存款江湖中從來(lái)不乏黑馬，繼寶寶類明星產(chǎn)品出現(xiàn)后，如今一種互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新型存款再度進(jìn)入大眾的視線。不過(guò)，有消息稱，針對(duì)這種款業(yè)務(wù)，央行已
存款“江湖”中從來(lái)不乏黑馬，繼寶寶類明星產(chǎn)品出現(xiàn)后，如今一種互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新型存款再度進(jìn)入大眾的視線。不過(guò)，有消息稱，針對(duì)這種款業(yè)務(wù)，央行已于近日進(jìn)行窗口指導(dǎo)。一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，“說(shuō)窗口指導(dǎo)不太準(zhǔn)確，監(jiān)管那邊開(kāi)展的是一個(gè)調(diào)研活動(dòng)，并沒(méi)有叫停該產(chǎn)品。”
所謂互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新存款，是一種新型存款，多被業(yè)內(nèi)稱為“智能存款”。與傳統(tǒng)的活期存款業(yè)務(wù)不同，智能存款可以隨存隨取，存款時(shí)間越長(zhǎng)，收益越高，且收益率可達(dá)到傳統(tǒng)活期存款的近10倍。
關(guān)于智能存款，大眾普遍的疑惑在于它的高收益和高靈活性是如何實(shí)現(xiàn)的?它的存在對(duì)行業(yè)或市場(chǎng)究竟有何影響?對(duì)此，記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士，發(fā)現(xiàn)智能存款的背后涉及用戶和第三方機(jī)構(gòu)間存款收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓，而第三方機(jī)構(gòu)支付的高額利息其實(shí)源自于銀行資金。
火爆的智能存款被窗口指導(dǎo)？
關(guān)于智能存款的定義，業(yè)內(nèi)并沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，主要來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)銀行推出的一種“活期存款”產(chǎn)品。與傳統(tǒng)的活期存款業(yè)務(wù)不同，智能存款可以隨存隨取，存款時(shí)間越長(zhǎng)，收益越高，最高年化利率可達(dá)4.5%，是傳統(tǒng)活期存款收益率的近十倍。
此類產(chǎn)品一經(jīng)發(fā)行，便受到市場(chǎng)追捧，而后，多家民營(yíng)銀行先后發(fā)行，據(jù)融360研究院不完全統(tǒng)計(jì)，目前有8家民營(yíng)銀行在發(fā)行此類產(chǎn)品，其中包括微眾銀行、網(wǎng)商銀行、百信銀行、蘇寧銀行、眾邦銀行、富民銀行、振興銀行、藍(lán)海銀行和眾邦直銷銀行。
智能存款的“智能”在于其高收益和高靈活性。自發(fā)行以來(lái)，上述銀行產(chǎn)品的利率基本都在3.5%以上，且很多能達(dá)到4%，遠(yuǎn)高于同時(shí)期的寶寶類理財(cái)產(chǎn)品。也有不少平臺(tái)打著“活期”、“保本保息”的口號(hào)來(lái)招攬顧客。在理財(cái)收益下行趨勢(shì)下，這類高收益、高靈活性的產(chǎn)品一時(shí)飽受青睞。
不過(guò)，情況在近期發(fā)生了變化。有媒體報(bào)道稱，針對(duì)這種互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)，央行已于近日進(jìn)行窗口指導(dǎo)。報(bào)道還稱，在窗口指導(dǎo)中，央行并沒(méi)有說(shuō)此類產(chǎn)品違約，也并未直接叫停。記者就此事詢問(wèn)了一位來(lái)自首批民營(yíng)銀行的業(yè)內(nèi)人士，該人士向記者稱，“說(shuō)窗口指導(dǎo)不太準(zhǔn)確，監(jiān)管那邊開(kāi)展的是一個(gè)調(diào)研活動(dòng)，并沒(méi)有叫停該產(chǎn)品。”
