農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期不斷升溫，A股農(nóng)業(yè)板塊漲勢(shì)喜人。Wind數(shù)據(jù)顯示，27日和28日，Wind農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)分別上漲1 46%和0 31%。而截至今日(8月29日)
農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期不斷升溫，A股農(nóng)業(yè)板塊漲勢(shì)喜人。Wind數(shù)據(jù)顯示，27日和28日，Wind農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)分別上漲1.46%和0.31%。而截至今日(8月29日)早盤(pán)收盤(pán)，Wind農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)再度上漲0.21%。其中，北大荒、蘇墾農(nóng)發(fā)、登海種業(yè)等多只農(nóng)業(yè)股均出現(xiàn)連續(xù)上漲的行情。
Wind農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)29日再度上漲，數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
有分析人士認(rèn)為，近兩日農(nóng)業(yè)板塊的整體上漲，既有大盤(pán)回暖的因素，也有農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲導(dǎo)致市場(chǎng)通脹預(yù)期升溫所帶來(lái)的影響。
展望未來(lái)，有機(jī)構(gòu)指出，在市場(chǎng)通脹預(yù)期升溫的背景下，農(nóng)業(yè)板塊或?qū)⒂瓉?lái)配置時(shí)機(jī)，但也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格并不具備持續(xù)普漲的基礎(chǔ)，對(duì)CPI的推動(dòng)作用或難以持續(xù)，投資者應(yīng)根據(jù)農(nóng)業(yè)板塊各子行業(yè)的景氣程度做出選擇。
農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲 推高市場(chǎng)通脹預(yù)期
近日，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，8月27日，“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)”為105.79，較洪澇災(zāi)害發(fā)生前的8月17日的100.86點(diǎn)上升4.93點(diǎn);“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)為106.54，較8月17日的100.80點(diǎn)上升5.74點(diǎn)。
對(duì)此，有分析認(rèn)為，壽光洪災(zāi)是近期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的主要原因之一。8月19日，臺(tái)風(fēng)“安比”過(guò)境山東，令山東多地遭受了較為嚴(yán)重的洪澇災(zāi)害，其中就包括被稱(chēng)為“中國(guó)蔬菜之鄉(xiāng)”的山東省壽光市。
據(jù)山東濰坊市抗災(zāi)救災(zāi)新聞發(fā)布會(huì)于8月23日發(fā)布的數(shù)據(jù)，此次的洪澇災(zāi)害使得壽光市農(nóng)作物受損面積達(dá)3.5萬(wàn)公頃，大棚受災(zāi)10.6萬(wàn)個(gè)，養(yǎng)殖棚受災(zāi)2000多個(gè)。
長(zhǎng)江證券指出，壽光地區(qū)為南北地區(qū)蔬菜調(diào)運(yùn)的樞紐，前期臺(tái)風(fēng)天氣以及此次洪災(zāi)或?qū)е履媳笔卟苏{(diào)運(yùn)受阻，短期蔬菜價(jià)格或仍將保持上漲態(tài)勢(shì)。此次水災(zāi)對(duì)壽光地區(qū)大棚種植反季節(jié)蔬菜造成較大損失，預(yù)計(jì)將直接影響北方多省區(qū)乃至全國(guó)未來(lái)5~6個(gè)月內(nèi)茄果類(lèi)蔬菜的產(chǎn)量。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)下半年蔬菜價(jià)格將呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，同比漲幅或達(dá)15%~30%。
中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬亦向中新經(jīng)緯客戶(hù)端(微信公眾號(hào)：jwview)表示，由于蔬菜和豬肉都是剛需產(chǎn)品，且隨著中秋節(jié)等節(jié)假日陸續(xù)到來(lái)，蔬菜和豬肉即將迎來(lái)消費(fèi)旺季，此時(shí)發(fā)生壽光水災(zāi)與非洲豬瘟疫情，將推高農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格，也會(huì)對(duì)CPI產(chǎn)生一定影響。
