3月21日，騰訊公布2018年度第四季度財(cái)報(bào)與全年業(yè)績(jī)。騰訊2018年全年?duì)I收達(dá)到3126 94億元，同比增長(zhǎng)32%;本公司權(quán)益人應(yīng)占盈利為787 19億元，

3月21日，騰訊公布2018年度第四季度財(cái)報(bào)與全年業(yè)績(jī)。騰訊2018年全年?duì)I收達(dá)到3126.94億元，同比增長(zhǎng)32%;本公司權(quán)益人應(yīng)占盈利為787.19億元，同比增長(zhǎng)10%。第四季度，騰訊營(yíng)收達(dá)到848.96億元，同比增長(zhǎng)28%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)142.29億，同比下滑32%。

盡管 Q4 營(yíng)收超出市場(chǎng)預(yù)期，但凈利潤(rùn)遜于市場(chǎng)預(yù)期很遠(yuǎn)，這也是13年來(lái)騰訊季報(bào)首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)劇烈下滑的情況——上一次凈利潤(rùn)下滑，還要追溯到2005年第三季度。

這份年報(bào)為騰訊于去年宣布架構(gòu)大調(diào)整后發(fā)出的首份年報(bào)。2018年9月30日，騰訊宣布組織架構(gòu)大調(diào)整，由此，第四季度成為架構(gòu)調(diào)整完畢后的首個(gè)季度報(bào)告期。這份新組織架構(gòu)所交出的首份成績(jī)單并不好看，體現(xiàn)出騰訊在從C端向B端轉(zhuǎn)型過(guò)程中正經(jīng)歷著的痛苦與煎熬。

從2018年10月底的股價(jià)低點(diǎn)(10月30日，騰訊股價(jià)最低觸及251.4港元)以來(lái)，隨著游戲版號(hào)的開(kāi)放，騰訊股價(jià)在4個(gè)多月內(nèi)反彈超過(guò)45%，顯示出市場(chǎng)對(duì)于騰訊的信心。但就在發(fā)布這份年報(bào)前，騰訊控股股價(jià)收于363港元，與上一交易日相比下跌1.89%。

不提游戲，換個(gè)引擎

騰訊2018年全年?duì)I收達(dá)到3126.94億元，但同比增速?gòu)?017年的56%迅速下降至32%。其營(yíng)收主要由增值服務(wù)(包括“網(wǎng)絡(luò)游戲”和“社交網(wǎng)絡(luò)”)、網(wǎng)絡(luò)廣告(包括“媒體廣告”和“社交及其它廣告”)及其他(主要包括支付相關(guān)服務(wù)和云服務(wù))三個(gè)部分組成。

在年報(bào)中，騰訊將2018年度的收入上漲歸功于金融科技服務(wù)、社交及視頻廣告、數(shù)字內(nèi)容訂購(gòu)及銷(xiāo)售的推動(dòng)——未提及游戲。

從騰訊營(yíng)收結(jié)構(gòu)這幾年變化也可看出，以游戲?yàn)槭椎脑鲋禈I(yè)務(wù)逐漸失去”營(yíng)收頂梁柱“的光環(huán)，占營(yíng)收比重從2015年的78%下滑至2018年的56%;支付和云業(yè)務(wù)所代表的其他業(yè)務(wù)一路高歌猛進(jìn)，占總營(yíng)收的比重在四年間從5%上漲至25%，有望成為促進(jìn)騰訊營(yíng)收的新引擎。

整個(gè)2018年，增值服務(wù)收入同比增長(zhǎng)15%至1766億元。其中，網(wǎng)絡(luò)游戲收入增長(zhǎng)6%至1040億元;社交網(wǎng)絡(luò)收入增長(zhǎng)30%至726.54億元。

把游戲再分得細(xì)一點(diǎn)：智能手機(jī)游戲收入778億元，同比增長(zhǎng)24%;個(gè)人電腦客戶(hù)端游戲業(yè)務(wù)錄得506億元收入，下降8%。

關(guān)于游戲，騰訊在財(cái)報(bào)中透露，第四季度共發(fā)布了9款代理游戲，其中大部分是角色扮演游戲。而游戲版號(hào)凍結(jié)九個(gè)月后，終于于2018年末重開(kāi)審批，截至目前，騰訊共有8款游戲獲批(包含7款手游和1款端游)。

游戲失速，已成為騰訊近幾個(gè)季報(bào)最引人關(guān)注的重點(diǎn)。盡管大家都已經(jīng)接受了“騰訊不是游戲公司”的設(shè)定，但為騰訊貢獻(xiàn)三分之一營(yíng)收的游戲業(yè)務(wù)，仍具有舉足輕重的地位。

視頻和廣告，可以期待

增值服務(wù)的另一塊，是社交網(wǎng)絡(luò)收入。其增長(zhǎng)主要來(lái)自數(shù)字內(nèi)容服務(wù)(及直播、視頻流媒體訂閱等)和游戲內(nèi)虛擬道具銷(xiāo)售。

