曾經(jīng)一直以業(yè)績見長的興全基金，自從領(lǐng)頭羊楊東和幾位投研大將離開之后，業(yè)績就一落千丈。在剛剛過去的九月份里，該公司旗下的興全社會責(zé)任

曾經(jīng)一直以業(yè)績見長的興全基金，自從“領(lǐng)頭羊”楊東和幾位投研大將離開之后，業(yè)績就一落千丈。在剛剛過去的九月份里，該公司旗下的興全社會責(zé)任(340007)以5.03%的單月跌幅排名混合型基金跌幅榜前列，而該基金截止9月底收盤，其年內(nèi)凈值同樣大跌22.03%，并幾乎墊底同類產(chǎn)品，即便有11年管理經(jīng)驗的董承非趕來“救火”，也依然沒有明顯轉(zhuǎn)變。

績優(yōu)基金“翻船” 興全社會責(zé)任墊底公司旗下產(chǎn)品

在剛剛過去的九月份里，興全社會責(zé)任(340007)意外的成為了興全基金公司旗下單月業(yè)績最差的產(chǎn)品，跌幅為5.03%，同時，截止9月28日收盤，其也是該公司年內(nèi)業(yè)績最差的基金，跌幅達20.03%，還在2550只同類型基金中排名2376位，幾乎淪為墊底。

而與之對應(yīng)的情況是，這只成立于2008年4月份的基金，卻在八年多的時間里創(chuàng)造了233.90%的回報，平均年化高達20%以上，如今的累計凈值為3.1340元。那么，為何今年的表現(xiàn)如此慘淡呢?答案就是基金經(jīng)理的判斷出現(xiàn)失誤，而這還要從幾年前說起。

在2012-2017年里，興全社會責(zé)任除了在2016年A股整體下跌時期該基金凈值出現(xiàn)虧損外，其余年度均實現(xiàn)了上漲，而這段時間的管理者為興全基金原副總經(jīng)理兼研究部總監(jiān)傅鵬博，不過此人已經(jīng)在今年三月份離職。

從風(fēng)格上看，傅鵬博非常青睞成長股，多年來的重倉行業(yè)包括了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、激光、電子等高科技行業(yè)，還有生物醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)，而銀行、保險這類傳統(tǒng)行業(yè)涉足較少，持有時間也很短。

在傅鵬博離職前的三個月里，董理開始接手興全社會責(zé)任，隨后一直管理至今年的6月21日，也就是說，今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)完全由董理一手締造。

從上半年的前十大重倉股看，其中的九只股票立訊精密、通化東寶、歐菲科技、東方雨虹、大族激光、隆基股份、康得新、中際旭創(chuàng)、三安光電在一、二季度得到了穩(wěn)定持有，僅有信維通信一只股票是在二季度現(xiàn)身前十之列的。但如果再往前看就會發(fā)現(xiàn)，其實這十只股票都是傅鵬博曾經(jīng)重倉過的，所以在投資風(fēng)格上，董理等于延續(xù)了傅鵬博重倉成長股的慣例，只可惜，今年的行情卻早已不同往日。

由于上半年成長股的大幅殺跌，導(dǎo)致該基金在上半年里凈值大跌11.90%，2018年半年報顯示，其在上半年里利潤虧損了9.33億元。而從該基金的規(guī)模來看，傅鵬博管理時期，該基金的份額一直高達20億份以上，截止去年底的凈資產(chǎn)規(guī)模為86.32億元，但經(jīng)過今年上半年的虧損，該基金份額已經(jīng)縮水至18.90份額，凈資產(chǎn)62.43億元，投資者贖回跡象非常明顯。

董理在2002年7月至2003年8月任國信智能有限公司技術(shù)部系統(tǒng)工程師，2008年6月至2016年10月任嘉實基金管理有限公司分析師、基金經(jīng)理，2016年11月至2017年8月任華夏久盈資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理，2017年8月起入職興全基金管理有限公司，至今的累計管理經(jīng)驗為2年159天。

投資總監(jiān)董承非“救火” 11年老將無奈“演繹”續(xù)虧

意識到問題嚴(yán)重性的興全基金公司，在今年6月22日將擁有11年管理經(jīng)驗的老將董承非增補進來，與董理形成二管一的陣營，“救火”意圖十分明顯。

資料顯示，董承非2003年加入興全基金管理有限公司，歷任研究部行業(yè)研究員、興全趨勢投資混合基金經(jīng)理助理、基金管理部副總監(jiān)、興全商業(yè)模式優(yōu)選基金經(jīng)理等職，現(xiàn)任興業(yè)全球基金管理有限公司副總經(jīng)理兼基金管理部投資總監(jiān)。

但可惜的是，在董承非參與管理的三季度里，興全社會責(zé)任的凈值表現(xiàn)依然下跌了10.90%，遠超3.67%的同類均值水平，并且在2958只同類基金中排名2667位，處于后四分之一位置。

雖然目前三季報還沒有公布，外界并不知道董承非是否對重倉股進行了更換，但在9月份A股主板市場出現(xiàn)反彈，六成混合型基金取得正收益的情況下，該基金依然虧損5%左右，并且成為興全基金公司旗下業(yè)績墊底的產(chǎn)品，這足以說明董承非的救援效果并不理想。

而從董承非目前管理的另外兩只基金興全新視野定開混合(001511)、興全趨勢投資混合(163402)來看，前十大重倉股中即包括銀行、保險、地產(chǎn)、白酒、家電這類大盤績優(yōu)藍籌股，也包括醫(yī)療、文娛、互聯(lián)網(wǎng)這類成長股，而且兩只基金在九月份的凈值表現(xiàn)都為上漲，這似乎顯示董承非在興全社會責(zé)任上面還沒有進入狀態(tài)。

興全基金公司此前在原總經(jīng)理楊東的帶領(lǐng)下，一直以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向、以基金持有人利益最大化為導(dǎo)向、不盲目發(fā)行新產(chǎn)品，“小而美”也一直是興全給外界的深刻印象，由此也成為行業(yè)內(nèi)的“一股清流”。

截至2017年初楊東離職時，興全旗下資產(chǎn)合計雖然僅有1100億元左右，但業(yè)績卻被業(yè)內(nèi)交口稱贊，但僅僅過了不到兩年，興全如今的規(guī)模就已經(jīng)“膨脹”到了將近2000億元，然而在規(guī)模暴增的同時，業(yè)績卻受到投資者詬病。今年初發(fā)行的興全合宜更是一舉達到300億元的規(guī)模，但在吸引業(yè)內(nèi)眼球的同時，該基金的年內(nèi)業(yè)績卻下跌了10.65%，由于規(guī)模巨大，其在上半年里利潤虧損了24.62億元。

隨著2017年楊東的離職，以及2018年傅鵬博、吳圣濤等明星基金經(jīng)理的相繼離去，興全基金曾經(jīng)穩(wěn)健的風(fēng)格似乎也在逐漸消失。在該公司目前22只有可比業(yè)績的基金中(各份額分開計算)，截止9月底凈值表現(xiàn)虧損的基金數(shù)量達到了14只，占比達六成。

興全基金年內(nèi)產(chǎn)品業(yè)績一覽

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