長(zhǎng)江證券則認(rèn)為，受臺(tái)風(fēng)天氣及洪災(zāi)影響，預(yù)計(jì)下半年蔬菜價(jià)格或呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。而從其他農(nóng)產(chǎn)品來(lái)看，豬肉價(jià)格最低時(shí)點(diǎn)或已過(guò)去，同比降幅相比前期將有所收窄。糧食和水產(chǎn)品價(jià)格預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，后期農(nóng)業(yè)對(duì)于CPI的貢獻(xiàn)或?qū)⒅鸩接韶?fù)轉(zhuǎn)正。
在市場(chǎng)通脹預(yù)期升溫的背景下，近兩日A股農(nóng)業(yè)板塊持續(xù)上漲。有不愿具名的券商人士向中新經(jīng)緯客戶(hù)端(微信公眾號(hào)：jwview)表示，近兩日農(nóng)業(yè)板塊的上漲，既有大盤(pán)回暖的因素，也受到了市場(chǎng)通脹預(yù)期升溫的影響。一些券商機(jī)構(gòu)指出，隨著通脹預(yù)期升溫，農(nóng)業(yè)板塊或?qū)⒂瓉?lái)配置時(shí)機(jī)。
海通證券研報(bào)指出，此次壽光水災(zāi)或?qū)⑦M(jìn)一步提升國(guó)內(nèi)CPI上漲預(yù)期。農(nóng)業(yè)板塊的持倉(cāng)比例持續(xù)處于歷史低位，通脹預(yù)期走強(qiáng)或?qū)?dòng)板塊整體投資熱情上漲，加之四季度通常是農(nóng)業(yè)相關(guān)政策密集出臺(tái)的時(shí)期，強(qiáng)烈建議投資者加大對(duì)農(nóng)業(yè)板塊的關(guān)注。
中信證券亦認(rèn)為，從過(guò)往的情況看，在CPI上行階段，資金對(duì)農(nóng)業(yè)板塊配置將逐步提升。大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格底部已經(jīng)過(guò)去，建議加大對(duì)農(nóng)業(yè)板塊配置力度。
不具備大幅上漲基礎(chǔ) 推動(dòng)作用或難持久
盡管農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲讓市場(chǎng)通脹預(yù)期升溫，但不少市場(chǎng)人士指出，此次受水災(zāi)影響的主要是蔬菜類(lèi)農(nóng)產(chǎn)品，而蔬菜價(jià)格的上漲對(duì)于CPI的推動(dòng)更多是短期的脈沖作用，整體來(lái)看，未來(lái)一年內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲對(duì)CPI的拉動(dòng)作用并不明顯。
中信建投證券在27日的一份研報(bào)中指出，由于蔬菜生長(zhǎng)周期較短，多數(shù)蔬菜生長(zhǎng)周期在2個(gè)月以?xún)?nèi)，因此其價(jià)格波動(dòng)較大，難以形成長(zhǎng)期趨勢(shì)。因此臺(tái)風(fēng)天氣導(dǎo)致的蔬菜價(jià)格上漲，對(duì)CPI的影響多為短期脈沖作用，難有明顯的持續(xù)影響。
中泰證券指出，回顧2010年至2011年的通脹行情，彼時(shí)各項(xiàng)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格，無(wú)論是豬價(jià)、雞價(jià)還是水產(chǎn)品價(jià)格均普遍上漲，價(jià)格上漲與 CPI 相互作用，才造就了當(dāng)時(shí)的農(nóng)業(yè)大行情。
中泰證券表示，從本輪行情來(lái)看，當(dāng)前農(nóng)業(yè)各子板塊的供需周期并沒(méi)有形成像 2010~2011 年那樣良好的局面：首先，豬肉價(jià)格仍處在供大于求的格局中;其次，糧食等大宗農(nóng)產(chǎn)品因?yàn)閲?guó)儲(chǔ)庫(kù)存較高的緣故不具備大漲的基礎(chǔ);再次，盡管近期雞肉周期的趨勢(shì)向上，但繼續(xù)大幅上漲的空間有限;最后，天氣，疫病等不可預(yù)見(jiàn)的因素，只會(huì)對(duì)相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格造成短期干擾，并不會(huì)對(duì)大的供需格局造成實(shí)質(zhì)性影響。因此，從整體來(lái)看，未來(lái)一年內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格不具備大幅上漲的基礎(chǔ)，也不會(huì)對(duì)CPI上漲造成長(zhǎng)期的壓力。
太平洋證券分析師程曉東在接受中新經(jīng)緯客戶(hù)端(微信公眾號(hào)：jwview)采訪時(shí)表示，事實(shí)上，CPI與豬肉價(jià)格的關(guān)聯(lián)程度更大，但如今豬肉價(jià)格仍處在一個(gè)相對(duì)較低的位置，大概率到2019年或者2020年才會(huì)見(jiàn)底。就目前的形勢(shì)來(lái)看，非洲豬瘟疫情并不會(huì)對(duì)豬肉價(jià)格產(chǎn)生太大的影響，只有當(dāng)疫情在全國(guó)范圍內(nèi)蔓延的時(shí)候，豬肉價(jià)格才具備大幅上漲的可能。
“目前農(nóng)業(yè)板塊是否具有投資機(jī)會(huì)，需要投資者根據(jù)各子行業(yè)的景氣程度做出選擇。如一些景氣度較高的行業(yè)，可以作為投資的板塊加大配置力度，而對(duì)于一些景氣度沒(méi)那么高、甚至處于下行周期的行業(yè)，投資者則需要耐心等待行業(yè)復(fù)蘇。”程曉東說(shuō)道。
關(guān)鍵詞： 農(nóng)產(chǎn)品 價(jià)格 市場(chǎng)