關(guān)于視頻這一部分，騰訊在年報(bào)中透露，收費(fèi)增值服務(wù)注冊(cè)賬戶(hù)同比增長(zhǎng)19.1%至1.603億，主要來(lái)自視頻及音樂(lè)訂購(gòu)用戶(hù)的增長(zhǎng)，其中，騰訊視頻的訂購(gòu)用戶(hù)同比增長(zhǎng)58%至8900萬(wàn)。此處提供一個(gè)數(shù)字以便對(duì)比：愛(ài)奇藝在上周發(fā)布的年報(bào)中表示，2018年注冊(cè)會(huì)員數(shù)達(dá)到8740萬(wàn)。 #突出一個(gè)咬得很緊

廣告業(yè)務(wù)同樣值得期待。

網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)全年收入達(dá)580.79億元，同比增長(zhǎng)44%。其中，社交及其他廣告收入增長(zhǎng)55%至397.73億元，表現(xiàn)出微信朋友圈、小程序和移動(dòng)廣告聯(lián)盟的收入增長(zhǎng)可喜。媒體廣告收入增長(zhǎng)23%至183.06億元，這一塊主要是騰訊視頻的廣告收入。

對(duì)于廣告，值得注意的是，在9月末的大調(diào)整中，新成立廣告營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)線(xiàn)(AWS)，歸屬于劉熾平管理的企業(yè)發(fā)展事業(yè)群(CDG)下，由原社交與效果廣告部與原網(wǎng)絡(luò)媒體事業(yè)群廣告線(xiàn)組合而成，將整合騰訊的社交、視頻、資訊等廣告資源。

將媒體廣告與社交廣告統(tǒng)一到一起，無(wú)疑將增強(qiáng)各廣告業(yè)務(wù)間的協(xié)同性。而把廣告劃分至CDG，也能看出騰訊對(duì)于廣告在B端業(yè)務(wù)上的期許。中投香港在研報(bào)中預(yù)測(cè)，廣告收入增長(zhǎng)將成為2019年騰訊的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，部分程度上抵消游戲業(yè)務(wù)的疲軟。

To B新重點(diǎn)：云、支付和小程序

“其他業(yè)務(wù)”成為了本份年報(bào)中增速最為可喜的部分。

2018年度，其他業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)80%至779.69億元，騰訊在年報(bào)中表示，該項(xiàng)增長(zhǎng)主要是由于金融科技與云服務(wù)的收入增長(zhǎng)所致。

眾望所歸的云業(yè)務(wù)從2018年Q3開(kāi)始單獨(dú)披露。在這份年報(bào)中，騰訊表示，整個(gè)2018年，云收入增長(zhǎng)超過(guò)100%至91億元。第四季度，付費(fèi)客戶(hù)同比增長(zhǎng)逾一倍。截至2018年底，騰訊云的全球基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)已覆蓋25個(gè)地區(qū)，運(yùn)營(yíng)53個(gè)可用區(qū)。

盡管現(xiàn)在騰訊云仍舊與阿里云存在差距，但在未來(lái)，AT必將在云服務(wù)市場(chǎng)中展開(kāi)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)廣發(fā)證券研報(bào)，騰訊的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)在于B端，小程序連接產(chǎn)業(yè)、加速B端生態(tài)，促進(jìn)廣告、支付、云增長(zhǎng)。

但在這份年報(bào)中，騰訊并未披露與小程序有關(guān)的更具體的數(shù)據(jù)。年報(bào)顯示，小程序現(xiàn)已為微信用戶(hù)及企業(yè)廣泛采用，奠定了鏈接線(xiàn)上用戶(hù)與線(xiàn)下場(chǎng)景的行業(yè)趨勢(shì)，日活躍賬戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)迅速，用戶(hù)人均日訪問(wèn)量增長(zhǎng)54%。

最后，附上一些這份年報(bào)中你可能會(huì)感興趣的數(shù)字——

關(guān)于微信和QQ：

截至2018年底，微信及WeChat的合并月活躍賬戶(hù)數(shù)增至約10.98億，每天平均有超過(guò)7.5億微信用戶(hù)閱讀朋友圈的發(fā)帖，QQ的整體月活躍賬戶(hù)數(shù)增至8.07億。

關(guān)于支付：

2018年的日均總支付交易量超過(guò)10億次，商業(yè)支付同比增長(zhǎng)逾一倍。

關(guān)于投資：

騰訊在年報(bào)中透露，截至目前已投資了逾700家公司，超過(guò)100家公司的每家估值達(dá)到10億美元，其中包含了60多家已經(jīng)上市的公司。

至于騰訊的未來(lái)規(guī)劃，在年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上，馬化騰是這樣描述的——

巨人轉(zhuǎn)身難，騰訊的To B轉(zhuǎn)型剛交出第一個(gè)季度的成績(jī)。短期數(shù)據(jù)體現(xiàn)出了陣痛，至于轉(zhuǎn)型結(jié)果，且再看上幾個(gè)季度吧。(文/敲敲格)

關(guān)鍵詞： 騰訊 營(yíng)收 增值業(yè)務(wù)