緩解民營企業(yè)融資難題的一系列重磅文件相繼落地，繼央行宣布引導(dǎo)設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具、增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元后，11月19
緩解民營企業(yè)融資難題的一系列重磅文件相繼落地，繼央行宣布引導(dǎo)設(shè)立“民營企業(yè)債券融資支持工具”、增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元后，11月19日，銀保監(jiān)會副主席周亮在第九屆財新峰會上表示，本周銀保監(jiān)會將出臺有關(guān)支持民營經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見。分析人士認(rèn)為，對民營企業(yè)的貸款一定要建立在合規(guī)合法并且符合產(chǎn)業(yè)政策的原則框架下進(jìn)行，而民營企業(yè)也有必要降低自身負(fù)債率，要在相對風(fēng)險可控的范圍內(nèi)申請貸款。
“新政策”已在路上
周亮透露，本周銀保監(jiān)會將會出臺支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見，到時會上報黨中央、國務(wù)院。據(jù)周亮介紹，“這些措施主要是要打通金融和實體經(jīng)濟(jì)循環(huán)中間的腸梗阻和中梗阻，特別是要打通毛細(xì)血管的微循環(huán)”。
“前一段時間市場上出現(xiàn)了所謂‘民營經(jīng)濟(jì)離場’的論調(diào)，這是極其錯誤的，銀保監(jiān)會特別要求銀行保險機(jī)構(gòu)采取有力、有效的措施緩解民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，要多做雪中送炭的事。”周亮表示。
所謂“多做雪中送炭的事”，具體包括對暫時遇到困難、具有發(fā)展前景、生產(chǎn)經(jīng)營正常的民營企業(yè)，不盲目斷貸、抽貸、壓貸;允許保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品參與化解上市公司和民營企業(yè)股票質(zhì)押流動性風(fēng)險;指導(dǎo)銀行運(yùn)用現(xiàn)代科技手段，提高貸款效率，降低融資成本等方面。他特別提出，對出現(xiàn)股票質(zhì)押平倉風(fēng)險的企業(yè)，提供抵質(zhì)壓品的緩釋風(fēng)險，允許資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品參與化解上市公司和民營企業(yè)的股票質(zhì)押流動性風(fēng)險。
“我們不能只顧銀行、保險機(jī)構(gòu)自身的效應(yīng)，更多要關(guān)注實體經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)。企業(yè)是市場的主體，人民群眾有購買力的需求，才能轉(zhuǎn)化為市場真正的潛力。”周亮強(qiáng)調(diào)，通過上述措施打破玻璃門和彈簧門，消除金融服務(wù)民營企業(yè)的隱形壁壘，為民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。
一家股份制銀行相關(guān)人士向北京商報記者表示，自從監(jiān)管發(fā)話后，銀行就開始著手商量如何制定相關(guān)政策。但民營企業(yè)規(guī)模不一致，如何有效地扶持也是亟待關(guān)注的問題。
在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，民營企業(yè)的貸款一定要建立在合規(guī)合法并且符合產(chǎn)業(yè)政策的原則框架下進(jìn)行。一些民營企業(yè)的確存在短債長投、資金和企業(yè)發(fā)展不搭配的組合方式。商業(yè)銀行有義務(wù)幫助企業(yè)去梳理負(fù)債結(jié)構(gòu)。而作為民營企業(yè)，也有必要降低自身負(fù)債率，要在相對風(fēng)險可控的范圍內(nèi)再去貸款。
完善風(fēng)險管控機(jī)制
除了監(jiān)管不斷“喊話”支持民企之外，多項利好政策也密集發(fā)布。10月22日,央行宣布引導(dǎo)設(shè)立“民營企業(yè)債券融資支持工具”、增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元。此后，央行行長易綱表示，正在研究設(shè)立“民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具”。
11月7日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在接受媒體采訪時提到，初步考慮對民營企業(yè)的貸款要實現(xiàn)“一二五”的目標(biāo)，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業(yè)的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取三年以后，銀行業(yè)對民營企業(yè)的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。
不過，這也引發(fā)了業(yè)內(nèi)對于加大對民企貸款力度是否會導(dǎo)致銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降的討論。蘇寧金融研究院高級研究員趙一洋分析認(rèn)為，目前民營企業(yè)的金融需求是完全不同的，第一種可能存在產(chǎn)業(yè)上下游整合和橫向并購等戰(zhàn)略融資需求，第二種是急需流動資金補(bǔ)充，第三種需要創(chuàng)新靈活無擔(dān)保的信貸產(chǎn)品進(jìn)行供給。由于存在三種不同類型的民營企業(yè)，有著完全不同的金融需求，因此不能斷言是否會出現(xiàn)過度借貸或者資產(chǎn)質(zhì)量下降。銀行進(jìn)行信貸服務(wù)都應(yīng)該基于信貸的基本邏輯和風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)操作，在風(fēng)險與收益中尋找平衡。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，民企也存在魚龍混雜的狀態(tài)，在具體的支持中，依然是需要建立風(fēng)險管控機(jī)制，鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲得貸款。他表示，類似“一二五”目標(biāo)實際上在當(dāng)前看是有阻力的，尤其是經(jīng)濟(jì)下行的時候，但是實際上后續(xù)還是有達(dá)成目標(biāo)機(jī)會的，這實際上要依賴于民營企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營和風(fēng)險的不斷減少?？傮w上看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、金融業(yè)開放等政策的落實會給民企帶來更好的發(fā)展機(jī)會，這也會使得商業(yè)銀行加大貸款投放力度。
多家銀行發(fā)力支持民企
在監(jiān)管層密集發(fā)聲之后，各家銀行也陸續(xù)出臺一系列措施支持民營企業(yè)發(fā)展。11月15日，建設(shè)銀行發(fā)布《進(jìn)一步加大支持民營和小微企業(yè)發(fā)展的通知》，從強(qiáng)化信貸政策支持、差別化信貸政策、完善經(jīng)營方式等方面提出了26條舉措。農(nóng)業(yè)銀行于11月12日制定出臺了《關(guān)于加大力度支持民營企業(yè)健康發(fā)展的意見》，提出22條針對性措施。11月9日，中國銀行發(fā)布了《支持民營企業(yè)二十條》。工商銀行、交通銀行也相繼部署具體舉措，提升對民營企業(yè)的綜合金融服務(wù)能力。
除制定出臺相關(guān)措施外，銀行也紛紛發(fā)布債券融資支持工具解決民企融資難題。例如，11月6日，工商銀行作為主承銷商和信用風(fēng)險緩釋憑證(CRMW)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的3只民營企業(yè)債券融資支持工具正式發(fā)布。交通銀行擔(dān)任創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的“18碧水源CP002聯(lián)合信用風(fēng)險緩釋憑證”也已在中國銀行間市場交易商協(xié)會創(chuàng)設(shè)備案。分析人士指出，國有銀行在支持民企經(jīng)濟(jì)時發(fā)揮“頭雁”作用，未來將會有更多銀行加入這一隊列，這也是未來商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢。股份制銀行方面，繼浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行推出信貸業(yè)務(wù)支持民企發(fā)展之外，北京商報記者獲悉，光大銀行也將于近日舉行相關(guān)信貸產(chǎn)品的項目啟動儀式。
嚴(yán)躍進(jìn)告訴北京商報記者，民營企業(yè)承擔(dān)了很多創(chuàng)新類的業(yè)務(wù)，對于此類業(yè)務(wù)，要給予更好的貸款機(jī)制，同時也要允許民營企業(yè)試錯，不應(yīng)盲目打壓，這樣才可以給予民營企業(yè)更好的發(fā)展。
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