大學(xué)教授和前國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁Kenneth Rogoff則預(yù)計(jì)比特幣將縮水至100美元。GoldMoney公司首席執(zhí)行官Roy Sebag的表態(tài)則更為夸張，表示未來比特幣的價(jià)值是0。
此外，還有各個(gè)不同層級(jí)的預(yù)測(cè)。比如，摩根大通前美國(guó)首席股票策略師、基金公司Fundstrat現(xiàn)任執(zhí)行合伙人Tom Lee預(yù)測(cè)比特幣價(jià)格將在2018年年底前達(dá)到25000美元，在2022年前達(dá)到125000美元。同樣來自Fundstrat的Robert Sluymer認(rèn)為比特幣價(jià)格不會(huì)超過7000美元。比特幣基金會(huì)執(zhí)行董事Llew Claasen表示，2018年比特幣將達(dá)到4萬美元。
據(jù)此來看，對(duì)數(shù)字貨幣價(jià)格的預(yù)測(cè)形態(tài)各異、變化多端。不過，Pauw也提到，還是有一些因素值得注意，這些因素“幾乎肯定”會(huì)對(duì)比特幣的未來價(jià)格、以及更廣泛來看整個(gè)數(shù)字貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生影響，包括：主導(dǎo)數(shù)字貨幣市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則的松緊程度和性質(zhì)、未來一年及以后數(shù)字貨幣被市場(chǎng)接納的程度、數(shù)字貨幣期貨市場(chǎng)的發(fā)展程度、數(shù)字貨幣效用和其基于的技術(shù)解決實(shí)際問題的能力。
關(guān)鍵詞： 比特幣