市場(chǎng)上的變動(dòng)在于，微眾銀行近期發(fā)布公告《“智能存款+”限時(shí)開(kāi)放通知》。公告稱，由于銷售火爆，“智能存款+”即將售罄，并限時(shí)開(kāi)放存入：“活期+”預(yù)約存入時(shí)間截至2018年12月19日14：00;他行卡、微眾卡及“活期+”存入時(shí)間截至2018年12月20日23：00;限時(shí)開(kāi)放結(jié)束后，“智能存款+”將暫停存入，已存入資金的利率維持不變，取出不受影響。
對(duì)此，微眾銀行向記者回應(yīng)稱，“智能存款+是一款銀行存款產(chǎn)品，從經(jīng)營(yíng)策略和階段性目標(biāo)等方面綜合考慮，我行設(shè)定了產(chǎn)品銷售截止期。”至于12月20日開(kāi)放結(jié)束后是否會(huì)再次開(kāi)展，微眾銀行對(duì)記者表示，目前未有相關(guān)回復(fù)。
與此同時(shí)，蘇寧金融APP中收益率為3.98%的“升級(jí)存”也已下線，網(wǎng)商銀行的“定活寶”開(kāi)啟每日銷售限額管理。
至此，一度風(fēng)生水起、被稱為民營(yíng)銀行“攬儲(chǔ)新利器”的智能存款產(chǎn)品似乎遭遇了急剎車。但前述民營(yíng)銀行人士向記者稱，當(dāng)這類業(yè)務(wù)做到一定規(guī)模后，銀行或多或少都會(huì)有主動(dòng)暫停的動(dòng)作。
“這主要是考慮到銀行自身資產(chǎn)負(fù)債的匹配，從已發(fā)行產(chǎn)品銷售情況來(lái)看，市場(chǎng)需求是極大的，但各家銀行都會(huì)設(shè)定一個(gè)比例，當(dāng)超過(guò)一定規(guī)模后，就需自行控制，可以說(shuō)是資金來(lái)源多元化的自我調(diào)節(jié)。”該人士表示。
高額利息背后的支付鏈條
那么，互聯(lián)網(wǎng)智能存款為什么能夠支付遠(yuǎn)高于市場(chǎng)的高額利息，而監(jiān)管為什么又關(guān)注到了這類產(chǎn)品?
事實(shí)上，智能存款高收益的關(guān)鍵在于存款結(jié)構(gòu)模式的創(chuàng)新。融360分析師楊慧敏分析，智能存款并不是普通存款，而是將定期存款的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)品。
從操作流程上分析，即投資者將資金存入后，資金就進(jìn)入了一個(gè)三年或五年定期存款的資金池，而投資者之所以一買入就能確定利息，是因?yàn)槎ㄆ诖婵畹狡诘睦⒁呀?jīng)提前計(jì)算好，投資者提前支取時(shí)，就將此收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方金融機(jī)構(gòu)，全部資金到期后，銀行將再將部分定期存款利息分給第三方機(jī)構(gòu)。
由此觀之，利息的支付鏈條主要涉及了三類主體，一是用戶，二是銀行，三是金融機(jī)構(gòu)。一位來(lái)自民營(yíng)銀行金融市場(chǎng)部的人士向表示，目前所涉及到的金融機(jī)構(gòu)大多是信托公司，“這類收益權(quán)轉(zhuǎn)讓就類似于信托計(jì)劃”。
具體來(lái)看，在這個(gè)支付鏈中，信托公司向用戶支付了高額利息，而銀行則向信托公司支付了較低的定期存款利息和通道費(fèi)(信托計(jì)劃收取通道費(fèi))。因此，主要的利差由銀行和信托公司之間產(chǎn)生。
通常來(lái)講，信托公司所收取的定期存款利息和通道費(fèi)并不足以覆蓋給用戶支付的高額利息。那么，這一損失由誰(shuí)承擔(dān)?是由信托公司嗎?上述首批民營(yíng)銀行人士告訴，并非如此。事實(shí)上，這部分損失是由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，而信托財(cái)產(chǎn)的錢最終來(lái)源于銀行。
追根溯源，客戶在與銀行簽訂協(xié)議時(shí)，銀行同時(shí)會(huì)發(fā)起成立一個(gè)信托計(jì)劃，“這種信托計(jì)劃的投資端資產(chǎn)配置較為多樣化，我們所提到的存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓只是其中的一種資產(chǎn)配置，就信托本身而言，還會(huì)做債券投資、項(xiàng)目貸款等資產(chǎn)配置，以保證信托財(cái)產(chǎn)不出現(xiàn)虧損。”該人士解釋道。
因此，整個(gè)支付鏈條可以看作銀行借助第三方金融機(jī)構(gòu)通道，變相給用戶提前支付高額利息，但還有一個(gè)需要思考的問(wèn)題在于，銀行資金成本的控制。若銀行給用戶支取的利率為4.5%左右，那加上其他管理運(yùn)營(yíng)等加權(quán)成本，銀行資金成本將升至6%，再根據(jù)3%的凈利差分析，其對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)配置收益要達(dá)到9%左右。
