經(jīng)歷了一段時(shí)間的黯淡之后，銀行系類貨基產(chǎn)品終于又揚(yáng)眉吐氣。記者了解到，目前多家銀行競(jìng)相發(fā)行類貨幣基金型產(chǎn)品，并且銷售火爆。業(yè)內(nèi)人士
經(jīng)歷了一段時(shí)間的黯淡之后，銀行系“類貨基”產(chǎn)品終于又揚(yáng)眉吐氣。記者了解到，目前多家銀行競(jìng)相發(fā)行類貨幣基金型產(chǎn)品，并且銷售火爆。
業(yè)內(nèi)人士將銀行系“類貨基”走俏的原因歸結(jié)為監(jiān)管的調(diào)整。央行7月份發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項(xiàng)的通知》明確，銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品在嚴(yán)格監(jiān)管前提下，暫參照貨幣市場(chǎng)基金的“攤余成本+影子定價(jià)”方法進(jìn)行估值。而據(jù)中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，銀行公募和私募理財(cái)產(chǎn)品可以投資各類公募證券投資基金。
所謂現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，就是能夠作為現(xiàn)金管理工具的理財(cái)產(chǎn)品。個(gè)人購買的銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品主要指銀行自主發(fā)行的活期類理財(cái)產(chǎn)品。由于銀行活期類理財(cái)產(chǎn)品在買入贖回上限制比較少，操作靈活，部分產(chǎn)品甚至可以實(shí)現(xiàn)購買當(dāng)日起息，贖回實(shí)時(shí)到賬，流動(dòng)性非常高，與貨幣基金非常相似。
換個(gè)角度理解，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品也可以說是傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的替代品種。保本理財(cái)消失后，銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者面臨重新選擇，中低風(fēng)險(xiǎn)偏好的個(gè)人投資者要么轉(zhuǎn)向表內(nèi)存款，要么轉(zhuǎn)向表外貨幣類產(chǎn)品;而風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者會(huì)選擇銀行理財(cái)、公募基金等產(chǎn)品。
多位銀行資管部門工作人員對(duì)記者表示，新規(guī)之下，銀行“類貨基”產(chǎn)品正迎來新的發(fā)展機(jī)遇。近期銀行開始較多發(fā)行類貨幣型基金理財(cái)產(chǎn)品。
銀行大規(guī)模發(fā)行類貨幣型基金理財(cái)產(chǎn)品是否會(huì)對(duì)公募基金產(chǎn)生沖擊?業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，銀行與公募基金未來將是競(jìng)爭與合作共存的局面。交通銀行金融研究中心首席銀行業(yè)分析師許文兵認(rèn)為，雖然基金公司在渠道方面一直處于劣勢(shì)，但新規(guī)之下，銀行理財(cái)又將帶來增量資金。從這個(gè)角度來說，具備優(yōu)秀投資管理能力等核心競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的基金公司會(huì)更占優(yōu)勢(shì)。
在業(yè)內(nèi)看來，雖然銀行的渠道優(yōu)勢(shì)一直比公募基金明顯，但公募基金與銀行理財(cái)客戶群并不完全相同，并且，公募基金還可與非銀行渠道如券商等第三方開展合作。與此同時(shí)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)則可能會(huì)出現(xiàn)分化。
數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品存量29.54萬億元，其中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在一級(jí)和二級(jí)的產(chǎn)品占比超過80%，高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占比極低。市場(chǎng)分析人士指出，這說明銀行理財(cái)客戶具有非常明顯的低風(fēng)險(xiǎn)偏好，因此未來中低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金、偏債混合基金會(huì)更受歡迎。
