7月19日消息，藍洞從多個獨立信源獲悉，美國霧化電子煙巨頭Juul目前已經(jīng)開始與國內(nèi)兩大電商平臺天貓和京東洽談合作事宜，最快9月進中國，以
7月19日消息，藍洞從多個獨立信源獲悉，美國霧化電子煙巨頭Juul目前已經(jīng)開始與國內(nèi)兩大電商平臺天貓和京東洽談合作事宜，最快9月進中國，以備戰(zhàn)2個月后的雙11電商節(jié)，首期準備1億資金試試水。
Juul估值已高達500億美元，營收與增速放緩
早在4月30日，藍洞便獨家報道了美國電子煙巨頭Juul即將進中國，正秘密搭建中國團隊的消息。
Juul其實從年初就開始籌劃進入中國，當時已委托獵頭公司物色中國區(qū)管理團隊，但隨著央視315對電子煙行業(yè)的點名而變得猶豫，原本選定的中國區(qū)CEO也放棄offer轉(zhuǎn)投其他公司。
Juul是目前電子煙行業(yè)估值最高的新興創(chuàng)業(yè)公司，也是霧化式電子煙流派的最知名代表，在美國的市場份額從2017年初的13.6%猛增至75%。
2018年12月，萬寶路母公司煙草巨頭奧馳亞以128億美元入股Juul，獲得35%股份，估值高達380億美元。
但這已經(jīng)是過去式，據(jù)藍洞6月6日在官網(wǎng)bulehole.com.cn的報道顯示，對沖基金Capital Reinsurance以超過500億美元的估值，在二級市場上買入了Juul股票，每股超過300美元。
Juul投資者包括老虎環(huán)球基金和富達投資集團，而在二級市場出售股票的機構(gòu)包括富達。
消息人士向藍洞透露，Juul在將35%股權(quán)出售給奧馳亞后，營收增長并未達到預(yù)期，增速也開始放緩，核心原因是美國市場已經(jīng)趨于飽和，而Juul在其他市場的拓展還未開始。
同時，美國監(jiān)管部門和部分州在今年開始對Juul進行了多種花式吊打和鞭笞，使得Juul陷入了從青少年流行病升級成了社會喊打的被動局面。
核心問題就是Juul的青少年營銷有誘導(dǎo)之嫌，以及在規(guī)避未成年人購買電子煙措施上不力，這也算是相關(guān)監(jiān)管部門對其舊賬進行清算的一種表現(xiàn)。
吊打Juul成為了美國政治正確
美國舊金山市在當?shù)貢r間6月25日投票通過了一項禁止銷售電子煙的法令，使其成為美國首個宣布銷售、分銷和制造電子煙產(chǎn)品均為非法的城市。
而有點小尷尬的是，舊金山是Juul的故鄉(xiāng)，盡管該公司最近在當?shù)貏倓傎I了一棟辦公樓。Juul表示支持更嚴格的監(jiān)管和執(zhí)法，但不支持全面禁令。
舊金山市長市長布里德表示，電子煙的廣告已盯上青少年，令其上癮。該法案將在6個月后全面開始實施，零售商將在這段時間里將電子煙產(chǎn)品下架。
美國食品藥品監(jiān)督管理局在2018年12月時要求包括Juul在內(nèi)的電子商務(wù)制造商提交計劃，在60天內(nèi)解決青少年使用其產(chǎn)品的問題，并在今年1月表示將繼續(xù)加大對煙草和電子煙生產(chǎn)商的壓力，要求他們采取重大措施，使其產(chǎn)品不落入青少年手中。
該機構(gòu)表示，Juul尤其需要履行承諾。FDA正在調(diào)查Juul營銷行為，稱青少年使用尼古丁電子煙設(shè)備是一種流行病。
媒體指出Juul的早期廣告活動，其中包括年輕的模特和明亮的顏色，監(jiān)管機構(gòu)稱吸引了青少年。
Juul表示對這些廣告表示遺憾，隨后主動關(guān)閉了一些Facebook和Instagram賬戶，并從零售店撤下了好幾款水果和糖果口味的產(chǎn)品。
從舊金山宣布禁售電子煙來看，Juul可能還將為以前的激進營銷和市場行為買單。
急尋海外增長講故事，中國成第一落腳點
既然在美國被吊打，那Juul也不能坐以待斃，還有廣闊的歐洲和亞洲市場可以拓展。
Juul對潛在投資者的表達也是，歐洲和亞洲將顯著推動公司業(yè)績發(fā)展。Juul希望籌集數(shù)十億美元投資以作為IPO之前的最后一輪投資，它必須要在已經(jīng)高達500億美元估值的基礎(chǔ)上向新投資人講出新的增長點和新的故事。
不過，Juul在歐洲的發(fā)展可不盡如人意，歐盟規(guī)定煙彈里尼古丁含量不得超過每毫米液體20毫克，這對Juul的市場推廣是一種阻礙，美國為59毫克。尼古丁含量降低后，這使得Juul的產(chǎn)品作為重度吸煙者的香煙替代品效率降低。
