時(shí)隔兩個(gè)月時(shí)間，上交所收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)機(jī)制終于敲定，自8月20日起正式實(shí)施!8月6日深夜，上交所連發(fā)五份通知!上交所稱(chēng)，為進(jìn)一步維護(hù)收盤(pán)階段
時(shí)隔兩個(gè)月時(shí)間，上交所收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)機(jī)制終于敲定，自8月20日起正式實(shí)施!
8月6日深夜，上交所連發(fā)五份通知!
上交所稱(chēng)，為進(jìn)一步維護(hù)收盤(pán)階段的價(jià)格平穩(wěn)，近日經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所調(diào)整收盤(pán)交易機(jī)制，實(shí)施三分鐘收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)，并對(duì)《上海證券交易所交易規(guī)則》進(jìn)行了修訂。
同時(shí)上交所配套修訂了《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》《上海證券交易所風(fēng)險(xiǎn)警示板股票交易管理辦法》《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》及《關(guān)于新股上市初期交易監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》。
五份通知分別對(duì)實(shí)行收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)、滬股通交易規(guī)則修訂、調(diào)整股票停牌后復(fù)牌時(shí)間、防控新股炒作、風(fēng)險(xiǎn)警示股票換手率超30%可臨停等五項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行了修訂。上交所強(qiáng)調(diào)，收盤(pán)交易機(jī)制及相關(guān)調(diào)整將自2018年8月20日起實(shí)施。
本次修訂最重要的是，上交所將14：57至15：00收盤(pán)階段的連續(xù)競(jìng)價(jià)方式改為集合競(jìng)價(jià)方式，與深交所目前實(shí)行的方式一致。
值得注意的是，不少投資者對(duì)于集合競(jìng)價(jià)的認(rèn)知還較為模糊，如9：15—9：20可以掛單也可以撤單;9：20—9：25以及14：57—15：00只能掛單，不接受撤單。不少資金正是利用了投資者這一認(rèn)識(shí)盲區(qū)，在集合競(jìng)價(jià)期間，進(jìn)行大量的虛假申報(bào)和撤單，造成某只股票大漲或漲停的假象，引誘中小投資者跟風(fēng)買(mǎi)入，最終，導(dǎo)致中小投資者蒙受損失。
上交所連發(fā)五份通知，修訂五大內(nèi)容
1
上交所實(shí)行收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)
上交所表示，自2018年8月20日起，上交所股票實(shí)行收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)。股票交易的收盤(pán)價(jià)產(chǎn)生方式調(diào)整為通過(guò)收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)的時(shí)間為14:57至15:00。收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段可以申報(bào)，不可撤單。
上交所提到，債券、債券回購(gòu)、基金等其他交易品種的收盤(pán)價(jià)產(chǎn)生方式不變。
2
滬股通交易規(guī)則修訂
對(duì)于滬股通交易規(guī)則，上交所也做出了相應(yīng)修改：
當(dāng)日額度在上交所開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段使用完畢的，聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司暫停接受該時(shí)段后續(xù)的買(mǎi)入申報(bào)，但仍然接受賣(mài)出申報(bào)。此后在上交所連續(xù)競(jìng)價(jià)階段開(kāi)始前，因買(mǎi)入申報(bào)被撤銷(xiāo)、被上交所拒絕接受或者賣(mài)出申報(bào)成交等情形，導(dǎo)致當(dāng)日額度余額大于零的，聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司恢復(fù)接受后續(xù)的買(mǎi)入申報(bào)。
當(dāng)日額度在上交所連續(xù)競(jìng)價(jià)階段或者收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段使用完畢的，聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司停止接受當(dāng)日后續(xù)的買(mǎi)入申報(bào)，但仍然接受賣(mài)出申報(bào)。在上述時(shí)段停止接受買(mǎi)入申報(bào)的，當(dāng)日不再恢復(fù)，上交所另有規(guī)定的除外。
3
調(diào)整股票停牌后復(fù)牌時(shí)間
上交所表示，為配合收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)的實(shí)施，提高交易效率，對(duì)于根據(jù)上交所交易監(jiān)管相關(guān)規(guī)定而停牌且當(dāng)日復(fù)牌的證券，其復(fù)牌時(shí)間做如下調(diào)整：
如證券停牌時(shí)間達(dá)到或超過(guò)14:57分，則于當(dāng)日14:57分復(fù)牌，此后進(jìn)入后續(xù)交易階段;
對(duì)于原先“盤(pán)中停牌時(shí)間持續(xù)至當(dāng)日14:55”的規(guī)定，調(diào)整證券停牌時(shí)間持續(xù)至當(dāng)日14:57分，并于14:57分復(fù)牌，此后進(jìn)入后續(xù)交易階段。
4
防控新股炒作
一、新股上市首日，投資者的申報(bào)價(jià)格應(yīng)當(dāng)符合以下要求，超出有效申報(bào)價(jià)格范圍的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)：
1、開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段，有效申報(bào)價(jià)格不得高于發(fā)行價(jià)格的120%且不得低于發(fā)行價(jià)格的80%;