對(duì)于民營(yíng)銀行而言，9%的收益高不高?上述民營(yíng)銀行金融市場(chǎng)部人士對(duì)記者分析，這需根據(jù)不同銀行的資產(chǎn)端配置判斷，比如部分銀行的個(gè)人消費(fèi)貸等，利率往往達(dá)10%及以上，高于資金成本。
對(duì)市場(chǎng)格局影響有限
話說(shuō)回來(lái)，這種智能存款的火熱與民營(yíng)銀行的興起不無(wú)關(guān)系。自首家民營(yíng)銀行于2015年成立以來(lái)，目前共有17家民營(yíng)銀行設(shè)立。不少業(yè)內(nèi)人士分析，相比其他商業(yè)銀行，民營(yíng)銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少、攬儲(chǔ)渠道有限，而這種高息存款創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，給民營(yíng)銀行攬存和獲客帶來(lái)了新機(jī)會(huì)。
中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼表示，對(duì)民營(yíng)銀行而言，由于渠道、品牌等劣勢(shì)，與大中型銀行同質(zhì)化的產(chǎn)品和服務(wù)難以吸引客戶，創(chuàng)新更顯迫切性。而近期部分民營(yíng)銀行推出的新型存款產(chǎn)品，也可以看作是利率市場(chǎng)化的探索與實(shí)踐。
但陽(yáng)面與陰面總是共生，就利率管制的角度而言，這類創(chuàng)新產(chǎn)品可謂是地處灰色地帶。“有突破利率管制的嫌疑。”一位互金行業(yè)資深分析師向記者透露。
事實(shí)上，在存款利率方面，央行雖然于2015年10月放開(kāi)了存款利率浮動(dòng)上限的要求，但行業(yè)定價(jià)自律協(xié)會(huì)仍然有上限規(guī)定。業(yè)內(nèi)人士稱，目前對(duì)存款利率上限的要求是大銀行上浮30%，中小銀行上浮40%。
前述分析師亦對(duì)記者表示，正是由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于活期存款利率存在窗口指導(dǎo)，所以銀行通過(guò)轉(zhuǎn)讓的方式將五年期定期存款活期化，這才有了現(xiàn)在的智能存款。
他進(jìn)一步稱，這類產(chǎn)品對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)格局影響有限。站在用戶的角度，智能存款不過(guò)是高息版的寶寶理財(cái)，在寶寶理財(cái)已經(jīng)充分普及和充分競(jìng)爭(zhēng)的背景下，幾家銀行上線智能存款，其效果等同于幾個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上線了寶寶理財(cái)，無(wú)關(guān)大局。
不過(guò)，一位民營(yíng)銀行人士向記者表示，這類產(chǎn)品為民營(yíng)銀行拓寬了負(fù)債渠道，在缺少實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)、開(kāi)展零售業(yè)務(wù)較難的情況下，創(chuàng)新存款為民營(yíng)銀行提供了機(jī)會(huì)。“我們一直在跟進(jìn)這類產(chǎn)品，已經(jīng)研究了三四個(gè)月，但還沒(méi)正式上線。”
董希淼亦認(rèn)為，民營(yíng)銀行數(shù)量少、規(guī)模小，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)總體可控。監(jiān)管部門可引入“監(jiān)管沙盒”理念，允許民營(yíng)銀行在產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新方面先行先試，同時(shí)引導(dǎo)其完善資產(chǎn)負(fù)債配置，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系及信息安全保障體系，合理管控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