Juul的EMEA總裁溫特頓在5月9日證實，Juul計劃于2019年在亞洲多個地區(qū)以及2020年和2021年在中東和非洲推出。
要想支撐超過500億美金的估值，以及順利IPO，Juul勢必要選擇一個更有市場說服力的市場進行突破，中國很顯然是非常理想的開拓目標。
中國煙民3.5億，但電子煙用戶滲透率不到1%，全球電子煙2018年產(chǎn)值1100億，但國內(nèi)僅40億元，市場空間巨大，而且才剛剛開始。
目前中國電子煙市場處于萌芽階段，處于絕對第一梯隊的有悅刻RELX，第二梯隊的魔笛、靈犀等國內(nèi)網(wǎng)紅品牌，也有更多處于深圳悶聲發(fā)大財?shù)钠渌娮訜熎放啤?/p>
據(jù)藍洞統(tǒng)計，目前中國有近30家品牌獲得了數(shù)十億融資，其中，以悅刻RELX最為知名，在藍洞周二的一篇報道中，消息人士透露悅刻RELX已經(jīng)完成了一輪估值24億美金的新融資，這也讓悅刻成為了世界第二大電子煙品牌。
很顯然，Juul進入中國將面臨眾多國內(nèi)品牌的競爭，但鑒于目前市場仍然處于初始階段，Juul的資源、資金和品牌實力將決定其仍然是優(yōu)質(zhì)選手。
Juul擁有的電子煙尼古丁鹽專利，可能會是面對國內(nèi)品牌的殺手锏。2018年1月，Juul的品牌方PAX實驗室獲得美國電子煙尼古丁鹽的專利。
Juul進中國實質(zhì)性動作：
藍洞查詢后獲悉，Juul在中國以PAX實驗室公司名義申請了一項專利。
藍洞查詢到，以派克斯實驗公司(PAX LABS，Juul的出品方)為申請主體的專利目前僅一個，主要涉及用于氣溶膠裝置的煙堿鹽調(diào)配物及其方法，提供用于在電子香煙中產(chǎn)生可吸入氣溶膠的煙堿鹽液體調(diào)配物，其包括形成大約0.5%至大約20%煙堿的煙堿鹽。
這項發(fā)明專利目前還未正式授予。
Juul還以尤尓實驗室有限公司名義申請了四項專利。
已獲得專利的是電子蒸發(fā)裝置的充電裝置。尚在實質(zhì)審查中的三項專利是：按需便攜式對流蒸發(fā)器;具有間隔材料的氣霧劑裝置;無芯汽化裝置及方法。
在商標注冊方面，Juul以尤尓實驗室有限公司名義申請了111個包括Juul在內(nèi)的相關(guān)商標，其中拿到了65個商標權(quán)，包括34類煙草商標在2013年便申請獲得，但與互聯(lián)網(wǎng)、廣告相關(guān)的第35類商標卻被深圳一家公司搶注并且獲得了商標權(quán)，申請日期是2016年8月。
由此看來，Juul在國內(nèi)的知識產(chǎn)權(quán)申請可謂比較全面了，既有核心專利尼古丁鹽，也有核心商標名稱Juul，甚至中文名稱尤尓也已經(jīng)在商標申請初審流程中。
這也算是兵馬未動糧草先行。
Juul中國公司CEO或選定寶寶樹創(chuàng)始人王懷南
多個不同信息源對藍洞表示，在首任已獲得offer的準CEO放棄入職后，Juul又面試了多個互聯(lián)網(wǎng)資深人士，據(jù)稱目前進入到最后環(huán)節(jié)的中國區(qū)CEO人選很可能是母嬰電商寶寶樹的創(chuàng)始人王懷南。
但藍洞對此傳聞保持謹慎態(tài)度，畢竟一個上市公司創(chuàng)始人和CEO會否輕易離職加盟一家新公司。
寶寶樹于2018年11月27日在香港上市，當時市值120億港元，目前市值已跌去近一半，僅為64億港元。
在持股方面，創(chuàng)始人王懷南持股7.56%，其家族基金持股21.92%，復(fù)星集團旗下基金Startree持股20.86%，淘寶持股9.78%，好未來集團持股8.56%。
復(fù)星集團Startree持股已逼近第一大股東王懷南家族基金，這會否是復(fù)星要接盤寶寶樹的一個信號。
寶寶樹2018年年報顯示，營收7.6億元，歸母凈利潤為5.26億元，市盈率11倍。
藍洞在同花順股票軟件上查詢發(fā)現(xiàn)，寶寶樹已經(jīng)持續(xù)數(shù)日下跌，目前股價探至3.81港元，寶寶樹也一直在公開市場進行股票回購。
易觀國際數(shù)據(jù)顯示，中國母嬰市場2018年市場規(guī)模達到3.1萬億，市場夠大，再加上中國放開二孩政策后，市場無疑還會進一步增大。
母嬰市場前景看好，公司營收基本面也不錯，王懷南有什么理由離職呢?