2、連續(xù)競(jìng)價(jià)階段、開(kāi)市期間停牌階段和收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段，有效申報(bào)價(jià)格不得高于發(fā)行價(jià)格的144%且不得低于發(fā)行價(jià)格的64%。
二、新股上市首日連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，盤(pán)中成交價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌超過(guò)10%的，上交所對(duì)其實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌;盤(pán)中成交價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)上漲或下跌超過(guò)20%的，上交所不再對(duì)其實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌。
三、新股上市初期，上交所對(duì)單一或者涉嫌關(guān)聯(lián)的多個(gè)證券賬戶(hù)的下列異常交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控。
5
風(fēng)險(xiǎn)警示股票換手率超30%可臨停
上交所表示，風(fēng)險(xiǎn)警示股票盤(pán)中換手率達(dá)到或超過(guò)30%的，屬于異常波動(dòng)，上交所可以根據(jù)市場(chǎng)需要，對(duì)其實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌，停牌時(shí)間持續(xù)至當(dāng)日14:57。
什么是集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)
目前，滬深兩大交易所實(shí)行的交易方式略有不同：
開(kāi)盤(pán)時(shí)間9：15—9：25，滬深兩大交易所都是實(shí)行集合競(jìng)價(jià);但尾盤(pán)階段14：57—15：00，深交所實(shí)行集合競(jìng)價(jià)方式，上交所實(shí)行連續(xù)競(jìng)價(jià)。
具體有何區(qū)別呢?我們來(lái)看以下兩個(gè)例子：
深交所股票——平安銀行，14：57過(guò)后再無(wú)交易，直到15：00收盤(pán)，才有一筆交易。
上交所股票——浦發(fā)銀行，14：57之后，與此前成交方式無(wú)異，繼續(xù)采用連續(xù)競(jìng)價(jià)。
具體來(lái)看，集合競(jìng)價(jià)就是在當(dāng)天還沒(méi)有成交價(jià)的時(shí)候，可根據(jù)前一天的收盤(pán)價(jià)和對(duì)當(dāng)日股市的預(yù)測(cè)來(lái)輸入股票價(jià)格，而在這段時(shí)間里輸入計(jì)算機(jī)主機(jī)的所有價(jià)格都是平等的，不需要按照時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則交易，而是按最大成交量的原則來(lái)定出股票的價(jià)位，這個(gè)價(jià)位就被稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)的價(jià)位，而這個(gè)過(guò)程被稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)。
集合競(jìng)價(jià)最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)全部成交;低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交;等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入或賣(mài)出申報(bào)，根據(jù)買(mǎi)入申報(bào)量，賣(mài)出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。
集合競(jìng)價(jià)中的六大玄機(jī)
1
警惕虛假申報(bào)
9：15—9：20這一時(shí)間段，集合競(jìng)價(jià)正式開(kāi)始，可以委托買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出，但值得注意的是，在這5分鐘內(nèi)是允許撤單的。
很多主力可能為了出貨，在此期間進(jìn)行大量買(mǎi)入，但到了9：19最后30秒開(kāi)始撤單，當(dāng)普通投資者反應(yīng)過(guò)來(lái)之后，已經(jīng)錯(cuò)過(guò)撤單時(shí)間。
2
盯住開(kāi)盤(pán)這5分鐘
9：20—9：25這一時(shí)間段，投資者可輸入委托買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出的單子，但不能撤單，有的投資者認(rèn)為自己已經(jīng)撤單就完事了，事實(shí)上這五分鐘撤單是無(wú)效的。這五分鐘你看到的委托是真實(shí)的，因此要搶漲停板的，一定要看準(zhǔn)這五分鐘。
3
充分利用9:25—9:30
9：25—9：30這一時(shí)間段不叫集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，在這五分鐘內(nèi)，交易系統(tǒng)可接收買(mǎi)和賣(mài)委托，也可接收撤單，但不處理，如果你輸入的委托價(jià)格成交概率較大，撤單的指令卻排在后面，那么撤單是來(lái)不及的。
對(duì)于投資者而言，可以利用這五分鐘換股票，比如你集合競(jìng)價(jià)賣(mài)出股票后，資金在9：25就可利用，便可在9：26買(mǎi)進(jìn)另一只股票。
4
兩大時(shí)間段不能撤單
14：57—15：00是收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，這3分鐘不能撤單;同樣，9：20—9：25這5分鐘期間，也是不能撤單的。
5
如何選擇申報(bào)時(shí)間
如何在集合競(jìng)價(jià)填單，是個(gè)學(xué)問(wèn)。比如你9：15填單，結(jié)果看到股價(jià)越來(lái)越低，等你猶豫的時(shí)候已經(jīng)過(guò)了9：20，那撤單已經(jīng)來(lái)不急了，所以最好的填單時(shí)間就是9：25之前，時(shí)間越接近9：25越好。
6
價(jià)格如何填寫(xiě)
集合競(jìng)價(jià)先是價(jià)格優(yōu)先，然后才是時(shí)間優(yōu)先，所以只要在9：25之前報(bào)比當(dāng)時(shí)價(jià)低一毛錢(qián)大概率成交。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，成交量并不大，不足以影響市場(chǎng)價(jià)格，報(bào)低價(jià)只是為了更早成交。
