在資管新規(guī)要求銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型的大背景下，全國銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型程度近一年以來大幅提高。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)金融數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，6月全國
在資管新規(guī)要求銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型的大背景下，全國銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型程度近一年以來大幅提高。
根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)金融數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，6月全國銀行理財(cái)市場(chǎng)凈值產(chǎn)品存續(xù)量為2134款，環(huán)比增加318款，較上月有明顯提升。從凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)表現(xiàn)來看，6月全國凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為1.52點(diǎn)，環(huán)比上漲0.27點(diǎn)，較去年同期上升0.60點(diǎn)。
各類銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量環(huán)比均增，全國性銀行凈值轉(zhuǎn)型程度大幅領(lǐng)先。從全國凈值產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量來看，6月全國性銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為1614款，環(huán)比增加279款;城商行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為452款，環(huán)比增加22款;農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值產(chǎn)品存續(xù)量為68款，環(huán)比增加17款。全國性銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量與增量均明顯領(lǐng)先城商行與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。
國有控股銀行占主導(dǎo)
整體來看，各類型銀行凈值化轉(zhuǎn)型程度較去年同期均有明顯提升。其中，全國性銀行在人才、資金、基礎(chǔ)設(shè)施方面具有先天優(yōu)勢(shì)，與區(qū)域性銀行相比，其理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型腳步更快。從各類型銀行凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)來看，6月全國性銀行凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為3.46點(diǎn)，環(huán)比上升0.76點(diǎn)，同比上升1.59點(diǎn);城商行凈值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為0.7，環(huán)比上升0.04點(diǎn)，同比上升0.14點(diǎn);農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為0.24點(diǎn)，環(huán)比上升0.06點(diǎn)，同比上升0.13點(diǎn)。
國有控股銀行占據(jù)凈值產(chǎn)品發(fā)行主導(dǎo)地位，各類創(chuàng)新凈值產(chǎn)品逐漸增多。國有控股銀行發(fā)行凈值產(chǎn)品145款，占比45.17%，環(huán)比上升6.40個(gè)百分點(diǎn);股份制商業(yè)銀行次之，發(fā)行115款，占比35.83%，環(huán)比下降3.82個(gè)百分點(diǎn);城市商業(yè)銀行發(fā)行45款，占比14.02%，環(huán)比下降5.36個(gè)百分點(diǎn)。憑借雄厚的資金實(shí)力和投研實(shí)力，國有控股銀行在凈值產(chǎn)品布局方面有明顯優(yōu)勢(shì)。
某些股份制商業(yè)銀行推出了一些創(chuàng)新性凈值產(chǎn)品，如采取階梯式申購費(fèi)、創(chuàng)新的本金支付方式和分紅方式等。各家銀行機(jī)構(gòu)加速推進(jìn)凈值產(chǎn)品布局，凈值產(chǎn)品類型不斷豐富。
產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型對(duì)于銀行的主動(dòng)管理能力提出了更高要求，預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)型后較長一段時(shí)間內(nèi)，各家銀行由于自身管理能力及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給的差異，將促使理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象減弱。
尋找適合自己的產(chǎn)品
對(duì)于投資者而言，產(chǎn)品收益率、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)是否能夠匹配自身需求是選擇凈值型理財(cái)產(chǎn)品要考慮的幾大因素。
某城商行客戶經(jīng)理指出，首先，應(yīng)當(dāng)選擇具有較好投資管理能力的機(jī)構(gòu)發(fā)行和管理的產(chǎn)品。其次，選擇風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和產(chǎn)品期限符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資需求的產(chǎn)品。銀行在向客戶推銷本行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，通常要求客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。不能把高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品銷售給低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。投資者不要只看到預(yù)期收益或目前的凈值情況就盲目買入。此外，購買凈值產(chǎn)品后，需定期關(guān)注產(chǎn)品的資產(chǎn)配置和凈值變化情況。
從流動(dòng)性角度來看，凈值產(chǎn)品分為封閉式及開放式兩種。封閉式就是理財(cái)產(chǎn)品在產(chǎn)品說明書中公布的固定贖回日期或者產(chǎn)品到期日前不能提前贖回，開放式理財(cái)產(chǎn)品在投資過程中是可以贖回的。但開放式產(chǎn)品的收益率通常低于封閉式產(chǎn)品。投資者可根據(jù)自身的流動(dòng)性需求選擇相應(yīng)類型產(chǎn)品。
從風(fēng)險(xiǎn)角度來看，凈值產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)變化主要體現(xiàn)在其估值方式上。攤余成本法是主流的估值方法，基于此方法估值的凈值產(chǎn)品凈值波動(dòng)幅度較小，整體收益率較為穩(wěn)定。
在銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化進(jìn)程中，投資者在選擇銀行理財(cái)時(shí)將不僅僅關(guān)注產(chǎn)品本身屬性，也會(huì)更多地考慮銀行的聲譽(yù)。對(duì)于頻頻傳出負(fù)面新聞的銀行，投資者的信任程度可能迅速降低，購買理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)力隨之減弱。這種變化既有利于投資者教育，也能敦促銀行提升綜合能力。