藍洞猜測，寶寶樹市值腰斬，對幾家投資機構(gòu)來說幾乎賬面回報并不高。最慘的是代表阿里的淘寶。
2018年6月，寶寶樹宣布與阿里巴巴集團達成資本戰(zhàn)略合作，此輪融資后估值達到約140億人民幣，上市時市值120億港元，如今64億港元，阿里巴巴賬面投資回報已經(jīng)嚴重虧損。
雖然馬云爸爸不差錢，但也不能光扔錢不見響。在當初宣傳的“雙方將開展在電商、C2M、廣告營銷、知識付費、新零售、線上線下母嬰場景等多個層面的大規(guī)模深層合作”上，資本市場似乎并不認同。
藍洞分析認為復(fù)星很可能會接盤寶寶樹，王懷南及其家族也可以實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)12年后順利套現(xiàn)、體面退出。
你看，港交所的公告7月16日顯示，寶寶樹向復(fù)星醫(yī)藥持股的小星醫(yī)生投資360萬元獲得20%股份……
金額雖小，意義重大。關(guān)聯(lián)交易，你捧我，我捧你。
從王懷南個人職業(yè)生涯分析看，其本人曾在麥肯錫、寶潔、雅虎和谷歌擔(dān)任高級管理人員，畢業(yè)于清華大學(xué)電氣工程專業(yè)，并獲得哥倫比亞大學(xué)社會學(xué)碩士，華盛頓喬治城大學(xué)MBA。
王懷南在創(chuàng)業(yè)12年后將公司成功上市，也是一個階段性成功，其本人有可能向李開復(fù)老師學(xué)習(xí)，follow his heart，重新開啟一段有故事的新創(chuàng)業(yè)旅程。
Juul應(yīng)該很需要這樣的中國區(qū)掌舵者，高學(xué)歷高智商，在跨國科技大公司干過高管，中英文雙殺，溝通無障礙，還有成功創(chuàng)業(yè)上市公司經(jīng)歷，功成身退再搞一波事情，挺合理。
扯遠了，我們往回收收。
能讓王懷南出來干，Juul中國公司恐怕需要以單獨主體出現(xiàn)，單獨融資，中國區(qū)團隊具備相當股權(quán)收益和絕對話語權(quán)，而王懷南在雅虎、谷歌的經(jīng)歷將很好的說服Juul總部，不放權(quán)不獨立你們就會是中國市場上的下一個雅虎、谷歌……
Juul最快9月進中國，先扔1億砸暈本土品牌
消息人士向藍洞透露，Juul中國區(qū)的團隊及其協(xié)助者已經(jīng)開始干活，已經(jīng)有兩個比較靠譜的行動。一是某貝字開頭的國際咨詢公司已經(jīng)開始在中國做盡職調(diào)查等事宜，二是Juul中國團隊已經(jīng)開始和天貓和京東在談電商銷售合作事宜。
藍洞獲悉，天貓方面對Juul的反饋一般，一個外資品牌加一個爭議的行業(yè)，天貓可能想優(yōu)先考慮“政治正確”，因此提出了很強勢的合作條件，Juul是否會答應(yīng)目前還沒有消息。
既然天貓冷淡那就和死對頭京東聊一聊。
消息人士稱，Juul的投資者老虎投資正在牽線和京東的合作，老虎也是京東的投資者，雙方有共同的合作基礎(chǔ)，假如Juul攻下中國市場，老虎獲益肯定會再翻倍。
“相關(guān)工作組已經(jīng)進駐京東開始籌劃電商事宜。”消息人士透露，“預(yù)計將先砸1億元試試水，順便檢驗檢驗中國市場本土品牌成色。”
一旦這一億砸進京東和天貓，可想而知，一個小小的電子煙品類，所有的關(guān)鍵詞、推薦位都有可能長期指向Juul……原本幾塊錢的關(guān)鍵字購買成本有可能暴增到上百塊……
這誰受得了啊……
不過，中國本土電子煙品牌也不用慌，畢竟，科技行業(yè)多次歷史經(jīng)驗告訴我們，強龍難壓地頭蛇。
目前互聯(lián)網(wǎng)類科技公司在中國市場的發(fā)展幾乎都以失敗告終，從最早的雅虎、Google，再到eBay，再到Uber，再到最近的亞馬遜撤出中國，都是不寒而栗的案例。
互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的本土化和消費品的本土化均是需要建立在充分了解本地用戶基礎(chǔ)上進行，全球復(fù)制的策略未必在中國行得通，尤其是電子煙類新型煙草市場，國家也處于觀望狀態(tài)，電子煙國標尚未發(fā)布，屬于不確定性很高的行業(yè)。
尤其涉及到煙草行業(yè)，背后利益關(guān)系錯綜復(fù)雜，很難想象一個外資品牌在中國一家獨大。
再說，你能砸錢搞定線上電商交易，但你能搞定中國十八線農(nóng)村這些下沉市場嗎?
穩(wěn)住，不慌!（作者：藍洞新消費）
